Ανατροπή στην ΑΜΚ της Nexans

Σε αναπροσαρμογή της στρατηγικής του για το ζήτημα της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου της Nexans Ελλάς, οι όροι της οποίας προκάλεσε σοβαρή κριτική από την πλευρά των μετόχων μειοψηφίας, προχωρά ο βασικός μέτοχος της εισηγμένης, Nexans Group.

O γαλλικός όμιλος (μέσω της Nexans Participations) είχε προαναγγείλει την ΑΜΚ της εισηγμένης Nexans Ελλάς (πρώην Αλκατέλ) για την άντληση κεφαλαίων έως 21 εκατ. ευρώ με καταβολή μετρητών και την έκδοση νέων κοινών, ονομαστικών, με δικαίωμα προτίμησης υπέρ των υφιστάμενων μετόχων. Στόχος, σύμφωνα με τη διοίκηση του ομίλου να ενισχυθεί η χρηματοοικονομική θέση της Nexans Ελλάς, ειδικά σε μια χρονική περίοδο κατά την οποία το μακροοικονομικό περιβάλλον στην Ελλάδα παραμένει δύσκολο, δεδομένων μάλιστα και των υψηλών και ήδη αυξανόμενων επίπεδων επιτοκίων τα οποία προσφέρονται σε Ελληνικές εταιρείες στις διεθνείς αγορές.

Ο βασικός μέτοχος που κατέχει το 71,75% της εισηγμένης, υποστήριξε ότι χωρίς την επικείμενη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, το επιτόκιο δανεισμού της Nexans Ελλάς θα αυξηθεί κατακόρυφα, καθώς το ύψος των προσφερομένων επιτοκίων από τις πηγές χρηματοδότησης θα εναρμονίζεται με τα επιτόκια και τις συνθήκες της αγοράς, ενώ η η προτεινόμενη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου θα ενισχύσει τον ήδη υψηλό δείκτη δανειακών υποχρεώσεων προς EBITDA.

Ωστόσο, οι όροι (4 νέες μετοχές σε κάθε 1 παλιά, προς τουλάχιστον 0,79 ευρώ ανά μετοχή) προκάλεσαν την αντίδραση μετόχων της μειοψηφίας καθώς προβλέπονταν η μείωση της ονομαστικής αξίας της μετοχής, με σκοπό τον συμψηφισμό σωρευτικών ζημιών και ταυτόχρονα αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου έως 21 εκατ.ευρώ, με αιτιολογία την μείωση των υφισταμένων δανειακών υποχρεώσεων, οι οποίες στο τέλος του 2014 ανέρχονταν στα 18,4 εκατ.ευρώ.

Όπως υποστήριξαν οι μέτοχοι στη γενική συνέλευση που πραγματοποιήθηκε στις 29/5 (και εν τέλει αναβλήθηκε για τις 29/6 έπειτα από αίτημα μετόχων), το ύψος των δανείων είναι αρκετά χαμηλότερο του ζητούμενου ποσού της αυξήσεως, ενώ η τιμή εξάσκησης που, όπως ανέφεραν, επρόκειτο να καθοριστεί περίπου στη νέα ονομαστική αξία της μετοχής, είχε ως αποτέλεσμα να πιεστεί η τιμή της μετοχής σε πολύ χαμηλότερα επίπεδα από αυτήν της ημέρας αναγγελίας της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου. Παράλληλα, διατυπώθηκαν ανησυχίες ότι με την ΑΜΚ το ποσοστό του βασικού μετόχου θα αυξηθεί σημαντικά άνω του 90% και κατά συνέπεια θα διευκολυνθεί η έξοδος της εταιρείας από το Χρηματιστήριο.

Σημειωτέον πως από την ημερομηνία ανακοίνωσης της ΑΜΚ (στις 8/5), η μετοχή της εταιρείας από τα 1,48 ευρώ, ολοκλήρωσε με απώλειες 30% την συνεδρίαση της επόμενης ημέρας και έφθασε στις επόμενες συνεδριάσεις να υποχωρεί έως και τα 0,71 ευρώ, στα επίπεδα της νέας ονομαστικής τιμής.

Υπό την πίεση που ασκήθηκε και την έκταση που έλαβε το θέμα έπειτα και από την παρέμβαση του ΣΕΔ προς την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, ο όμιλος Nexans γνωστοποίησε πως επαναλαμβάνει στην αναγκαιότητα της αύξησης κεφαλαίου, πλην αναθεωρεί τη στάση του αναφορικά με τους όρους. Συγκεκριμένα, η Nexans Participations αποφάσισε να μην συμμετάσχει στην ψηφοφορία του θέματος για τη μείωση της ονομαστικής αξίας του τίτλου, ώστε να διευκολύνει τη διαδικασία προς όφελος των προθέσεων των μετόχων μειοψηφίας.

Κατά συνέπεια, ο γαλλικός όμιλος ενημέρωσε τους μετόχους πως σε περίπτωση που καταψηφιστεί το θέμα, η ονομαστική αξία της μετοχής δεν θα μπορεί να οριστεί κάτω των 1,25 ευρώ και σε αυτή την περίπτωση θα εκδοθούν 11 νέες μετοχές για κάθε 4 παλαιές και όχι 4 νέες για κάθε 1 παλιά σύμφωνα με την αρχική πρόταση. Η εξέλιξη αυτή μεταβάλλει το σκηνικό καθώς μειώνει το αρχικό dilution, με αποτέλεσμα στη χθεσινή συνεδρίαση ο τίτλος να ενισχυθεί σε ποσοστό 17,49% και να κλείσει στα 0,927 ευρώ.

Η Nexans Ελλάς, μέλος του πολυεθνικού ομίλου Nexans, παράγει στο εργοστάσιο της στην Λαμία (Αγία Μαρίνα) ηλεκτρικά καλώδια, καλώδια τηλεπικοινωνιών από χαλκό και οπτικές ίνες και εναέριους αγωγούς, καλώδια για βιομηχανικές εφαρμογές, φωτοβολταϊκά συστήματα και σταθμούς αιολικής ενέργειας καθώς και χερσαία και υποβρύχια καλώδια οπτικών ινών. Το 2014 έκλεισε με πωλήσεις 75 εκατ.ευρώ (-6,4% έναντι του 2013) και εμφάνισε ζημιές προ φόρων 2,5 εκατ.ευρώ, ενώ το ύψος των επιβεβαιωμένων παραγγελιών στο τέλος του 2014 ήταν 30,5 εκατ.ευρώ,