Το αναπτυξιακό story της Yalco

Του Δημήτρη Κόκκορη,


Η είσοδος σε αγορές των Βαλκανίων, η βελτίωση στα περιθώρια κέρδους, αλλά και η εκμετάλλευση της ακίνητης περιουσίας που διαθέτει, περιλαμβάνονται στο ελκυστικό αναπτυξιακό story που διαθέτει η Yalco. Την ίδια στιγμή, η μετοχή της εταιρείας "ανεβάζει" στροφές στη Σοφοκλέους, καθώς, την περασμένη εβδομάδα ενισχύθηκε κατά 17,70%, ενώ στη διάρκεια του τελευταίου μήνα έχει σημειώσει άνοδο κατά 58% περίπου.

Σύμφωνα με πληροφορίες, η εταιρεία, η οποία δραστηριοποιείται στους τομείς της εισαγωγής και εμπορίας υαλικών, ειδών οικιακής χρήσης και μαζικής εστίασης, καθώς επίσης και των μικρών ηλεκτρικών συσκευών είναι έτοιμη να διευρύνει την παρουσία της στο εξωτερικό.

Στην παρούσα φάση βολιδοσκοπούνται οι αγορές της Βουλγαρίας και της Ρουμανίας και, σύμφωνα με όλες τις ενδείξεις, είναι πολύ πιθανό να επιτευχθεί η σύναψη συμφωνίας. Ήδη, με ικανοποιητικούς ρυθμούς προχωρεί η διείσδυση της Yalco στην αγορά της Ουγγαρίας.

Όλα αυτά δείχνουν ότι, σταδιακά, η εταιρεία θα μπορεί να απευθύνεται σε αγορές πολλαπλασίου μεγέθους σε σχέση με την ελληνική, γεγονός που αναμένεται να επιδράσει θετικά και στα οικονομικά της μεγέθη.

Παράλληλα όμως, βρίσκεται σε πλήρη εξέλιξη το επενδυτικό πρόγραμμα της εταιρείας, που περιλαμβάνει την μετεγκατάστασή της από τη Ν. Κηφισιά στα Οινόφυτα. Κατά τα φαινόμενα, η μετακόμιση στο καινούργιο εργοστάσιο θα απελευθερώσει τις τωρινές εγκαταστάσεις της σε έκταση 23.000 τ.μ., οι οποίες, πιθανότατα, θα αξιοποιηθούν για real estate.

Είναι πάντως χαρακτηριστικό ότι, η εταιρεία διαθέτει σημαντική ακίνητη περιουσία (Κηφισιά, Οινόφυτα, Καλοχώρι Θεσαλλονίκης), η οποία δεν έχει αποτιμηθεί ακόμη σε τρέχουσες τιμές στις λογιστικές της καταστάσεις.

Κατά τα άλλα, η YALCO δείχνει ότι, αντιμετώπισε με επιτυχία την όξυνση του ανταγωνισμού, που είχε ως αποτέλεσμα τη συρρίκνωση των συντελεστών κέρδους. Διαφαίνεται, ήδη, η βελτίωση των περιθωρίων στην κερδοφορία της, κυρίως, λόγω του εκτοπισμού των συγκυριακών ανταγωνιστών της.

Στο εξάμηνο της εφετινής χρονιάς τα αποτελέσματα του Ομίλου επιβαρύνθηκαν εξαιτίας του σχηματισμού έκτακτης πρόβλεψης επισφαλειών, αλλά και λόγω των χρεωστικών συναλλαγματικών διαφορών δανείου, λόγω της υποτίμησης του ουγγρικού φιορινίου. Έτσι, τα κέρδη μετά από φόρους, σε επίπεδο εταιρείας, διαμορφώθηκαν σε 442.000 ευρώ, ενώ σε επίπεδο Ομίλου, μετά από τα δικαιώματα μειοψηφίας, εμφανίσθηκαν ζημίες 79.000 ευρώ.

Η διοίκηση της εταιρείας πιστεύει ότι, οι θυγατρικές της Excel, Omnishop και Yalco Hungary, θα παρουσιάσουν βελτίωση αποτελεσμάτων κατά την τρέχουσα χρήση, η οποία και θα επηρεάσει θετικά τα αποτελέσματα του Ομίλου.

Σημαντικό στοιχείο θεωρείται επίσης και η χρήση του σήματος Fest, λόγω υψηλής αναγνωρισιμότητας και σε άλλες μικρές συσκευές.

Η οικογένεια Κωνσταντίνου κατέχει το 65% περίπου των μετοχών της εταιρείας, η κεφαλαιοποίηση της οποίας διαμορφώνεται, πλέον, στα 17,5 εκατ. ευρώ.

Με βάση την τρέχουσα κεφαλαιοποίηση, η τιμή της μετοχής ως προς τη λογιστική αξία της εταιρείας διαμορφώνεται μόλις στο 1, ενώ από τη στιγμή, κατά την οποία θα ενισχυθεί η κερδοφορία της εταιρείας είναι εμφανές ότι, θα διαμορφωθούν και ελκυστικότερα επίπεδα σε ότι αφορά το λόγω της τιμής της μετοχής ως προς τα κέρδη της (P/E). Στο διάστημα του περασμένου Οκτωβρίου, ο Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος της YALCO κ. Δημήτρης Κωνσταντίνου αγόρασε 57.000 μετοχές της εταιρείας, αξίας 58,4 χιλιάδων ευρώ.