Βγαίνουν στον "αφρό" οι ιχθυοκαλλιέργειες;

Του Βασίλη Γεώργα

Στο κόκκινο εξακολουθούν να βρίσκονται τα μεγέθη των δύο μεγάλων ομίλων ιχθυοκαλλιέργειας στην Ελλάδα και ενώ η αναδιάρθρωση του δανεισμού τους από τις πιστώτριες τράπεζες συνεχίζει να αποτελεί την κρισιμότερη εκκρεμότητα για την επιβίωση του κλάδου. Παρόλα αυτά οι διοικήσεις των δύο εταιρειών αισιοδοξούν ότι η εποχή των μεγάλων ζημιών βαίνει στο τέλος της καθώς οι τιμές στην αγορά βελτιώνονται και η ζήτηση ανακάμπτει, και θεωρούν πως με την αναδιάρθρωση των δανείων σε συνεργασία με τις πιστώτριες τράπεζες, θα βρεθούν σε καλύτερη πορεία.

Τα σχέδια αναδιάρθρωσης για τις δύο εταιρείες που έχουν αθροιστικές υποχρεώσεις 559 εκατ. ευρώ και δάνεια 427 εκατ. ευρώ, συνεχίζουν πάντως να βρίσκονται «στο περίμενε». Για τη μεν Σελόντα το πλάνο είναι έτοιμο αλλά η έγκρισή του από τη Γενική Συνέλευση έχει αναβληθεί πλέον για τις 11 Σεπτεμβρίου, ενώ για τον Νηρέα οι διαπραγματεύσεις συνεχίζονται χωρίς συγκεκριμένο αποτέλεσμα, με την τελευταία ανταλλαγή επιστολών να γίνεται στις 27 Αυγούστου.

Ζημιές 32 εκατ. ευρώ στον κλάδο
Στο μέτωπο των οικονομικών επιδόσεων, παρά την αισθητή βελτίωση σε επίπεδο τιμών και ζήτησης που καταγράφηκε στο πρώτο 6μηνο, τόσο ο Νηρέας όσο και η Σελόντα παρέμειναν υπό πίεση, με τις αθροιστικές ζημιές για τις δύο εταιρείες να  ξεπερνούν τα 32 εκατ. ευρώ αλλά να παρουσιάζουν σημαντική βελτίωση έναντι των 55,7 εκατ. ευρώ το αντίστοιχο περσινό 6μηνο.

Συνολικά οι διοικήσεις των δύο εταιρειών αισιοδοξούν πως η βελτίωση της αγοράς στο δεύτερο 6μηνο θα έχει θετική επίπτωση στα μεγέθη από εδώ και πέρα, και τα αποτελέσματα θα ανακάμψουν αισθητά σημαντικά μέχρι το τέλος της χρονιάς.  

Η καλύτερη εικόνα σε επίπεδο κλάδου οφείλεται στις επιδόσεις της Σελόντα καθώς για τον όμιλο οι ζημιές μειώθηκαν στα 12,7 εκατ. ευρώ από 44,7 εκατ. ευρώ πέρυσι (σ.σ υπήρχε σημαντική έκτακτη επιβάρυνση λόγω της μείωσης της αξίας των αποθεμάτων), με τις πωλήσεις να αυξάνονται στα 68,5 εκατ. ευρώ από 66,7 εκατ. ευρώ. Σε επίπεδο εταιρείας η αύξηση έφτασε το 10,8% (62 εκατ. ευρώ) αφενός λόγω της αύξησης των ποσοτήτων πώλησης ψαριών (+8,5% σε 11.028 τόνους) όσο και της αύξησης της τιμής κατά 9%., Ο όμιλος μείωσε σημαντικά και τις λειτουργικές ζημιές καθώς τα EBITDA διαμορφώθηκαν σε -7,28 εκατ. ευρώ από ζημιές 33,7 εκατ. ευρώ το αντίστοιχο διάστημα του 2013.

Η Σελόντα εξακολουθεί να εμφανίζει σημαντικό πρόβλημα με τα ίδια κεφάλαιά της λόγω των διαρκώς επαναλαμβανόμενων ζημιογόνων χρήσεων. Στο τέλος 6μήνου το σύνολο των ιδίων κεφαλαίων ήταν αρνητικό κατά 51,7 εκατ. ευρώ για τη μητρική, καθιστώντας επιτακτική την ανάγκη κεφαλαιακής ενίσχυσης της.
 
Αντίθετα στον όμιλο Νηρέα η τελική γραμμή επιδεινώθηκε, με τις ζημιές μετά από φόρους για τους ιδιοκτήτες της μητρικής να διαμορφώνονται στα 19,5 εκατ. ευρώ έναντι ζημιάς 11 εκατ. ευρώ πέρυσι και τα έσοδα να υποχωρούν στα 94,27 εκατ. ευρώ από 97,185 εκατ. ευρώ στο πρώτο 6μηνο του 2013.  Τα αποτελέσματα για τον Νηρέα επιδείνωσε η επιμέτρηση των βιολογικών περιουσιακών στοιχείων στην εύλογη αξία τους καθώς από 32,051 εκατ. ευρώ η αξία υποχώρησε στα 11,6 εκατ. ευρώ και είχε ως συνέπεια να επηρεαστεί αρνητικά και το λειτουργικό αποτέλεσμα (ζημιές 17,670 εκατ. ευρώ από κέρδη 2,980 εκατ. ευρώ). 

