Η Alpha Bank ανοίγει το δρόμο για την επιτυχία των τραπεζικών ΑΜΚ

Του Κωνσταντίνου Μαριόλη

Η υπερκάλυψη της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου της Alpha Bank, και μάλιστα με χαρακτηριστική άνεση, προοιωνίζεται από τις μέχρι σήμερα κινήσεις παλαιών και νέων μετόχων της τράπεζας. Την ίδια ώρα ξένοι οίκοι τοποθετούν το κόστος των warrants μεταξύ 1,20-1,40 ευρώ, κατά την έναρξη διαπραγμάτευσής τους.

Η ικανοποίηση στο στρατόπεδο της Alpha Bank δεν θα μπορούσε παρά να είναι μεγάλη, καθώς οι οργανωμένες ενέργειες των τελευταίων μηνών δείχνουν να... πιάνουν τόπο. Λίγο πριν ολοκληρωθεί η περίοδος εξάσκησης των δικαιωμάτων, άρα και η ΑΜΚ, τα σινιάλα είναι κάτι παραπάνω από ενθαρρυντικά. Σε τέτοιο βαθμό, μάλιστα, που η συγκέντρωση των 550 εκατ. ευρώ, ήτοι του 12% της ΑΜΚ, θεωρείται εν πολλοίς δεδομένη.

Η τράπεζα έχει ανακοινώσει ότι η άντληση των 457 εκατ. ευρώ, που αντιστοιχεί στο 10% της ΑΜΚ, είναι πλήρως εγγυημένη, καθώς την κάλυψη “υπογράφουν” οι διεθνείς οίκοι J.P. Morgan, Citigroup, HSBC και Crédit Agricole.

Σύμφωνα με τις τελευταίες πληροφορίες που προέρχονται από ξένους οίκους και εγχώριους παράγοντες της αγοράς, η κίνηση είναι εντυπωσιακή και το ενδιαφέρον ιδιαίτερα έντονο. Τόσο σε επίπεδο άσκησης των δικαιωμάτων, όπου δεν αποκλείεται να μην υπάρξουν τελικά αδιάθετα, όσο και σε ότι αφορά την ιδιωτική τοποθέτηση των 92,9 εκατ. ευρώ.

Αποτέλεσμα είναι ο αριθμός των νέων κοινών μετοχών που θα μπορούν να αποκτηθούν με κάθε warrant να εκτιμάται από μεγάλους επενδυτικούς οίκους του εξωτερικού πως θα διαμορφωθεί στο 7,3 - που αντιστοιχεί στην κάλυψη του 12% της ΑΜΚ. Αυτό σημαίνει ότι για κάθε νέα μετοχή ο μέτοχος θα λαμβάνει και ένα warrant με το οποίο θα μπορεί να αγοράσει σε συγκεκριμένη τιμή στο μέλλον 7,3 μετοχές του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας.

Πως έφτασε η Alpha Bank σε τόσο θετικά αποτελέσματα; «Το ερώτημα μπορεί εύκολα να απαντηθεί αν δει κάποιος την οργάνωση με την οποία κινήθηκε η διοίκηση της τράπεζας από την πρώτη ημέρα που ξεκίνησε η διαδικασία μέχρι σήμερα», τονίζει έμπειρο στέλεχος της αγοράς. «Η οργάνωση σε συνδυασμό με τα πολύ καλά στοιχεία, λόγω της θετικής καθαρής θέσης, αλλά και το θετικό κλίμα των τελευταίων εβδομάδων... όλα βοήθησαν».

Ο ίδιος υποστηρίζει ότι τα μεγάλα ξένα funds που «άκουσαν» τις ελληνικές τράπεζες έχουν τέτοια εμπειρία από ανάλογες περιπτώσεις που δεν χρειάστηκαν πολλά για να καταλάβουν πόσο σοβαρή ήταν η υπόθεση κεφαλαιακής ενίσχυσης της Alpha Bank και ταυτόχρονα εκτίμησαν τις προοπτικές της τράπεζας.

Εξάλλου, από σήμερα η μετοχή της Alpha Bank... μένει μόνη στο ταμπλό. Χθες, ήταν η τελευταία ημέρα διαπραγμάτευσης του δικαιώματος, ενώ την ερχόμενη Παρασκευή λήγει ουσιαστικά η προθεσμία για τη συμμετοχή στην ΑΜΚ, με τη λήξη της περιόδου άσκησης των δικαιωμάτων προτίμησης και προεγγραφής.

Μένουν, λοιπόν, τέσσερις ημέρες για την ανακοίνωση του αποτελέσματος της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου (μέσω δικαιωμάτων και ιδιωτικής τοποθέτησης) και δέκα ημέρες για την έναρξη διαπραγμάτευσης των νέων μετοχών και των warrants. Ξένοι επενδυτικοί οίκοι εκτιμούν ότι η μετοχή της Alpha Bank θα ξεκινήσει το μαραθώνιο της ανακεφαλαιοποίησης στις 10 Ιουνίου από το επίπεδο των 0,72-0,73 ευρώ. Οι ίδιοι τοποθετούν τα warrants, τα οποία θα ξεκινήσουν επίσης τη διαπραγμάτευση στις 10/6, γύρω στα 1,20-1,40 ευρώ.

Αναλυτές επισημαίνουν πως από σήμερα και όσο πλησιάζουμε στις 10 Ιουνίου, η μετοχή της Alpha Bank θα δείξει μέρος της δυναμικής της, καθώς δεν θα πρέπει να ξεχνάμε ότι οι νέες μετοχές έχουν αγοραστεί στα 0,44 ευρώ και συνεπώς αν η τιμή στο ταμπλό βρίσκεται υψηλότερα δίνει τη δυνατότητα άμεσης κατοχύρωσης κερδών.

Στα διαδικαστικά, με τα σημερινά δεδομένα, το αποτέλεσμα της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου και η διάθεση τυχόν αδιάθετων μετοχών θα ανακοινωθεί την επόμενη Δευτέρα 3 Ιουνίου στο Η.Δ.Τ. και στην ιστοσελίδα του Χ.Α. Εκείνη την ημέρα θα μάθουμε το ποσοστό υπερκάλυψης του 10%, αν υπάρχουν αδιάθετα, καθώς και ποιοι θα τα αποκτήσουν. Η πίστωση από την ΕΧΑΕ των μετοχών και των Warrants στους λογαριασμούς των δικαιούχων στο Σ.Α.Τ. τοποθετείται την Παρασκευή 7 Ιουνίου για να ξεκινήσει η διαπραγμάτευση των νέων μετοχών και warrants.

Σε ό,τι αφορά την πορεία του δικαιώματος προτίμησης, σε αυτές τις 7 συνεδριάσεις πρόλαβε να διαπραγματευτεί από το υψηλό των 2,05 ευρώ, που ήταν η τιμή εκκίνησης, έως τα 0,99 ευρώ. Το δικαίωμα της Alpha Bank έκλεισε χθες στα 1,40 ευρώ.