Γιατί η Fourlis παραμένει "κουμπωμένη" για το 2016

Επιστροφή στην κερδοφορία, για πρώτη φορά μέσα στην περίοδο της κρίσης, πέτυχε ο όμιλος Fourlis το 2015, ολοκληρώνοντας ταυτόχρονα μια "στροφή” στις αμιγώς προσοδοφόρες δραστηριότητες του στο retail (καταστήματα ΙΚΕΑ, Intersport και TAF), χωρίς να διστάσει να αποεπενδύσει από δραστηριότητες που επιβάρυναν τα αποτελέσματά του (αλυσίδα New Look, χονδρική ηλεκτρικών ειδών).

Ωστόσο, για τη χρονιά που ήδη διανύουμε η διοίκηση του ομίλου εμφανίζεται επιφυλακτική. Όπως σημειώνεται στην ετήσια οικονομική έκθεση, το 2016 λόγω της αναμενόμενης αύξησης της φορολογίας και των ασφαλιστικών εισφορών, την πίεση για την αποπληρωμή δανείων των νοικοκυριών καθώς και τη σταδιακή εξάντληση των αποταμιεύσεων που είχαν αποσύρει τα νοικοκυριά από τις τράπεζες, εκτιμάται ότι η δυνατότητα κατανάλωσης θα είναι περιορισμένη, επομένως, σημειώνεται, είναι υπαρκτός ο κίνδυνος παράτασης της ύφεσης.

Παράλληλα, ιδιαίτερη σημασία έχει η αναφορά πως η διοίκηση του ομίλου, στο σχεδιασμό για το 2016, δεν υποτιμά τους υπαρκτούς κινδύνους που προέρχονται από το διεθνές περιβάλλον όπως είναι η κρίση στη Μ. Ανατολή, το προσφυγικό ζήτημα και οι ανησυχίες για τις επιπτώσεις που θα έχουν στην παγκόσμια οικονομία η ύφεση στην Κίνα. Στο ίδιο πλαίσιο, προσμετράται και ο κίνδυνος από την πτώση του πετρελαίου, ως ένδειξη καταγραφής της παγκόσμιας οικονομικής ανάπτυξης κάτω από την αναμενόμενη.

Το πλάνο για το 2016

Στο πλαίσιο αυτό η διοίκηση της Fourlis θα προχωρήσει στην υλοποίηση του επιχειρηματικού της πλάνου, πραγματοποιώντας επιλεκτικές επενδύσεις τόσο στην Ελλάδα όσο και στις υπόλοιπες χώρες που δραστηριοποιείται, με την προσδοκία ότι θα εφαρμοστούν σε σύντομο χρόνο οι μεταρρυθμίσεις που έχουν συμφωνηθεί με τους εταίρους μας, η έκβαση της αξιολόγησης θα είναι θετική και θα εμπεδωθεί η σταθερότητα στον πολιτικό και τον οικονομικό τομέα.

Με τις παραδοχές αυτές, η Fourlis σχεδιάζει τη δημιουργία τεσσάρων νέων καταστημάτων Intersport μέσα στο 2016 και να ξεκινήσει τη λειτουργία του το e-commerce στην Κύπρο. Σήμερα το δίκτυο της αλυσίδας αποτελείται από 106 καταστήματα σε Ελλάδα, Ρουμανία, Βουλγαρία, Κύπρο και Τουρκία και ηλεκτρονικά καταστήματα σε Ελλάδα, Ρουμανία και Τουρκία.

Παράλληλα, μετά τη σύναψη συμφωνίας για την ανάληψη των δικαιωμάτων franchise για την ανάπτυξη καταστημάτων "The Athlete’s Foot" σε Ελλάδα και Τουρκία, προβλέπεται σε βάθος οκταετίας να δημιουργηθεί δίκτυο 50 καταστημάτων στις δύο χώρες. Στο τέλος του 2015 λειτουργούσαν 4 καταστήματα σε Ελλάδα και 2 στην Τουρκία. Μέχρι το τέλος του 2016 αναμένεται να λειτουργήσουν 6 νέα καταστήματα της αλυσίδας.

Σε επίπεδο αποτελεσμάτων της χρήσης, ο Όμιλος πέτυχε, όπως αναφέρθηκε να επιστρέψει σε κερδοφορία (από ζημιές 9,1 εκατ.ευρώ το 2014), ενώ τριπλασιάστηκαν οι λειτουργικές ταμειακές ροές και μειώθηκε ο δανεισμός. Στα επιμέρους μεγέθη, τα ΙΚΕΑ αύξησαν τις πωλήσεις τους στα 279,5 εκατ. ευρώ το 2015 (από 267,7 εκατ.το 2014), ενώ παρουσίασαν κέρδη προ φόρων 4,6 εκατ.ευρώ έναντι ζημιών 1,1 εκατ. ευρώ το 2014. Αντίστοιχα, στη λιανική αθλητικών ειδών (Intersport), οι πωλήσεις παρουσίασαν αύξηση κατά 5,6% σε σχέση με το 2014 και διαμορφώθηκαν στα 129,2 εκατ. ευρώ, έναντι 122,4 εκατ. το 2014.

να σημειωθεί ότι μέσα στη χρονιά ο όμιλος προχώρησε σε αύξηση των εργαζομένων του και στο τέλος του 2015 ο αριθμός του απασχολούμενου ανθρώπινου δυναμικού του ομίλου την ανήλθε σε 3.760 άτομα, από 3.710 στο τέλος του 2014). Παράλληλα, υπήρξε μείωση των αμοιβών των διευθυντικών στελεχών, από 2,89 εκατ.ευρώ το 2014, σε 2,65 εκατ.ευρώ το 2015.

Στο Χ.Α. η Fourlis αποτιμάται στα 149 εκατ.ευρώ, έχοντας φθάσει ακόμη και στα 97 εκατ.ευρώ προ μηνών (Αύγουστος 2015). Στις τελευταίες συνεδριάσεις η μετοχή έχει ενισχυθεί αισθητά, φθάνοντας στα 2,93 ευρώ, ευνοούμενη από τα ισχυρά αποτελέσματα του έτους αλλά και από την αναθεώρηση της κατάταξης στους δείκτες Emerging Europe καθώς ο τίτλος συμμετέχει στο δείκτη MidCap. Με βάση την τελευταία ενημέρωση, στο μετοχικό της κεφάλαιο η Fidelity ελέγχει ποσοστό 5,5%, η Mitica 5,88%, η ΚΕΜ Δάφνη Φουρλή 17,62% και το Horizon Growth Fund 5,14%.

Ν. Χρυσικόπουλος