Στο δρόμο της αναδιάρθρωσης η Μαΐλλης

Η εφαρμογή του σχεδίου αναδιάρθρωσης του ομίλου Μαΐλλης βρίσκεται σε πλήρη εξέλιξη ύστερα από την έγκριση από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (Ε.Κ.) του πληροφοριακού δελτίου για την υποχρεωτική δημόσια πρόταση της εταιρίας HIG Luxemburg προς τους μετόχους της εισηγμένης εταιρείας που δραστηριοποιείται στον κλάδο της δευτερογενούς συσκευασίας.

Η διαδικασία έχει «κλειδώσει» από τον Ιούλιο οπότε η έκτακτη γενική συνέλευση ενέκρινε το σχέδιο αναδιάρθρωσης του ομίλου. Ωστόσο, το «πράσινο φως» από την Ε.Κ. επικυρώνει την μεταβίβαση του 72,95% της Μαΐλλης στην HIG, η οποία προτίθεται να ασκήσει το δικαίωμα εξαγοράς του 100% των μετόχων μέσω squeeze out, διαδικασία που θα θέσει εκτός χρηματιστηριακού ταμπλό τις μετοχές της ελληνικής βιομηχανίας. 

Όπως αναφέρουν παράγοντες της αγοράς, η διαδικασία προχωρά με γρήγορους ρυθμούς, με την HIG  να κατέχει ήδη 77,09%. Συνεπώς, μόλις αποκτήσει τις μετοχές του κ. Μαΐλλη (10,2%), θα χρειάζεται μόνο 2,71%, για να φτάσει το 90% και να ενεργοποιηθεί το squeeze out.

Με τον τρόπο αυτό, εξασφαλίζεται η βιωσιμότητα του ομίλου, που ιδρύθηκε το 1968, και βρέθηκε στη μέγγενη τα τελευταία χρόνια λόγω έλλειψης ρευστότητας και υψηλού δανεισμού. Παρότι η Μαΐλλης κατάφερε να επιβιώσει χωρίς χρηματοδότηση, η κατάσταση επιδεινώθηκε το 2013 καθώς σημαντικοί πελάτες άρχισαν να την εγκαταλείπουν, ενώ διεκόπη η πίστωση από προμηθευτές, με αποτέλεσμα να προκληθεί χρηματοδοτικό άνοιγμα ύψους 11 εκατ., το οποίο η εταιρεία αδυνατούσε να καλύψει.

Δεδομένου της εξάρτησης από δανεισμό της εταιρείας, η οποία εντάθηκε μετά και την πρώτη αναδιάρθρωση του χρέους της, η συμφωνία που επετεύχθη υπήρξε η καλύτερη δυνατή, όπως αναφέρουν παράγοντες της αγοράς.

Νέα εποχή

Η συμφωνία αναδιάρθρωσης θα επιτρέψει την μεταβολή της καθαρής θέσης της εταιρείας από -78,8 εκατ. ευρώ (31/12/2013) σε 83,8 εκατ. ευρώ, αλλά και την μείωση του χρηματοοικονομικού κόστους από 19,6 εκατ. ευρώ σε 3,7 εκατ. ευρώ.

Όπως αναφέρουν παράγοντες της αγοράς, οι πιστωτές διέθεταν δύο αποκλειστικές επιλογές. Είτε να  πωλούσαν το πλειοψηφικό πακέτο της εταιρείας είτε να προχωρούσαν στη διαδικασία της πτώχευσης.

Όπως αναφέρουν από την εταιρεία, η συμμετοχή των μικρομετόχων στη διαδικασία είναι σημαντική, επιτρέποντας την αποδέσμευσή από την επένδυσή τους σε μια εταιρεία που βρισκόταν για μεγάλο χρονικό διάστημα σε επιτήρηση και δεν παρουσίαζε προοπτική ανάκαμψης.

