To business plan των τραπεζών για τον Νηρέα

Η διατήρηση του υφιστάμενου μεριδίου αγοράς στους τομείς στους οποίους δραστηριοποιείται, η επέκτασή σε νέες αγορές, κυρίως σε χώρες εκτός της Ευρωζώνης, αλλά και η ενίσχυση της παρουσίας του στις υφιστάμενες αγορές δραστηριότητας, πρωτίστως στις ευρωπαϊκές, αποτελούν τους βασικούς άξονες της στρατηγικής του ομίλου Νηρεύς έπειτα από το πλάνο εξυγίανσης που τέθηκε σε εφαρμογή.

Η διαδικασία παραμένει σε τροχιά υλοποίησης, με τις αρχές να εγκρίνουν το ενημερωτικό δελτίο για την υλοποίηση της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου ύψους 58,6 εκατ. ευρώ που θα καλύψουν εξ ολοκλήρου οι τράπεζες, καθιστάμενες έτσι κύριοι μέτοχοι της εισηγμένης. Σύμφωνα με όσα αναφέρονται στο δελτίο, θα συνεχιστεί η προσπάθεια λειτουργικής αναδιάρθρωσής του ομίλου που ξεκίνησε εντός του 2014, στο πλαίσιο της οποίας παραχωρήθηκε η δραστηριότητα του Νηρέα στην Τουρκία.

Όπως σημειώνεται, η ΑΜΚ μέσω κεφαλαιοποίησης υποχρεώσεων, καθώς και η αναδιάρθρωση του τραπεζικού δανεισμού του ομίλου, μέσω της έκδοσης κοινών ομολογιακών δανείων και του μετατρέψιμου ομολογιακού δανείου, αναμένεται να εξορθολογήσουν την χρηματοοικονομική κατάσταση του Ομίλου και να περιορίσουν το χρηματοοικονομικό του κόστος.

Επιπλέον, με βάση την συμφωνία αναδιάρθρωσης έχει αποφασιστεί η συγχώνευσή του Νηρέα με τη θυγατρική Seafarm Ionian, με θετικά αποτελέσματα ως προς την επίτευξη οικονομιών κλίμακας και την αποτελεσματικότερη άσκηση διοίκησης και διαχείρισης συνολικά από το 2016. Ηδη έχει συγκληθεί έκτακτη γ.σ. στις 7 Δεκεμβρίου για την, μεταξύ άλλων, έγκριση του σχεδίου σύμβασης συγχώνευσης.

Οι προβλέψεις

Η διοίκηση σημειώνει πως η συνεχιζόμενη οικονομική κρίση στην Ελλάδα δεν αναμένεται να έχει σημαντική επίπτωση στις πωλήσεις ψαριών, καθότι ο όμιλος είναι σταθερά προσανατολισμένος στην εξαγωγική του κατεύθυνση. Είναι χαρακτηριστικό πως το 91% της ετήσιας παραγωγής ψαριών της Νηρεύς το 2014 αφορούσε σε εξαγωγές (έναντι 78% στην χρήση 2013), ποσοστό που διαμορφώθηκε στο 87% για το α’ εξάμηνο του 2015, με τον όμιλο να πραγματοποιεί πωλήσεις σε πάνω από 35 χώρες.

Η εταιρεία εκτιμά ότι οι πωλήσεις θα ευνοηθούν από την αύξηση της μέσης τιμής πώλησης της τσιπούρας και του λαβρακιού, από τις υψηλότερες των τελευταίων ετών. Η αύξηση αυτή είχε ως αποτέλεσμα την ενίσχυση των πωλήσεων του ομίλου από την αρχή του χρόνου κατά 3% (μη συμπεριλαμβανομένων των τουρκικών θυγατρικών εταιρειών που πουλήθηκαν τον Ιανουάριο του 2015). Σε ότι αφορά στη βασική παράμετρο του κόστους παραγωγής, δηλαδή το κόστος των πρώτων υλών για τις ιχθυοτροφές, οι τιμές τους δεν αναμένεται να αυξηθούν κατά το β’ εξάμηνο του 2015.

Ο κύριος όγκος των πωλήσεων του Νηρέας πραγματοποιείται σήμερα σε χώρες της Ευρωζώνης (εξαιρουμένης της Ελλάδας) σε ποσοστό μεγαλύτερο του 60% (66% το 2014). Επίσης, ένα ποσοστό της τάξης του 15% περίπου των πωλήσεων πραγματοποιείται προς Βόρεια Αμερική, Ανατολική Ευρώπη και Μέση Ανατολή. Ο όμιλος διαθέτει σήμερα ετήσια παραγωγική δυναμικότητα άνω των 36.000 τόνων ιχθύων και 200 εκατομμυρίων τεμαχίων γόνου για μεσογειακά είδη ιχθύων στις ιδιόκτητες εγκαταστάσεις στην Ελλάδα και Ισπανία. Συνολικά, ο όμιλος απασχολεί 1.130 εργαζόμενους.

Τα ποσοστά

Όπως αναφέρεται στο ενημερωτικό δελτίο, με βάση τη μετοχική σύνθεση της Εταιρείας όπως αυτή διαμορφώθηκε μετά την παρούσα αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, η Τράπεζα Πειραιώς έχει καταστεί ο μεγαλύτερος μέτοχος με ποσοστό 33,10% και ακολουθεί η Alpha Bank με 20,84% και η Eurobank με 16,04%,, ενώ η Εθνική Τράπεζα κατέχει το 5,95%. Η συμμετοχή των πρώην βασικών μετόχων έχει περιοριστεί μετά την αναδιάρθρωση του ομίλου. Ο Αριστείδης Μπελλές κατέχει πλέον ποσοστό 5,18% του μετοχικού κεφαλαίου, ο Νίκος Χαβιάρας 1,56% και η Linnaeus Capital Partners 5,81%.

Σε περίπτωση, δε, που εκδοθούν νέες μετοχές εφόσον μετατραπούν οι μετατρέψιμες ομολογίες (λαμβάνεται η υπόθεση ότι οι ομολογίες των ΜΟΔ του 2007 και 2015 θα μετατραπούν με βάση τιμή μετατροπής €0,31), τα ποσοστά αυτά θα αναμορφωθούν, με το ποσοστό του Α. Μπελλέ να υποχωρεί στο 3,10%, του Ν. Χαβιάρα σε 0,93% και της Linnaeus σ 3,47%. Αντίστοιχα, τα ποσοστά των τραπεζών θα αυξηθούν.

Να σημειωθεί, τέλος, πως η ολοκλήρωση των τεχνικών διαδικασιών για την χρηματοοικονομική αναδιάρθρωση του ομίλου θα σημάνει και την επιστροφή των μετοχών της Νηρέας στην Κύρια Αγορά του Χρηματιστηρίου

Νίκος Χρυσικόπουλος