Τρ. Πειραιώς: Με τη σιγουριά του 10% ξεκινά η ΑΜΚ

Του Κωνσταντίνου Μαριόλη 

Με τη σιγουριά της κάλυψης του 10% και "ταβάνι" το σύνολο της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου –αν και είναι σχεδόν απίθανο να φτάσει στο μέγιστο– ξεκινά σήμερα η περίοδος διαπραγμάτευσης και άσκησης των δικαιωμάτων προτίμησης της Τρ. Πειραιώς.

Η αισιοδοξία είναι διάχυτη στα διοικητικά γραφεία του ομίλου αφού μέχρι στιγμής το ενδιαφέρον από Ελλάδα και εξωτερικό είναι τέτοιο που επιτρέπει να εμφανιστούν τα πρώτα "χαμόγελα" κατά την επίσημη έναρξη της αύξησης. Μπορεί το οριστικό αποτέλεσμα της αύξησης να γίνει γνωστό σε περίπου δύο εβδομάδες –λήγει στις 25/6 η περίοδος άσκησης– ωστόσο τα μηνύματα είναι κάτι παραπάνω από ενθαρρυντικά.

Δεν θα πρέπει να ξεχνάμε ότι από πολύ νωρίς η διοίκηση της τράπεζας είχε εξασφαλίσει τα 570 εκατ. ευρώ που αντιστοιχούν στο 10% της αύξησης, με την έκδοση CoCos, μέσω της συμμετοχής της γαλλικής Societe Generale και της Πορτογαλικής BCP. Στη συνέχεια και μετά από μία περίοδο εξαντλητικών επαφών με Έλληνες επιχειρηματίες και ξένους επενδυτές η διοίκηση έβαλε στόχο τα 733 εκατ. ευρώ για να αποφύγει τα ακριβά μετατρέψιμα ομόλογα.

Σύμφωνα με τις πρώτες εκτιμήσεις, βάσει των "υποσχέσεων" για συμμετοχή στην ΑΜΚ, η Πειραιώς μπορεί να φτάσει αρκετά υψηλότερα, ξεπερνώντας ίσως και τα 1 δισ. ευρώ. Αυτό άλλωστε ήταν το κλίμα που εισέπραξαν τα στελέχη της τράπεζας που βρέθηκαν στο road show της ΕΧΑΕ στη Νέα Υόρκη, από τις συναντήσεις με εν δυνάμει επενδυτές.

Όσο για το ποσοστό που εκτιμάται ότι μπορεί να ανέλθει η ιδιωτική συμμετοχή, αυτό, πάντα υπό την προϋπόθεση ότι θα μπουν τελικά μεγάλοι επενδυτές, μπορεί να φτάσει ακόμη και το 14% ή 15%. Δεν είναι τυχαίο πως ξένοι οίκοι προβλέπουν πως τα warrants που θα εκδώσει η Πειραιώς θα αντιστοιχούν σε περίπου 6,0-6,7 μετοχές.

Η μετοχή της τράπεζας βρέθηκε σε αναστολή διαπραγμάτευσης για τέσσερις συνεδριάσεις, λόγω του reverse split. Από σήμερα οι υφιστάμενοι μέτοχοι μπορούν να ασκούν τα δικαιώματά τους, συμμετέχοντας στην ΑΜΚ ή να ενισχύσουν την παρουσία τους στο μετοχολόγιο αγοράζοντας δικαιώματα από το Χρηματιστήριο.

Παράλληλα, νέοι επενδυτές έχουν τη δυνατότητα να "μπουν" στην αύξηση μέσω των δικαιωμάτων και να αποκτήσουν warrants τα οποία δίνουν πιθανότητες καταγραφής κερδών στο μέλλον ή απόκτησης μεγαλύτερου αριθμού μετοχών μέσω εξαγοράς των μετοχών του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας.

Η περίοδος άσκησης του δικαιώματος προτίμησης ορίζεται από σήμερα έως και την Τρίτη 25 Ιουνίου και η περίοδος διαπραγμάτευσης του δικαιώματος στο Χ.Α. ορίζεται από σήμερα έως και την Τρίτη 18 Ιουνίου.

Όπως προκύπτει από τους όρους της αύξησης, η σχέση παλαιών μετόχων προς νέες ορίζεται σε 1:35,680197. Αυτό πρακτικά σημαίνει πως αν όλοι οι παλαιοί μέτοχοι εξασκήσουν τα δικαιώματα που τους αναλογούν, τότε η τράπεζα θα βρεθεί στην πολύ ευχάριστη θέση να αποφύγει εντελώς την εμπλοκή του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας στο μετοχολόγιό της, κάτι που ωστόσο θεωρείται απίθανο.

Παρ´ όλα αυτά, η κίνηση της Πειραιώς να προβεί σε "ανοιχτή" αύξηση προκάλεσε ποικίλες αντιδράσεις, σχετικά με τους λόγους που οδήγησαν στη συγκεκριμένη απόφαση. Όλα θα κριθούν μέσα στις επόμενες δύο εβδομάδες όταν θα αποδειχθεί πόσο "χειροπιαστό" είναι το ενδιαφέρον που έχουν δείξει Έλληνες επιχειρηματίες και ξένα funds.