Στα σκαριά νέο σχέδιο διάσωσης της Nutriart από τις τράπεζες

Του Βασίλη Γεώργα 

Μια τελευταία «ζαριά» για να αποφευχθεί το λουκέτο της Nutriart που ισοδυναμεί με κανόνι 170 εκατ. ευρώ και 480 νέες θέσεις ανεργίας στην αγορά, θα ρίξουν τα επόμενα δύο 24ωρα οι πιστώτριες τράπεζες και ο βασικός μέτοχος της άλλοτε κραταιάς αρτοβιομηχανίας, όμιλος Δαυίδ. 

Σήμερα οι πιστώτριες τράπεζες που έχουν φτάσει να ελέγχουν συνολικά το 53,4% της εταιρείας αναμένεται να παρουσιάσουν στην Tinola Holding της οικογένειας Δαυίδ (μέτοχος με 39%) την πρότασή τους για το πώς θα μπορούσε να αποφευχθεί το σενάριο της πτώχευσης ώστε η εταιρεία να συνεχίσει να λειτουργεί, με νέα χρηματοδότηση, λιγότερα χρέη και μικρότερο μέγεθος. Οι πρώτες πληροφορίες φέρουν τις τράπεζες διατεθειμένες να προχωρήσουν σε άρση υποθηκών/ενεχύρων που μέχρι σήμερα εμπόδιζαν την πώληση/εκποίηση περιουσιακών στοιχείων, όπως συνέβη προ εβδομάδων με την προσπάθεια πώλησης των εγκαταστάσεων του αλευρόμυλου Αλλατίνη στην εταιρεία Μέλισσα – Κίκιζας. Αυτό σημαίνει ότι αν υπάρξει επόμενη ημέρα για την Nutriart, αυτή θα αφορά σε μια εταιρεία με περιορισμένες σε σχέση με σήμερα δραστηριότητες και πολύ λιγότερο προσωπικό (το προηγούμενο σχέδιο προέβλεπε μείωση στα 360 άτομα).  

Το σενάριο της πτώχευσης δεν συμφέρει καμία πλευρά, ιδίως τις τράπεζες που θα χάσουν δεκάδες εκατομμύρια ευρώ από «θαλασσοδάνεια» αφού ακόμη κι αν εκποιηθεί ολόκληρη η περιουσία του ομίλου που υπολογίζεται λογιστικά σε 73 εκατ. ευρώ (σ.σ στην πραγματικότητα είναι πολύ χαμηλότερη δεδομένων των συνθηκών της αγοράς), τα έσοδα θα είναι περίπου 100 εκατ. ευρώ λιγότερα από τα χρέη. 

Έχασε 46 εκατ. ευρώ η Tinola 

Η Tinola Holdings που από 55% της εταιρείας το 2009 ελέγχει σήμερα το 39% της Nutriart λόγω της μετοχοποίησης χρεών υπέρ των τραπεζών, υποστηρίζει ότι έχει ήδη χάσει περισσότερα από 46 εκατ. ευρώ μέσα στα τελευταία πέντε χρόνια από την επένδυσή της και δεν δείχνει διατεθειμένη να χάσει περισσότερα. Όπως αναφέρει στην αίτηση πτώχευσης, τα 16,799 εκατ. ευρώ είναι το απολεσθέν μετοχικό κεφάλαιο και άλλα 29,322 εκατ. ευρώ δάνεια που έχει παράσχει στην εταιρεία χωρίς εξασφάλιση τα οποία και έχουν απολεσθεί. Όλα αυτά αφορούν στην περίοδο από το 2009 μέχρι και τον Ιούνιο του 2013. Η Tinola Holdings χορηγούσε δάνεια ακόμη και λίγο πριν το τέλος. Χαρακτηριστικό είναι πως στην προχθεσινή γενική συνέλευση των μετοχών της Nutriart που πραγματοποιήθηκε μια εβδομάδα αφότου η εταιρεία υπέβαλε αίτηση πτώχευσης, εγκρίθηκε η καταβολή δανείου 5 εκατ. ευρώ από την Tinola με ημερομηνία 31 Μαΐου 2013. Πηγές της εταιρείας επισήμαιναν ότι πρόκειται για τυπική έγκριση παλαιότερου δανείου το οποίο έχει ήδη χορηγηθεί. Σύμφωνα με το κείμενο της αίτησης πτώχευσης, μόνο μέσα στον τελευταίο χρόνο, δηλαδή από 29.5.2012 μέχρι και σήμερα η Tinola Holdings έδωσε δάνεια 17,832 εκατ. ευρώ προκειμένου να καλυφθούν ανάγκες της Nutriart.

