Α. Βακάκης: Στην Ελλάδα ο επενδυτής κατακρεουργείται

Του Νίκου Χρυσικόπουλου

Μπορεί η διοίκηση της Jumbo να προτείνει στην προσεχή γενική συνέλευση των μετόχων τη μη διανομή μερίσματος για τη χρήση που έληξε τον περασμένο Ιούνιο, επιδιώκοντας την πλήρη αποπληρωμή ενός ομολογιακού δανείου 145 εκατ. ευρώ που λήγει τον Μάιο του 2014, όμως οι... υπομονετικοί μέτοχοι δεν θα ζημιωθούν.

Ο επικεφαλής του ομίλου Α. Βακάκης προανήγγειλε στη χθεσινή παρουσίαση της εταιρείας στην Ένωση Θεσμικών Επενδυτών πως πρόθεση της διοίκησης είναι η διανομή “διπλού”, όπως τόνισε, μερίσματος προς τους μετόχους για την επόμενη χρήση που ξεκινά τον Ιούλιο του 2014. Εξέλιξη που σχετίζεται με την επικείμενη αλλαγή του φορολογικού συντελεστή για τη διανομή μερισμάτων από τις επιχειρήσεις αλλά και με την πρόθεση του μάνατζμεντ να διαπραγματευτεί “με τους δικούς της όρους” το δανεισμό της. Όπως τονίστηκε, η διοίκηση θα επιδιώξει να πετύχει ένα επιτόκιο της τάξης του 3,6% – 3,8%, σαφέστατα δηλαδή χαμηλότερο αυτών που άλλες εγχώριες επιχειρήσεις επιτυγχάνουν.

Κλειδί σε αυτή την προσπάθεια θα αποτελέσει, η οικονομική ευρωστία, o χαμηλός δανεισμός και η υψηλή ρευστότητα που διαθέτει η εταιρεία, στοιχεία που εκμεταλλεύθηκε στο έπακρο κατά τον “τετραετή ανηλεή πόλεμο που βιώνουμε”, όπως ανέφερε ο Α. Βακάκης, για να διατηρήσει η Jumbo τα μεγέθη της και να βελτιώσει τη λειτουργία της. “Ξεκινήσαμε το 2008 με βασική παραδοχή ότι η Ελλάδα θα συνεχίσει να υπάρχει. Από εκεί και πέρα κινηθήκαμε με βασικό σενάριο ότι κάθε χρόνο το ΑΕΠ θα υποχωρεί κατά 5% και ο τζίρος μας θα πέφτει σε διπλάσιο ποσοστό. Άρα, έπρεπε να αυξήσουμε κατά 10% την παραγωγικότητά μας μόνο και μόνο για να διατηρήσουμε θετικό πρόσημο, να μείνουμε στο ίδιο σημείο. Η κρίση μας έδωσε την ευκαιρία να το πετύχουμε καθώς έχει τα δικά της ευεργετήματα, τα οποία σε περιόδους ανάπτυξης δεν μπορείς να αξιοποιήσεις. Παλαιότερα όταν μιλούσε κανείς για αναδιαρθρώσεις και μείωση κόστους τον κοίταζαν με μισό μάτι. Τώρα αυτό δεν ισχύει», ήταν η τοποθέτηση του επικεφαλής της αλυσίδας.

Η επιτάχυνση του δικτύου της Jumbo αποδείχθηκε επίσης αποτελεσματική κίνηση. Σήμερα η αλυσίδα αριθμεί 63 καταστήματα, 52 από αυτά στην Ελλάδα, 3 στην Κύπρο και 8 στη Βουλγαρία, ενώ αποφασίστηκε η επιτάχυνση της εισόδου και στη Ρουμανία. Πριν τα εφετινά Χριστούγεννα θα λειτουργήσουν δύο καταστήματα, σε Βουκουρέστι και Τιμισοάρα, με στόχο μέσα στην επόμενη πενταετία να δημιουργηθεί ένα δίκτυο 12 με 18 Jumbo καταστήματα στην χώρα. «Πάμε στην Ρουμανία πιο έτοιμοι λόγω της εμπειρίας μας στην Βουλγαρία. Εκεί περιμένουμε αγορά στο 1/10 του μεγέθους της Ελλάδας», τόνισε.

Σταθεροποίηση

Η κατάσταση στην ελληνική αγορά, πάντως, δείχνει να σταθεροποιείται, ανέφεραν οι επικεφαλής της εταιρείας, κάτι που ωστόσο χαρακτηρίστηκε ως παραδοξότητα. Στο πρώτο τρίμηνο της τρέχουσας οικονομικής χρήσης οι πωλήσεις του ομίλου αυξήθηκαν σε ποσοστό 5,82%, ενώ στην Ελλάδα η αύξηση ήταν της τάξης του 3%. Το μικτό περιθώριο κέρδους στην παρούσα φάση διαμορφώνεται στο 51% λόγω των ευνοϊκών συναλλαγματικών διαφορών και του μειωμένου μεταφορικού κόστους, κάτι που η διοίκηση χαρακτήρισε συγκυριακό γεγονός. Σε επίπεδο capex ο διευθύνων σύμβουλος του ομίλου εκτίμησε πως σταδιακά θα προσεγγιστεί το επίπεδο των 35 εκατ. ευρώ, χωρίς ωστόσο να υπονομεύεται η παραγωγικότητα του ομίλου. Ακόμη, για το σύνολο της χρήσης η διοίκηση προέβλεψε ισχυρότερες πωλήσεις που με βάση τη συντηρητική προσέγγιση του guidance θα είναι της τάξης του 2-4%, ενώ το bottom line εκτιμάται στα 75 εκατ. ευρώ μετά φόρων. Ως αποτέλεσμα των νέων δεδομένων που παρείχε η διοίκηση για τη μερισματική πολιτική και την πορεία της τρέχουσας χρήσης, στο κλείσιμο της χθεσινής συνεδρίασης στο Χ.Α. η μετοχή της Jumbo ενισχύθηκε σε ποσοστό 5,10% και έκλεισε στα 10,09 ευρώ, επίπεδα που αντιστοιχούν σε τιμές Ιανουαρίου 2008.

