Και μετά το deal Εθνικής-Eurobank... τί;

Του Κωνσταντίνου Μαριόλη 

Η πρόταση της Εθνικής για την Eurobank αποτελεί μία πολύ σημαντική εξέλιξη και είναι πολύ πιθανό να οδηγήσει στο μεγαλύτερο ελληνικό τραπεζικό deal το οποίο δεν θα περιορισθεί στις δύο αυτές τράπεζες. Η κίνηση αυτή δείχνει  την πρόθεση των διοικήσεων των ελληνικών τραπεζών να περάσουν σε μία νέα εποχή, κατά την οποία οι εγχώριοι πιστωτικοί όμιλοι θα έχουν περισσότερες πιθανότητες επιβίωσης και ανάπτυξης σε ένα διαφορετικό ευρωπαϊκό περιβάλλον. 

Αναλυτές ξένων επενδυτικών οίκων εκτιμούν ότι μέσω της διαδικασίας συγκέντρωσης οι ελληνικές τράπεζες έχουν μία ευκαιρία να σταθούν ξανά στα πόδια τους και να συμβάλουν στην ανάκαμψη της πραγματικής οικονομίας. «Η απαξίωση του κλάδου όπως αυτή αντικατοπτρίζεται και στη χρηματιστηριακή αξία των τραπεζικών μετοχών δεν σημαίνει ότι δεν πρέπει να γίνουν προσπάθειες για την ενδυνάμωσή του», σημειώνουν χαρακτηριστικά. «Οι συγχωνεύσεις και η αλλαγή νοοτροπίας, λόγω της κρίσης, είναι πολύ πιθανό να οδηγήσουν σε λιγότερες, μεγαλύτερες και πολύ πιο βιώσιμες τράπεζες, από τις οποίες θα περάσει η ελληνική ανάκαμψη», συμπληρώνουν.

Τα ερωτήματα που εγείρονται είναι πολλά. Θα υπάρξει και επόμενος γύρος συγχωνεύσεων; Τι θα γίνει με τις μικρότερες τράπεζες; Τελικά, πόσες τράπεζες αντέχει η ελληνική αγορά σε αυτή την πολύ δύσκολη συγκυρία; Οι ξένοι δείχνουν έτοιμοι να φύγουν και δεν ποντάρουν στην ανάκαμψη της οικονομίας ή οι εξελίξεις στο ευρωσύστημα είναι τέτοιες που τους υποχρεώνουν να αναδιπλωθούν;

Η επίσπευση του deal Εθνικής-Eurobank άλλαξε τον... χάρτη των πιθανών εξελίξεων, αφού μέχρι πρότινος σειρά στις συγχωνεύσεις είχε το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο και στη συνέχεια αναμένονταν οι όποιες συζητήσεις μεταξύ των δύο μεγαλύτερων ελληνικών τραπεζών.

«Το γεγονός αυτό διαφοροποιεί έως ένα βαθμό τη διαδικασία συγκέντρωσης του κλάδου αλλά δεν αλλάζει το τελικό αποτέλεσμα», δηλώνουν στο Capital.gr έμπειρα τραπεζικά στελέχη. Προσθέτουν δε, ότι αυτή τη στιγμή φαίνεται πως το ελληνικό πιστωτικό σύστημα θα «στηριχθεί» σε τρεις βασικούς πυλώνες, την Εθνική, την Alpha Bank και την Πειραιώς, ενώ και οι μικρότερες τράπεζες θα αναγκαστούν να συνεργαστούν με κάποιο μεγαλύτερο σχήμα. Η Εθνική εκτός απροόπτου θα συγχωνευτεί με την Eurobank, η Alpha Bank αναμένεται να ολοκληρώσει το deal με την Credit Agricole για την απόκτηση της Εμπορικής, ενώ η Πειραιώς, μετά την απορρόφηση του υγιούς τμήματος της Αγροτικής είναι... μία ανάσα από την επίτευξη συμφωνίας με την Societe Generale για την Γενική. 

Το επόμενο, λοιπόν, επεισόδιο των τραπεζικών συνεργασιών αναμένεται να έχει βασικό πρωταγωνιστή το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο. Πληροφορίες αναφέρουν ότι η επικρατέστερη επιλογή αυτή τη στιγμή, μάλιστα γίνεται λόγος ακόμη και για «ειλημμένη απόφαση», είναι ο διαχωρισμός του Τ.Τ. και η απορρόφηση του υγιούς τμήματος της τράπεζας από έναν από τους τρεις πυλώνες. Δεδομένο θεωρείται το προβάδισμα της «νέας» Εθνικής η οποία, αν τελικά ολοκληρωθεί το deal με την Eurobank, θα κατέχει μερίδιο της τάξης του 12% στο Τ.Τ.

Το Τ.Τ. ωστόσο είναι μέτοχος της Attica Bank, στην οποία συμμετέχει και το Ταμείο Παρακαταθηκών και Δανείων (ΤΠΔ). Η Attica Bank καταβάλλει προσπάθεια να διατηρηθεί αυτόνομη και σε αυτή την πολύ δύσκολη αποστολή καθοριστικό ρόλο θα παίξει το ταμείο των μηχανικών, το ΤΣΜΕΔΕ, το οποίο είναι ο μεγαλύτερος μέτοχος με 42,87%. Σύμφωνα με καλά πληροφορημένες πηγές, το ΤΣΜΕΔΕ προτίθεται να συμμετάσχει στην κεφαλαιακή ενίσχυση της τράπεζας. Πολλά θα κριθούν επίσης από τον «πλειοδότη» για το Τ.Τ. (κατέχει 22,43%) αλλά και την τύχη του ΤΠΔ (19,28%).

Αναφορικά με το ΤΠΔ, πηγές από το υπουργείο Οικονομικών αναφέρουν ότι σχεδιάζεται ο διαχωρισμός των τραπεζικών του λειτουργιών και η ιδιωτικοποίηση του συγκεκριμένου κομματιού. Στο τρίπτυχο Attica Bank, ΤΤ και ΤΠΔ αναμένεται να υπάρξουν σημαντικές ζυμώσεις για την επόμενη ημέρα, με διαστάσεις που «αγγίζουν» τις μεγάλες τράπεζες. 

Τραπεζικοί κύκλοι επίσης εκτιμούν ότι και οι υπόλοιπες μικρές τράπεζες, όπως η Proton, η Pro Bank και η FBB θα κληθούν να εξετάσουν τις διαθέσιμες επιλογές, στο πλαίσιο των ευρύτερων συνεργασιών.

Τέλος, στο... παιχνίδι των συνεργασιών μπήκε από την περασμένη Παρασκευή και η Millennium Bank, μετά από δημοσίευμα του Dow Jones Newswires, το οποίο επικαλούμενο στέλεχος μίας εκ των Εθνικής-Eurobank, ανέφερε ότι υπάρχει ενδεχόμενο να συμπεριληφθεί στο deal και η Miillennium. Ωστόσο, μέχρι στιγμής η διοίκηση της Banco Comercial Português, μητρικής της Millennium, δεν έχει επιβεβαιώσει το δημοσίευμα.

Διαβάστε ακόμη: 
*Τι πρέπει να γνωρίζουν οι μέτοχοι της Εθνικής και της Eurobank

* Πως "βλέπουν" οι χρηματιστηριακές την επικείμενη συμφωνία ΕΤΕ - ΕΥΡΩΒ