Της Νένας Μαλλιάρα
Σε επιταχυνόμενους ρυθμούς και με ζητούμενο τόσο από τις εποπτικές αρχές, όσο και από τους διεθνείς επενδυτές την άρση του "εφαρμοστικού ρίσκου" (implementation risk) και την ταχεία πρόοδο προς την ολοκλήρωση της πρώτης αξιολόγησης, μπαίνουν από σήμερα οι εξελίξεις για τις τράπεζες.
Καθώς προχωρεί ολοταχώς η δεύτερη φάση του stress test που θα καταλήξει στον προσδιορισμό των νέων κεφαλαιακών αναγκών για τις τράπεζες, εντός της εβδομάδας αναμένεται το πλαίσιο για την ανακεφαλαιοποίηση και τις αλλαγές στη λειτουργία του ΤΧΣ. Παράλληλα εντείνονται οι επαφές με τους ξένους επενδυτές, αλλά και οι διεργασίες εντός τραπεζών προκειμένου να εξευρεθούν τρόποι με τους οποίους θα περιοριστούν τα κεφάλαια που θα πρέπει να αναζητηθούν από τις αγορές.
Εν τω μεταξύ, προβληματισμός υπάρχει και για τον χειρισμό των ομολογιούχων των τραπεζών. Σύμφωνα με τις πληροφορίες του Capital.gr, οι τράπεζες εξετάζουν να μετατρέψουν τα senior (κύριας εξασφάλισης) ομόλογα σε μετοχές στην τιμή των αυξήσεων μετοχικού κεφαλαίου, ενώ ενδέχεται να επιτρέψουν και στους κατόχους ομολόγων Tier I (αποτελούνται κυρίως από υβριδικούς τίτλους) και Tier II (περιλαμβάνουν κυρίως δάνεια μειωμένης εξασφάλισης) να συμμετάσχουν στο book building με ανταλλαγή των ομολόγων τους. Σύμφωνα με τις μέχρι στιγμής πληροφορίες, το πιθανότερο είναι να προχωρήσει το σενάριο που αφορά τους κατόχους των senior ομολόγων.
Όπως έγραψε το Capital.gr, η συμβολή των ιδιωτών μετόχων επιδιώκεται στο μεγαλύτερο δυνατό βαθμό και στο πλαίσιο αυτό στόχος είναι να διατηρηθούν σε διαχειρίσιμα επίπεδα οι κεφαλαιακές ανάγκες που θα διαμορφωθούν από το AQR και το βασικό σενάριο του stress test. Πρόκειται για κεφαλαιακές ανάγκες που, όπως έχουμε γράψει, δεν θα ξεπεράσουν τα 13 δις. ευρώ και το πιθανότερο είναι να χαμηλώσουν στα 9 – 10 δις. ευρώ κατόπιν της ευνοϊκότερης αντιμετώπισης των τραπεζών σε επίπεδο υπολογισμού αναβαλλόμενου φόρου κατά τη διαδικασία του stress test. Όπως έχουμε αναφέρει, η διαμόρφωση από την ΕΚΤ "διαχειρίσιμου λογαριασμού" για τους ιδιώτες μετόχους κινείται στη λογική αφενός να ενθαρρυνθεί η συμμετοχή τους στις αυξήσεις κεφαλαίου, αφετέρου αποτελεί κίνηση ελαχιστοποίησης του ρίσκου από την πιθανή αποτυχία εξεύρεσης νέων επενδυτικών κεφαλαίων από κάποια τράπεζα.
Σημειώνεται, πάντως, ότι τα ποσά αυτά, αποτελούν μέρος της συνολικής ανακεφαλαιοποίησης που θα φτάσει στα 16 – 18 δις. ευρώ, καλύπτοντας τις ανάγκες των τραπεζών από το δυσμενές σενάριο του stress test σε δεύτερο χρόνο. Πάγια θέση της ΕΚΤ και του SSM παραμένει η διαμόρφωση υψηλού δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας.