Όπως έχει αναφέρει παλαιότερα η διοίκηση της Μαΐλλης, η λύση αυτή αποτελεί μονόδρομο που επιτρέπει τη διασφάλιση της συνέχισης της παραγωγικής δραστηριότητας, ενώ δημιουργείται αισιοδοξία για το μέλλον των θέσεων εργασίας.

Η HIG

Όσον αφορά την λουξεμβουργιανή HIG ανήκει σε μια από τις κορυφαίες διεθνείς εταιρείες επενδύσεων με υπό διαχείριση κεφάλαια πάνω από 15 δισεκατομμύρια δολάρια και η απόκτηση της Μαϊλλης, αποτελεί την πρώτη τοποθέτησή της στην Ελλάδα.

Η εταιρεία διαθέτει ιδιαίτερη εμπειρία στις αναδιαρθρώσεις δανείων και στην εξυγίανση επιχειρήσεων, ελέγχοντας εκατοντάδες οργανισμούς παγκοσμίως.  Η εταιρεία ξεκίνησε την πορεία της διαχειριζόμενη τα αποθεματικά κεφάλαια του κορυφαίου πανεπιστημίου στον κόσμο, του Harvard και σήμερα διαθέτει παρουσία στις ΗΠΑ, την Ευρώπη (Λονδίνο, Αμβούργο, Λουξεμβούργο, Μαδρίτη, Μιλάνο, Παρίσι) και τη Νότια Αμερική.

Ειδικεύεται στην παροχή κεφαλαίου σε μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις με στόχο να ξεκλειδώσει πιθανές δυνητικές υπεραξίες που κρύβουν. Κύριο χαρακτηριστικό των επενδύσεών της είναι ότι δεν πρόκειται για κάποιο fund που στοχεύει σε βραχυπρόθεσμα κέρδη αλλά τοποθετείται στρατηγικά σε επιχειρήσεις με ορίζοντα άνω των πέντε ετών και είναι χαρακτηριστικό ότι στο επενδυτικό της portfolio περιλαμβάνονται αξιόλογες εταιρείες, που για διάφορους λόγους αντιμετώπισαν δυσκολίες και με τη βοήθεια της HIG ανέκαμψαν.

Συνεχίζεται η δεύτερη φάση του προγράμματος ανασυγκρότησης

Όπως εξάλλου σημειώνει σε σημερινή της ανακοίνωση η εταιρεία, η δεύτερη φάση του προγράμματος ανασυγκρότησης συνεχίζεται, με την εταιρεία να αναμένει περαιτέρω μείωση των εξόδων και του κόστους παραγωγής καθώς υλοποιούνται οι υπόλοιπες δράσεις του προγράμματος.

Η εταιρεία επισημαίνει ταυτόχρονα ότι τον Ιούνιο του 2014 ολοκληρώθηκε η νέα χρηματοοικονομική αναδιάρθρωση του Ομίλου που θα έχει ως αποτέλεσμα την κεφαλαιοποίηση δανειακών απαιτήσεων των εταιρικών πιστωτών, ύψους Ευρώ 165,7 εκατομμυρίων εκ Ευρώ 252 εκατομμυρίων, την βελτίωση βασικών όρων των δύο υφιστάμενων κοινών ομολογιακών δανείων, και την ενίσχυση της ρευστότητας της εταιρείας μέσω της έκδοσης νέου ομολογιακού δανείου, Ευρώ δέκα εκατομμυρίων (€10.000.000), για τη χρηματοδότηση κεφαλαίου κίνησης.

Σημειώνεται ότι η εταιρεία έχει βάλει σε εφαρμογή ένα συνολικό πρόγραμμα ανασυγκρότησης και μείωσης κόστους, τα αποτελέσματα του οποίου έχουν ήδη γίνει εμφανή στη βελτίωση των λειτουργιών της και στη μείωση των λειτουργικών εξόδων με αποτέλεσμα την αύξηση της κερδοφορίας.

Δημ.Δελ.