“Κατι κάναμε στραβά”

Ο κ. Βακάκης στο πλαίσιο της παρουσίασης έκανε λόγο για σωρεία αλλαγών που εδώ και χρόνια έπρεπε να γίνουν στο οικονομικό μοντέλο της χώρας, οι οποίες όμως δεν μπορούσαν να πραγματοποιηθούν λόγω διαφόρων στρεβλώσεων. Τελικώς, τόνισε, αυτές οι αλλαγές συνέβησαν βίαια λόγω της κρίσης. Εξέφρασε, όμως, το φόβο πως η Ελλάδα μπορεί να χάσει ακόμη μια ευκαιρία αν δεν αλλάξουν οι νοοτροπίες του παρελθόντος. «Η ανάπτυξη είναι μια επιλογή και δεν υπάρχει σχέδιο για το πώς θα πάμε εκεί», τόνισε.

Προς επίρρωσιν των λεγομένων του χαρακτήρισε ανέφερε πως προσφάτως συμμετείχε σε μια συνάντηση επιχειρηματιών, όπου κυρίαρχο θέμα ήταν με ποιό τρόπο θα καρπώνονταν κονδύλια του ΕΣΠΑ. «Κανείς δεν ασχολείται με την κότα που κάνει τα αυγά, όλοι κοιτάζουν το ψητό. Με αυτά τα μυαλά όμως δεν θα πάμε μπροστά. Πρέπει ο καθένας μας να αντιληφθεί ότι κάτι κάναμε στραβά, ότι αυτό το πληρώσαμε ακριβά, για πάρα πολύ κόσμο εξαιρετικά ακριβά, και τέτοιες νοοτροπίες δεν θα πρέπει πλέον να αναπαράγονται». Στηλίτευσε, δε, την στάση των πιστωτικών ιδρυμάτων που χρηματοδότησαν χωρίς κριτήρια ένα μη παραγωγικό μοντέλο, με αποτέλεσμα σήμερα να υφίστανται τις επιπτώσεις «μένοντας με τον μουτζούρη».

«Ο επιχειρηματίας κατακρεουργείται»

Ο κ. Βακάκης υποστήριξε πως απαιτείται συγκεκριμένη οικονομική πολιτική και στο πλαίσιο αυτό να να επιλεγούν τομείς στους οποίους η Ελλάδα διαθέτει συγκριτικό πλεονέκτημα με άλλες χώρες και οι τομείς αυτοί να πριμοδοτηθούν στην πράξη. «Αυτό δεν θα έπρεπε να είναι ευχή, αλλά δέσμευση του συνόλου της κοινωνίας, να κατευθύνονται οι πόροι εκεί, να δίνονται φορολογικά κίνητρα, να υπάρχει προστασία από τους χιλιάδες εκβιαστές. Δυστυχώς, όμως, δεν συμβαίνει αυτό, αντίθετα ο μόνος που δεν προστατεύεται στην Ελλάδα είναι όποιος θέλει να επιχειρήσει. Αυτός κατακρεουργείται. Ακόμη και για τις χελώνες καρέτα-καρέτα, υπάρχει ένα πλαίσιο προστασίας. Αυτό μπορεί να συνεχιστεί;», διερωτήθηκε, για να συμπληρώσει ότι «πολλοί επιχειρηματίες συνεχίζουν να ζουν παρασιτικά από το κουφάρι των εταιριών τους. Οι εταιρείες τους όμως είναι χρεοκοπημένες και το κόστος αυτό το επωμίζονται πια οι τράπεζες. Η αλυσίδα αυτή όμως πρέπει να σπάσει».

Σε ότι αφορά τις απώλειες στην Κύπρο λόγω του κουρέματος στις καταθέσεις, η εταιρεία με παλαιότερη ανακοίνωσή της ανέφερε πως η καθαρή ζημία ανήλθε στα 23,5 εκατ. ευρώ, ποσό που πέρασε πλήρως στην προηγούμενη χρήση. Η θυγατρική της Jumbo στην Κύπρο είχε καταθέσεις στην Τράπεζα Κύπρου περίπου 58 εκατ. ευρώ. O κ. Βακάκης σημείωσε πως η Jumbo δεν είχε ρόλο Ρώσου ολιγάρχη στην Κύπρο αλλά τα κεφάλαιά βρισκόταν στην χώρα για τις ανάγκες της εταιρείας της. «Θέλω να πιστεύω ότι οι απώλειες αυτές για περιπτώσεις όπως η δική μας θα αντισταθμιστούν με κάποιο ευνοϊκότερο φορολογικό συντελεστή εισοδήματος», σημείωσε.

Τέλος, για τα σενάρια διαφόρων εξαγορών που θέλουν τη Jumbo πρωταγωνιστή εξελίξεων, ο κ. Βακάκης δήλωσε πως «τα σενάρια άλλων εταιρειών αποτελούν περισσότερο επιθυμία αυτών που θέλουν να πουλήσουν, παρά δική μας επιδίωξη».

Nikos.chrissikopoulos@capital.gr