Σύμφωνα με τις πληροφορίες του Capital.gr, οι τράπεζες "πίεσαν" το προηγούμενο διάστημα τον SSM ώστε να μειωθεί στο βασικό σενάριο του stress test κάτω του 10% ο δείκτης CET 1 για τα εποπτικά κεφάλαια. Ωστόσο, όχι μόνο ο εν λόγω δείκτης δεν πρόκειται να μειωθεί, αλλά φαίνεται ότι οδηγείται σε πανευρωπαϊκό επίπεδο στο 11%. Στο πλαίσιο αυτό, η ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών θα είναι υψηλή, αλλά θα διενεργηθεί σε δύο φάσεις ώστε να επιτύχει τη μεγαλύτερη δυνατή συμμετοχή ιδιωτών.
Όπως αποκάλυψε το "Κεφάλαιο" στις 10/10, στην πρώτη φάση της ανακεφαλαιοποίησης εμπλέκονται οι ιδιώτες μέτοχοι (παλιοί και νέοι) και το ΤΧΣ με τα προς διάθεση 10 δισ. ευρώ που βρίσκονται ήδη δεσμευμένα σε ειδικό λογαριασμό του ESM. Η φάση αυτή που, όπως έχουμε γράψει, θα περιλαμβάνει και accelerated book building για τη συμμετοχή νέων επενδυτών, θα ξεκινήσει τον Νοέμβριο (ενδεχομένως και την τελευταία εβδομάδα Οκτωβρίου) και θα εξελιχθεί μέχρι τα μέσα Δεκεμβρίου με τις αυξήσεις κεφαλαίου των τραπεζών και τη χρήση των 10 δις. ευρώ από το ΤΧΣ.
Η φάση της ολοκλήρωσης της ανακεφαλαιοποίησης με την κάλυψη των κεφαλαιακών αναγκών του δυσμενούς σεναρίου θα συνδεθεί με τις εξελίξεις στο μέτωπο των "κόκκινων" δανείων, την εκταμίευση των υπολοίπων 15 δις. ευρώ από το συνολικό "πακέτο" των 25 δις. ευρώ για τις τράπεζες και τα πανευρωπαϊκά stress tests που θα διεξαχθούν τον επόμενο χρόνο.
Περίπου στα 4 δισ. ευρώ φθάνει η καθαρή χρηματοδότηση των ελληνικών τραπεζών στις επιχειρήσεις της χώρας από την αρχή του έτους. Είναι το καθαρό ποσό των νέων δανείων φέτος σε επιχειρήσεις στην Ελλάδα...
Το επιτόκιο της ΕΚΤ θα παραμείνει στο 2% τουλάχιστον για πέντε μήνες φέτος και διαμορφώνει ισχυρό μέσο περιθώριο για τις ελληνικές τράπεζες.
Ο πλειστηριασμός έχει προγραμματιστεί για τις 30 Οκτωβρίου 2025 και η τιμή πρώτης προσφοράς έχει οριστεί στο ποσό των 724.000 ευρώ.
Στα χαμηλότερα επίπεδα έχει υποχωρήσει το μέσο σταθμισμένο κόστος χρηματοδότησης των ελληνικών τραπεζών, που υπολογίζεται σε 1%, διαμορφώνοντας ευνοϊκές συνθήκες για την αύξηση της κερδοφορίας τους,...
"Ουδέν κακόν αμιγές καλού" επισημαίνει η Citigroup όσον αφορά τις αγορές και το πώς επηρέασαν τις προοπτικές και τις επιδόσεις τους τα διάφορα σοκ που έφερε μαζί του αυτό το έτος.
Τα τοπικά δικαστήρια κατέγραψαν συνολικά 12.009 πτωχεύσεις.
Ο στόχος είναι να ανακαινιστούν σταδιακά περισσότερες από 2.500 σχολικές μονάδες.
Η συμφωνία αναμένεται να αναδιαμορφώσει τον ιταλικό χρηματοπιστωτικό τομέα.
Η πτωτική αγορά των αλλαντικών και η πίεση του ανταγωνισμού.
Εξαιρετικό κλίμα με έντονο ενδιαφέρον από τους ξένους επενδυτές συνάντησαν στη Νέα Υόρκη οι διοικήσεις των ελληνικών τραπεζών.
Οι AI agents θα επιτρέψουν στις επιχειρήσεις να κάνουν πράγματα που προηγουμένως θεωρούνταν αδύνατα.
