Οι προσδοκίες συνεχίζουν να μεταφράζονται σε ζημιές

Του Σταμάτη Ζαχαρού

Ζημιογόνος παραμένει η δραστηριότητα των περισσότερων εταιρειών σταθερής τηλεφωνίας σύμφωνα με τα αποτελέσματα έτους που ανακοίνωσαν. Η ένταση του ανταγωνισμού αυξάνει το κόστος απόκτησης πελατών ενώ η ανυπαρξία υποδομών αναγκάζει τις εταιρείες να περιορίζουν το περιθώριο κέρδους τους. Ο ΟΤΕ χάνει πελάτες, αλλά οι εναλλακτικοί πληρώνουν πολύ ακριβά για να τους αποκτήσουν χωρίς να είναι καθόλου βέβαιο ότι οι πελάτες αυτοί διαθέτουν έστω και σε έναν μικρό βαθμό "πιστότητα". Είναι πλέον φανερό ότι η αγορά δεν "χωράει" τόσους παίκτες και ισχυρό προβάδισμα αποκτούν όσες εταιρείες ανήκουν σε μεγάλους επιχειρηματικούς ομίλους που "αντέχουν" να χρηματοδοτήσουν για μερικές ακόμη χρήσεις τις επιχειρήσεις τους.

Χαρακτηριστικό παράδειγμα η Tellas που παρουσίασε για ένα ακόμη έτος ζημίες (αυξάνοντας τις σωρευτικές από ίδρυσής της) αλλά ο ένας τουλάχιστον από τους δύο μετόχους, ο Naguib Sawiris επιμένει ότι το μέλλον της θα είναι ευοίωνο και δεν δείχνει να ανησυχεί για το αποτέλεσμα του 2006.

Ένα ακόμη χαρακτηριστικό της αγοράς είναι η συγκέντρωση των εταιρειών σε ισχυρούς πόλους. Εκτός από τον όμιλο TIM, Q Τelecom και Tellas που δημιούργησε ο Αιγύπτιος μεγιστάνας, φαίνεται ότι και η Vodafone κατέληξε μετά από πολύμηνη καθυστέρηση σε συνεργάτη και αμέσως μετά το Πάσχα αναμένονται οι σχετικές ανακοινώσεις. Ο "συνεργάτης" μάλιστα θεωρείται από τους πιο ισχυρούς στην αγορά με τη σημερινή της μορφή. Εάν συνυπολογίσουμε και τον όμιλο ΟΤΕ, τότε το περιθώριο για τις υπόλοιπες εταιρείες στενεύει και έτσι δεν αποκλείεται το αμέσως προσεχές διάστημα να έχουμε εξελίξεις.

Το κόστος απόκτησης των νέων συνδρομητών έπληξε σαν καταιγίδα τα αποτελέσματα της Forthnet. Έτσι παρά το γεγονός ότι τον περασμένο χρόνο η εταιρεία υπερτριπλασίασε τους συνδρομητές ADSL (101.063 στο τέλος της χρονιάς από 30.700 το 2005) αυξάνοντας το μερίδιο αγοράς της στο 21,74% (σύμφωνα με στοιχεία που διαθέτει η ίδια η εταιρεία), παρουσίασε σημαντικές ζημίες. Το κόστος απόκτησης νέων συνδρομητών διαμορφώθηκε σε 15,4 εκατ. ευρώ έναντι 4 εκατ. ευρώ κατά την προηγούμενη χρήση. Πιο συγκεκριμένα, το προσαρμοσμένο σύνολο εσόδων παρουσίασε αύξηση κατά 9,4% στα 98,5 εκατ. ευρώ, έναντι 90 εκατ. ευρώ το 2005, ενώ τα αποτελέσματα προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) ήταν αρνητικά στα 4,9 εκατ. έναντι κερδών 13,5 εκατ. ευρώ το 2005. Ακόμη πάντως και αν δεν υπολογίσουμε το αυξημένο κόστος απόκτησης νέων πελατών τα EBITDA διαμορφώθηκαν σε 10,5 εκατ. ευρώ από 17,5 εκατ. ευρώ το 2005. Η εταιρεία άλλωστε προχωρά στην υλοποίηση του επενδυτικού πλάνου της και στο πλαίσιο αυτό το β΄ εξάμηνο του 2006, η Forthnet επένδυσε 36 εκατ. ευρώ για την ανάπτυξη ιδιόκτητων υποδομών. Τα αποτελέσματα μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας ανήλθαν σε ζημιές 16,7 εκατ. ευρώ έναντι ζημιών 1,1 εκατ. ευρώ το 2005.

Παρόμοια ήταν και η εικόνα της Lannet που ενώ αύξησε σημαντικά τον τζίρο της παρουσίασε διεύρυνση ζημιών. Ειδικότερα, ο κύκλος εργασιών του ομίλου Lannet σημείωσε αύξηση κατά 10,63% και διαμορφώθηκε στα 60,94 εκατ. ευρώ έναντι 55,09 εκατ. ευρώ το προηγούμενο έτος. Σημαντική ποσοστιαία βελτίωση κατά 40% παρουσίασαν τα λειτουργικά αποτελέσματα της εταιρείας και διαμορφώθηκαν σε 1,11 εκατ. ευρώ το 2006 έναντι 793 χιλ. ευρώ το προηγούμενο έτος. Όμως το ποσό παραμένει εξαιρετικά χαμηλό. Το αποτέλεσμα προ φόρων της εταιρείας ήταν αρνητικό κατά 11,148 εκατ. ευρώ από 6.584,45 ευρώ το 2005. σύμφωνα με ανακοίνωση της εταιρείας μεγάλο μέρος των ζημιών προέρχεται από εφάπαξ επιβαρύνσεις των αποτελεσμάτων από: 3,569 εκατ. ευρώ υπόλοιπο αναπόσβεστου ποσού, και 6,328 εκατ. ευρώ για το 2006 προβλεπόμενο κόστος αναδιάρθρωσης λόγω εξαγορών και συγχωνεύσεων.