Αν εξαιρεθεί η επίπτωση των αποθεμάτων, ο όμιλος είχε βελτίωση λειτουργικών κερδών στα 5,4 εκατ. ευρώ έναντι 3,5 εκατ. ευρώ. Στον αντίποδα η δημιουργία θετικών ταμειακών ροών σε επίπεδο ομίλου ήταν σημαντική καθώς σε λειτουργικό επίπεδο έφτασαν τα 14,9 εκατ. ευρώ έναντι 8,6 εκατ. ευρώ το αντίστοιχο περσινό διάστημα. Σε επίπεδο ιδίων κεφαλαίων, ο Νηρέας παραμένει σε θετικό πεδίο με 51,7 εκατ. για την εταιρεία και 38,4 εκατ. ευρώ για τον όμιλο.
 
Τα σχέδια αναδιάρθρωσης
Στην περίπτωση της Σελόντα η έγκριση του σχεδίου οδεύει από αναβολή σε αναβολή σε διαδοχικές γενικές συνελεύσεις, με την επόμενη να έχει προγραμματιστεί για τις 11 Σεπτεμβρίου. Το σχέδιο αναδιάρθρωσης προβλέπει είτε την κεφαλαίοποίηση δανείων 50 εκατ. ευρώ υπέρ των τραπεζών, είτε επιπρόσθετα την είσοδο νέου επενδυτή ή επενδυτών με αύξηση κεφαλαίου κατά 20,1 εκατ. ευρώ υπέρ τους ώστε το σύνολο της αύξησης με παραίτηση του δικαιώματος των παλαιών μετόχων να φτάσει τα 70,5 εκατ. ευρώ.  Επιπλέον το σχέδιο προβλέπει τον συμψηφισμό συσσωρευμένων ζημιών και την αναχρηματοδότηση του δανεισμού της μέσω της έκδοσης ομολογιακών δανείων ύψους έως 105 εκατ. ευρώ.

Η εταιρεία λόγω προβλημάτων ρευστότητας δεν έχει προβεί μέχρι τη 30/6/2014 στην εξόφληση δόσεων μακροπρόθεσμων δανείων ποσού € 26,5 εκατ. με συνέπεια αυτές να καταστούν ληξιπρόθεσμες. Σε επίπεδο ομίλου οι ληξιπρόθεσμες δανειακές δόσεις ανέρχονται στο ποσό των  28,5 εκατ. ευρώ.
 
Εν αναμονή του δικού του σχεδίου αναδιάρθρωσης βρίσκεται και ο όμιλος Νηρέα, παρότι οι αρχικές προσδοκίες ήταν ότι αυτό θα είχε οριστικοποιηθεί μέσα στο πρώτο δεκαπενθήμερο του Ιουλίου. Η εταιρεία αναμένει ότι η κεφαλαιοποίηση υποχρεώσεων θα κυμανθεί στα 50-60 εκατ. ευρώ και ότι θα εκδοθούν νέα ομολογιακά δάνεια, ώστε να αναχρηματοδοτηθούν οι δραστηριότητες.

Στην οικονομική έκθεση του πρώτου 6μήνου η διοίκηση του ομίλου Νηρέα διατυπώνει την εκτίμηση ότι «η έκβαση των διαπραγματεύσεων με τις τράπεζες προς το συμφέρον της εταιρείας, του ομίλου και των μετόχων τους, είναι ιδιαίτερα πιθανή» εκφράζοντας την προσδοκία ότι «σε συνεργασία με τις πιστώτριες τράπεζες, θα αντιμετωπίσουμε επιτυχώς το ζήτημα της αναδιάρθρωσης του δανεισμού προκειμένου ο όμιλος να εισέλθει στη νέα φάση της αναπτυξιακής του πορείας». 

Στο τέλος 6μήνου ομολογιακά δάνεια ύψους 68,7 εκατ. ευρώ για τον όμιλο βρίσκονταν στην κατηγορία των βραχυπρόθεσμων δανείων. Η απεικόνιση των εν λόγω ομολογιακών και πυρόπληκτων δανείων ως βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις είχε, μεταξύ άλλων, ως συνέπεια την 30 Ιουνίου 2014 το σύνολο των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων του ομίλου να υπερβαίνουν κατά 172,7 εκατ. ευρώ τις βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις.
 
Στη γενική συνέλευση των ομολογιούχων στις 29 Ιουλίου είχε εγκριθεί η χρονική μετάθεση αποπληρωμής δόσεων και τόκων για τις 30 Σεπτεμβρίου, ενώ σύμφωνα με την εταιρεία , στις 27 Αυγούστου 2014 παραλήφθηκαν από τις πιστώτριες Τράπεζες επιστολή αναφορικά με την αναδιάρθρωση των δανειακών υποχρεώσεων του Ομίλου, δυνάμει των οποίων διαπιστώνεται ότι συνεχίζονται οι συζητήσεις για την αναδιάρθρωση των δανείων.