Οι δύο συμφωνίες αναδιάρθρωσης 

Η πρώτη συμφωνία αναδιάρθρωσης με τις 14 πιστώτριες τράπεζες κλείστηκε στις 2 Αυγούστου 2011 και αναθεωρήθηκε τρεις μήνες αργότερα στις 7 Νοεμβρίου 2011. Η Tinola Holdings ως βασικός μέτοχος θα εισέφερε 5 εκατ. ευρώ και οι επτά από τις 14 τράπεζες άλλα 10 εκατ. ευρώ, τα οποία εν τέλει μειώθηκαν σε 8,9 εκατ. ευρώ, ενώ παράλληλα θα κεφαλαιοποιούνταν μέρος των υποχρεώσεων της Tinola και όλων των πιστωτριών τραπεζών, και παράλληλα θα μεταβιβάζονταν στην Νέα Proton το ακίνητο Λασκαράτου στη Θεσσαλονίκη όπου βρισκόταν ο παλιός μύλος Αλλατίνη. Τα χρήματα (13,9 εκατ. ευρώ) άρχισαν να καταβάλλονται από τις 30.11.2011 τόσο από την Tinola όσο και από τις τράπεζες Εθνική, Alpha, Eurobank, Πειραιώς, Εμπορική, Marfin Popular Bank και ΗSBC. Η κεφαλαιοποίηση υποχρεώσεων, όμως, δεν έγινε ποτέ, με αποτέλεσμα τον Ιούνιο του 2012 η εταιρεία να έχει ξανά ανάγκη από κεφάλαια καθώς βρέθηκε με μετοχικό κεφάλαιο μόλις 12,75 εκατ. ευρώ και δεν μπορούσε να αποπληρώσει προμηθευτές και εργαζόμενους. 

Τον Μάιο του 2012 ακολούθησε δεύτερη συμφωνία, που περιελάμβανε μεγαλύτερη κεφαλαιοποίηση χρεών και νέα χρηματοδότηση ώστε να αποφευχθεί η στάση πληρωμών. Η Tinola Holdings θα εισέφερε άλλα 10 εκατ. ευρώ στην εταιρεία με νέα δάνεια και πέντε πιστώτριες τράπεζες επιπλέον 5 εκατ. ευρώ, ενώ θα μετοχοποιούνταν συνολικά χρέη 62 εκατ. ευρώ. Η τελική συμφωνία καθυστέρησε τουλάχιστον 9 μήνες και έφτασε Φεβρουάριος του 2012 για να εκταμιευθούν 4,94 εκατ. ευρώ από τις τράπεζες. Στο διάστημα αυτό η κατάσταση για τη Nutriart χειροτέρευε, η εταιρεία έχανε μερίδια και τζίρους, ενώ τα μόνα χρήματα που εισέρρεαν ήταν τα δανεικά της Tinola. Η εταιρεία υποστηρίζει ότι λόγω της αβελτηρίας των τραπεζών, χάθηκε πολύτιμος χρόνος με αποτέλεσμα παρά τη συνολική χρηματοδότηση κατά 20,897 εκατ. ευρώ τον τελευταίο χρόνο, η ανάκαμψή της να είναι αδύνατη αφού τα περισσότερα χρήματα δεν πήγαν στην αναδιάρθρωση της εταιρείας αλλά στην κάλυψη μισθών και εργοδοτικών εισφορών. Το επιχειρηματικό σχέδιο στο οποίο στηρίχθηκε η  συμφωνία του Μαΐου 2012, προέβλεπε ότι θα δαπανούνταν πάνω από 15 εκατ. ευρώ  για να εξοφληθούν ληξιπρόθεσμες υποχρεώσεις, να καταβληθούν αποζημιώσεις για απολύσεις προσωπικού (εθελούσια έξοδος) και να αγοραστούν πρώτες ύλες. 

Προβλεπόταν ότι το προσωπικό θα μειωνόταν από 632 άτομα σε μόλις 360 στο τέλος του 2012 (σ.σ τελικά μειώθηκε σε 481 άτομα). Η Tinola Holdings υποστηρίζει ότι λόγω της καθυστέρησης από πλευράς των τραπεζών, το δάνειο των 17,8 εκατ. ευρώ που τελικά χορήγησε η ίδια (7 εκατ. ευρώ περισσότερα από την αρχική συμφωνία) χρησιμοποιήθηκε για να καλυφθούν τρέχουσες υποχρεώσεις, και να αποπληρωθούν παλιές και νέες οφειλές στο προσωπικό, ενώ «απέμειναν» μόλις 577 χιλ. ευρώ για αγορά πρώτων υλών και τόνωση της παραγωγής. 

Δαπανώντας τα κεφάλαιά της οπουδήποτε αλλού εκτός από την αναδιάρθρωση της παραγωγής της, η εταιρεία «βγήκε εκτός αγοράς», έχασε πελάτες και το αποτέλεσμα είναι οι πωλήσεις της να υποχωρούν με ρυθμό 1,5 εκατ. ευρώ το μήνα μέσα στο 2012 ενώ στους πρώτους μήνες του 2013 ο ρυθμός μείωσης φτάνει τις 582 χιλ. ευρώ μηνιαίως.
 
