"Ανοιχτά" για ομόλογο και τα ΕΛΠΕ

Του Χάρη Φλουδόπουλου

Μεταξύ των εταιρειών που εξετάζουν την προοπτική έκδοσης νέου εταιρικού ομολόγου (είχαν εκδώσει πέρυσι 4ετές ύψους 400 εκατ. ευρώ με επιτόκιο 8%) περιλαμβάνεται και ο όμιλος των Ελληνικών Πετρελαίων. Πληροφορίες, που ούτε διαψεύδονται αλλά ούτε και επιβεβαιώνονται από τον όμιλο, θέλουν να προετοιμάζεται για τις επόμενες ημέρες roadshow προκειμένου να ακολουθήσει η διαδικασία έκδοσης του εταιρικού ομολόγου. Σημειώνεται πάντως ότι ο όμιλος των ΕΛΠΕ έχει κατ’ επανάληψη αναφερθεί στο υψηλό κόστος της χρηματοδότησης που έχει προκληθεί εξαιτίας του country risk. 

Το σενάριο που κυκλοφορεί εδώ και αρκετό χρονικό διάστημα για τα ΕΛΠΕ είναι ότι εξετάζουν την πιθανότητα να βγουν στις αγορές, εφόσον οι συνθήκες κριθούν ευνοϊκές ώστε να μειωθεί το κόστος δανεισμού. Σε κάθε περίπτωση, πρέπει να τονιστεί ότι τα ΕΛΠΕ βρίσκονται σε διαδικασία απομόχλευσης, με στόχο την περαιτέρω μείωση του δανεισμού τους, οπότε η όποια έκδοση εκτιμάται από κύκλους της αγοράς ότι θα χρησιμοποιηθεί για την αντικατάσταση δανείων με υψηλότερο επιτόκιο, ώστε να μειωθεί το υψηλό χρηματοοικονομικό κόστος που προκλήθηκε από το country risk το προηγούμενο διάστημα. 

Η δανειακή διάρθρωση του ομίλου πειρλαμβάνει το περυσινό ευρωομόλογο (20%), δάνεια από την ΕΤΕΠ (14%) και ομολογιακές γραμμές (30%) ενώ τα υπόλοιπα είναι διμερείς γραμμές κυρίως από ελληνικές τράπεζες.