Η εταιρεία όπως είναι ήδη γνωστό ολοκλήρωσε μέσα στο 2006 την εξαγορά των εταιρειών Columbia Τelecom, Primus, και Orbitech, αλλά και τη συγχώνευσή της με την Telepassport μέσω απορρόφησης. Οι ενεργές συνδέσεις (CLI’s) την 31/12/2006 ανήλθαν σε 1.066.335, αυξημένες κατά 267%. Επίσης, αύξησε το ιδιόκτητο δίκτυό της από 12 σε 54 κόμβους, καλύπτοντας έτσι ολόκληρη την ελληνική επικράτεια και με 3 σημεία παρουσίας στην Ευρώπη. Σε 44 από τους ως άνω κόμβους υπάρχει διασύνδεση και προσφέρονται ευρυζωνικές υπηρεσίες μέσω αποδεσμευμένου τοπικού βρόχου.

Η Hellas On Line ενοποιείται από 01/02/2006 στον ισολογισμό του ομίλου Intracom και εμφανίζει διευρυμένες ζημίες λόγω των αυξημένων επενδύσεων για τη δημιουργία ιδιόκτητου δικτύου οπτικών ινών και της επιθετικής πολιτικής marketing για την απόκτηση ισχυρής συνδρομητικής βάσης. Οι πελάτες ως γνωστόν κοστίζουν και η υστέρηση που παρουσίαζε η εταιρεία κατά τα προηγούμενα χρόνια πρέπει με κάποιον τρόπο να καλυφθεί. Έτσι στους 11 μήνες δραστηριότητας που εμφανίζονται στον ισολογισμό της Intracom η Hellas on Line πραγματοποίησε πωλήσεις ύψους 31,2 εκατ. ευρώ και κατόρθωσε να παρουσιάσει απώλειες της τάξης των 20,2 σε ότι αφορά τα αποτελέσματα προ φόρων. Η είσοδος της Sitronics δεν έχει γίνει ακόμη ορατή σε ό,τι αφορά τη στρατηγική της εταιρείας, ενώ η λύση της πώλησης αν ο αγοραστής πληρώσει το σωστό αντίτιμο δεν αποκλείεται ποτέ.

Λακωνικές όπως πάντα είναι οι αναφορές της ΔΕΗ στις ζημίες της θυγατρικής της. Άλλωστε τα προβλήματα που ταλανίζουν αυτό τον καιρό την επιχείρηση ηλεκτρισμού είναι σημαντικά και το τελευταίο που ενδιαφέρει τον νέο διευθύνοντα σύμβουλο της εταιρείας είναι η συμμετοχή στις ζημίες της Tellas που μειώθηκαν σε 7 εκατ. ευρώ από 13,2 εκατ. το 2005. Αντίθετα ο Naguib Sawiris επισκέφθηκε πρόσφατα τη διοίκηση της εταιρείας και σύμφωνα με πληροφορίες, αμέσως μετά τη μετονομασία της TIM Hellas που αναμένεται το προσεχές διάστημα θα υπάρξουν εξελίξεις και στο θέμα της Tellas.

Μοναδική "όαση" στην... ξεραΐλα της σταθερής τηλεφωνίας αποτελεί η Teledome που παρ’ ότι είδε τα έσοδα της να μειώνονται συνεχίζει να είναι κερδοφόρος. Για κάποιο λόγο πάντως η εταιρεία δεν έχει καταφέρει μέχρι στιγμής να εισάγει μετοχές της προς διαπραγμάτευση στο Χρηματιστήριο εγείροντας ερωτηματικά. Πιο συγκεκριμένα, ο κύκλος εργασιών της Teledome μειώθηκε στα 38,2 εκατ. ευρώ έναντι 43,675 εκατ. ευρώ το 2005. Τα καθαρά κέρδη μετά φόρων ανήλθαν το 2006 σε 1,7 εκατ. ευρώ από 1,6 εκατ. ευρώ το 2005, ενώ τα EBITDA διαμορφώθηκαν στα 5,1 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 13,3% σε σχέση με το 2005 (4,5 εκατ. ευρώ).

Σύμφωνα με την εταιρεία, οι σημαντικές επενδύσεις στην ανάπτυξη ιδιόκτητου δικτύου οι οποίες ολοκληρώθηκαν εντός του 2005 (Δίκτυο "ΑΙΟΛΟΣ") είχαν ως αποτέλεσμα την αύξηση του μικτού περιθωρίου κέρδους στο 24,8%. Οι υποχρεώσεις της εταιρείας μειώθηκαν κατά 4 εκατ. ευρώ (-20%) στα 15,8 εκατ. ευρώ σε σχέση με το 2005. Οι συνολικές ταμειακές ροές (με επενδύσεις) ήταν οριακά αρνητικές, αλλά αυξημένες σε σχέση με αυτές του 2005.