ΕΛΠΕ: Από big spender... cash machine

Του Χάρη Φλουδόπουλου

Το τελευταίο διάστημα όλο και πληθαίνουν οι  θετικές εκθέσεις αλλά και οι συστάσεις από ξένους οίκους για τον όμιλο των Ελληνικών Πετρελαίων. Οι εκθέσεις αυτές έχουν  ενταθεί χρονικά από το διάστημα μετά την ολοκλήρωση της επένδυσης της Ελευσίνας, που αποτελεί ίσως το μεγαλύτερο ορόσημο των τελευταίων ετών για τον όμιλο. Σε αυτή την κατεύθυνση συνηγορούν και οι αλλαγές που σηματοδοτεί για την επόμενη μέρα των Ελληνικών Πετρελαίων η ολοκλήρωση της μεγαλύτερης βιομηχανικής επένδυσης και η πλήρης λειτουργική της ένταξη στις δραστηριότητες του ομίλου το 2013.

Κατ΄ αρχάς, η ολοκλήρωση του επενδυτικού προγράμματος, σημαίνει την πλήρη αντιστροφή της σχέσης εισροών εκροών. Πλέον ο όμιλος δεν έχει μεγάλα capex, ενώ την ίδια στιγμή η Ελευσίνα θα αυξήσει σημαντικά τον τζίρο και τις εισροές, ενισχύοντας παράλληλα και τη ρευστότητα. 

Το δεύτερο σημαντικό ορόσημο αφορά την ολοκλήρωση της αναχρηματοδότησης αλλά και για την έναρξη υλοποίησης του στόχου για σταδιακή απομόχλευση, με στόχο η μόχλευση να κυμαίνεται στα επίπεδα του 35%. Ήδη ποσό δανεισμού περίπου 350 εκατ. ευρώ αποπληρώθηκε και δεν εντάχθηκε στις συμφωνίες αναχρηματοδότησης.

Το τρίτο ορόσημο αφορά τη δραστηριοποίηση πλέον του ομίλου –μέσω της Ελευσίνας– στα μεσαία προϊόντα, που εμφανίζουν τη μεγαλύτερη ζήτηση και δίνουν σημαντικά περιθώρια για εξαγωγές, αυξάνοντας τον εξωστρεφή χαρακτήρα του διυλιστηριακού ομίλου. Επίσης σε επίπεδο δραστηριότητας ενισχύεται και η ευελιξία με τα τρία διυλιστήρια να λειτουργούν πλέον ως ένα μίνι hub, που διαμορφώνει την παραγωγή του ανάλογα με τη ζήτηση. 

Τέλος σημαντική εξέλιξη αποτελεί το γεγονός ότι ήδη ο όμιλος έχοντας εφαρμόσει ένα συγκεκριμένο πλάνο προσαρμογής έχει πετύχει σημαντικές οικονομίες κλίμακας και έχει εξοικονομήσει κόστη, κίνηση που αποδείχθηκε εξαιρετικά χρήσιμη κατά την περίοδο της κρίσης και της πίεσης. Τα αποτελέσματα των κινήσεων εξοικονόμησης ωστόσο θα παραμείνουν και μετά την κρίση.

Σε όλα αυτά βεβαίως το μεγάλο ερώτημα παραμένει η εγχώρια κατάρρευση της ζήτησης και η φυσικά η πορεία που θα ακολουθήσει η δραστηριότητα της εμπορίας. Ιδιαίτερη έμφαση δίνεται πλέον στο κομμάτι της παρακολούθησης της αγοράς και των πιστώσεων, με την εταιρεία να κινείται εξαιρετικά συντηρητικά.