Eurobank: Πασχαλινή “περιοδεία” στις διεθνείς αγορές

του Κωνσταντίνου Μαριόλη

Σε μεγάλα χρηματοοικονομικά κέντρα αναμένεται να περάσουν τις άγιες ημέρες του Πάσχα τα διοικητικά στελέχη της Eurobank που θα αναλάβουν να παρουσιάσουν τις προοπτικές της τράπεζας στη διεθνή επενδυτική κοινότητα, πριν το άνοιγμα του βιβλίου προσφορών. Σύμφωνα με πληροφορίες του Capital.gr, διοικητικό κλιμάκιο της τράπεζας, με επικεφαλής τον κ. Χρήστο Μεγάλου, θα μεταβεί τη Μεγάλη Εβδομάδα και αμέσως μετά τη Γενική Συνέλευση τόσο στη Νέα Υόρκη όσο και στο Λονδίνο, όπου έχουν προγραμματιστεί σημαντικές επαφές με ξένους επενδυτές για την κάλυψη της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου.

Μάλιστα, παρά το γεγονός ότι το Πάσχα των Καθολικών συμπίπτει φέτος με αυτό των Ορθόδοξων ο αριθμός των συναντήσεων αναμένεται να είναι εντυπωσιακός. Τα roadshow της Eurobank θα διαρκέσουν – με ολιγοήμερο διάλλειμα - μέχρι την έναρξη της διαδικασίας του bookbuilding, η οποία με τα σημερινά δεδομένα τοποθετείται γύρω στις 25 Απριλίου. Δεδομένου τούτου, θεωρείται ρεαλιστικός ο στόχος ολοκλήρωσης της ιδιωτικοποίησης της Eurobank στο πρώτο δεκαήμερο του Μαΐου. Το bookbuilding θα διοργανώσει σχήμα διεθνών οίκων με επικεφαλής τις Barclays Bank, Deutsche Bank AG, London Branch και JP Morgan Securities PLC σε συνεργασία με συνδιαχειριστές και την τράπεζα.

Τα ραντεβού με ξένους οίκους στη βρετανική πρωτεύουσα και στην αμερικανική μητρόπολη είναι ιδιαίτερα σημαντικά, ωστόσο, αναμένεται να έχουν  “συμπληρωματικό” χαρακτήρα, καθώς οι  “μνηστήρες” που έχουν ήδη εκδηλώσει ενδιαφέρον φέρονται να προτίθενται να συμμετάσχουν με κεφάλαια άνω των 2 δισ. ευρώ.

Κύκλοι της τράπεζας εκφράζουν την ικανοποίησή τους για την ψήφιση του νόμου και τη συνέχιση της διαδικασίας μετά από πολύμηνη καθυστέρηση και αναμένουν την ομαλή ολοκλήρωση της αύξησης. Επισημαίνουν δε, ότι, παρά το γεγονός ότι... έχουν σχεδόν έτοιμα τα 3 δισ. ευρώ, η συγκυρία είναι τέτοια που επιτρέπει στη διοικητική της ομάδα να “επιλέξει” τους επενδυτές που θα πλαισιώσουν το βασικό κορμό των νέων μετόχων. Στόχος είναι να διασφαλιστεί ότι ο αριθμός των μακροπρόθεσμων επενδυτών θα είναι ο μεγαλύτερος δυνατός.

Στο μεταξύ, με την απόφαση του διοικητικού συμβουλίου για σύγκληση της Γενικής Συνέλευσης ξεκινά και τυπικά η διαδικασία της αύξησης. Καταλυτικό παράγοντα αποτελεί ο καθορισμός της τιμής διάθεσης και σε αυτό το πλαίσιο αναμένονται με ενδιαφέρον οι εκθέσεις των Morgan Stanley και Lazard. Σημειώνεται ότι η τιμή διάθεσης δεν μπορεί να είναι χαμηλότερη της ονομαστικής αξίας των υφιστάμενων κοινών μετοχών, ήτοι 0,30 ευρώ ανά μετοχή, και της ελάχιστης τιμής που θα ορίσει το Γενικό Συμβούλιο του ΤΧΣ.

Η “εύλογη τιμή” θα αποτιμηθεί από τους δύο χρηματοοικονομικούς συμβούλους και στη συνέχεια το Γενικό Συμβούλιο του Ταμείου θα ορίσει χωρίς χρονοτριβή το τίμημα που θα πρέπει να καταβάλουν οι επενδυτές για να εισέλθουν στο μετοχολόγιο της τράπεζας. Οι εκτιμήσεις θέλουν την αποτίμηση να υποβάλλεται στο Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας μέσα στην τρέχουσα εβδομάδα.

Εκτός απροόπτου, λοιπόν, η μέχρι σήμερα πιο “κρατική” τράπεζα ενδέχεται από τον επόμενο μήνα να είναι αυτή που θα επιστρέψει πρώτη στον ιδιωτικό τομέα, καθώς αν αντλήσει 3 δισ. ευρώ από ιδιώτες, το ποσοστό του ΤΧΣ θα υποχωρήσει στο 35%.

Την ίδια ώρα παράγοντες της αγοράς εκφράζουν τη δυσαρέσκειά τους για το γεγονός ότι δεν γνωστοποιήθηκε εξαρχής από τον βασικό μέτοχο – και με αναλυτική περιγραφή – η διαδικασία και το χρονοδιάγραμμα που θα ακολουθηθεί έως το άνοιγμα του βιβλίου προσφορών για τη συμμετοχή Ελλήνων και ξένων επενδυτών στην αύξηση.

Εκτιμώμενο χρονοδιάγραμμα:

10/4: Υποβολή στο ΤΧΣ των εκθέσεων αποτίμησης της εύλογης αξίας της τράπεζας από την Morgan Stanley και την Lazard.

12/4: Σύγκληση Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των μετόχων της Eurobank για την ΑΜΚ και την τιμή διάθεσης

14/4: Συνεδρίαση του Γενικού Συμβουλίου του ΤΧΣ για τον καθορισμό της τελικής τιμής διάθεσης.

15-17/4: Road show στη Νέα Υόρκη

22-24/4: Road show στο Λονδίνο

25/4: Άνοιγμα βιβλίου προσφορών