Το οικονομικό πρόβλημα και οι δυσκολίες χρηματοδότησης

Ο κύκλος εργασιών μειώθηκε από 79,25 εκατ. ευρώ το 2010 σε 38,32 εκατ. ευρώ το 2011 και σε 20,23 εκατ. ευρώ το 2012 με ζημιές 32,8 εκατ. ευρώ, ενώ κατά το πρώτο πεντάμηνο του 2013 οι πωλήσεις διαμορφώνονταν σε 1,321 εκατ. ευρώ το μήνα και οι ζημιές σε 9,9 εκατ. ευρώ, τη στιγμή που για να μην είναι ζημιογόνος θα πρέπει να έχει πωλήσεις 3 εκατ. ευρώ το μήνα. 

Από την πλευρά τους οι τράπεζες αν χρηματοδοτούσαν τώρα την εταιρεία στην κατάσταση που βρίσκεται, θα ήταν σαν να έβαζαν λεφτά σε... τρύπιο κουβά. Σύμφωνα με το κείμενο της αίτησης πτώχευσης η Nutriart έχει μηνιαία έξοδα 2,583 εκατ. ευρώ και εισπράττει 1,355 εκατ. ευρώ το μήνα. Κατά μέσο όρο δηλαδή μπαίνει μέσα με 1,174 εκατ. ευρώ το μήνα (ταμειακό έλλειμμα) καθιστώντας ουσιαστικά ανέφικτη οποιαδήποτε αποπληρωμή υποχρεώσεων, πολύ δε περισσότερο όταν ο ίδιος ο βασικός της μέτοχος υποστηρίζει ότι δεν έχει ή δεν επιθυμεί να βάλει περισσότερα λεφτά στην επιχείρηση. 

Σήμερα οι δανειακές υποχρεώσεις ξεπερνούν τα 169,88 εκατ. ευρώ (τέλος Μαΐου), οι συσσωρευμένες ζημιές στο τέλος του 2012 ξεπερνούσαν τα 137,15 εκατ. ευρώ, ενώ τα ίδια κεφάλαια ήταν αρνητικά κατά 88,73 εκατ. ευρώ. 
 
Οι υποθήκες

Σήμερα οι τράπεζες έχουν εγγράψει υποθήκες ακινήτων ύψους 56 εκατ. ευρώ για τα δάνεια που έχουν χορηγήσει, εκ των οποίων 30,5 εκατ. ευρώ υπέρ της Proton Bank για το ακίνητο της Αλλατίνη και 25,5 εκατ. ευρώ υπέρ της Eurobank για το ακίνητο της Κατσέλη. Να σημειωθεί ότι πλέον ο Γιώργος Δαυίδ, μεγαλομέτοχος της Nutriart είναι και πρόεδρος του Δ.Σ της Eurobank. 

Εμπράγματα βάρη υφίστανται επί όλων των ιδιοχρησιμοποιούμενων ακινήτων, για το 90% των μετοχών της Αλλατίνη – ΕΔΒΕ ΑΕ, των μετοχών της θυγατρικής «Carnac Ltd» και της θυγατρικής αυτής «Levnetis Foods Ltd», καθώς και επί του εμπορικού σήματος «Κατσέλης» και άλλων εμπορικών σημάτων της εταιρείας (πλην του σήματος «ΑΛΛΑΤΙΝΗ»). 

Η πτωχευτική περιουσία  

Μέχρι την αίτηση πτώχευσης που θα συζητηθεί στις 18 Σεπτεμβρίου 2013, η εταιρεία εξασφάλισε και προσωρινή διαταγή για την αναστολή μέτρων αναγκαστικής εκτέλεσης προκειμένου να μην βγουν στο σφυρί περιουσιακά στοιχεία από πιστωτές. 

Στην αίτηση πτώχευσης η εταιρεία  υποστηρίζει η συνολική αξία του ενεργητικού της φτάνει τα 73,4 εκατ. ευρώ και παρότι δεν επαρκεί για να ισοσκελίσει τις υποχρεώσεις της που ξεπερνούν πλέον τα 169 εκατ. ευρώ, εντούτοις είναι αρκετό για να εξοφλήσει τις απαιτήσεις των εργαζόμενων και των λοιπών προνομιούχων πιστωτών καθώς και για την μερική ικανοποίηση των ενυπόθηκων απαιτήσεων των πιστωτριών τραπεζών. 

Συγκεκριμένα αποτιμά μεταξύ άλλων σε:

- 23,381 εκατ. ευρώ την αξία των ακινήτων στη θέση Λουτρό του Δήμου Αχαρνών (οικόπεδο, εργοστάσιο, αποθήκες κ.α) 

- 14,039 εκατ. ευρώ την αξία του εξοπλισμού παραγωγής, των αυτοκινήτων κ.α 

- 7,73 εκατ. ευρώ τα εμπορικά της σήματα και το λογισμικό που διαθέτει

-3,129 εκατ. ευρώ την αξία των τριών επενδυτικών ακινήτων που κατέχει στην Αίγινα  και τη Θεσσαλονίκη 

-9,4 εκατ. ευρώ από ανείσπρακτες εμπορικές απαιτήσεις (γραμμάτια, επιταγές κ.α) 

- ταμείο 200.000 ευρώ.