Πωλούν θυγατρικές για να μειώσουν το δανεισμό

Του Βασίλη Γεώργα

Στο σφυρί αναγκάζονται να βγάλουν αρκετές εισηγμένες επιχειρήσεις, θυγατρικές τους εταιρείες και άλλα περιουσιακά στοιχεία, σε μια προσπάθεια να εξυπηρετήσουν τον υψηλό τραπεζικό δανεισμό τους, να αποκτήσουν ρευστό, ή να τερματίσουν τις ζημιές τους από ανεπιτυχείς διεθνείς δραστηριότητες.

Ήδη ο κύκλος της εκχώρησης «ασημικών» έχει ξεκινήσει από πέρυσι με εταιρείες όπως το Υγεία, η Yalco, ο Τιτάνας κ.ά. να αποσύρονται από «δευτερεύουσες» επενδύσεις κυρίως στο εξωτερικό, ενώ δεκάδες άλλες εισηγμένες όπως η Βιοχάλκο, η ΑΓΕΤ, η Καρδασιλάρης, η Sanyo, η Rilken, κ.ά επιχειρούν -ανεπιτυχώς οι περισσότερες μέχρι σήμερα- να πουλήσουν ακίνητα προκειμένου να ενισχύσουν τη ρευστότητα τους.

Οι προσπάθειες πώλησης θυγατρικών εταιρειών κυρίως στα Βαλκάνια αναμένεται ότι θα ανάψουν για τα καλά μετά την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών καθώς αρκετά τραπεζικά ιδρύματα θα χρειαστεί να εκποιήσουν σημαντικά περιουσιακά στοιχεία ώστε να συγκεντρώσουν κεφάλαια. Ήδη στην περίπτωση της ΑΤΕbank η διαδικασία έχει ξεκινήσει με τους διαγωνισμούς για τη Δωδώνη, την ΕΒΖ και τη ΣΕΚΑΠ.

- Η πιθανή επικείμενη απόσχιση των ΚΑΕ από τον όμιλο της Folli Follie και η πώληση του κλάδου των duty free σε ομοειδή ελβετική εταιρεία μόλις δύο χρόνια μετά την ολοκλήρωση της συγχώνευσης στον όμιλο, έρχεται να προσθέσει έναν ακόμη κρίκο στην αλυσίδα των «αναγκαστικών» πωλήσεων περιουσιακών στοιχείων από εισηγμένες που μακραίνει όλο και περισσότερο όσο δεν επιλύονται βασικά προβλήματα ρευστότητας στην αγορά. Η Folli Follie ευελπιστεί ότι θα αντιμετωπίσει με τον τρόπο αυτό τα πιεστικά ζητήματα αναχρηματοδότησης των δανειακών της υποχρεώσεων, καθώς τα συνολικά χρέη που βαραίνουν τον όμιλο ξεπερνούν τα 736 εκατ. ευρώ. Από αυτά, τα βραχυπρόθεσμα βάρη (1 έτος) αγγίζουν τα 480 εκατ. ευρώ και γίνεται προσπάθεια να ρυθμιστούν μέχρι το τέλος Σεπτεμβρίου σε συνεργασία με τις πιστώτριες τράπεζες.

- Ο ΟΤΕ είναι πάντως η επιχείρηση που «τρέχει» μέχρι στιγμής το μεγαλύτερο πρόγραμμα εκποίησης περιουσιακών στοιχείων, με στόχο να συγκεντρώσει επιπλέον κεφάλαια τουλάχιστον 1 δισ. ευρώ από την πώληση θυγατρικών του μέχρι το ερχόμενο καλοκαίρι.

Ο όμιλος ενίσχυσε τα ταμεία του ήδη σημαντικά με την πώληση της Telekom Serbjia έναντι 380 εκατ. ευρώ, ενώ εξετάζει το ενδεχόμενο πώλησης και της βουλγαρικής εταιρείας κινητής τηλεφωνίας Globul (πιθανός αγοραστής η Deutsche Telekom) από την οποία προσδοκά ότι μπορεί να εισπράξει τίμημα 800 εκατ. ευρώ. Επιπλέον 150-200 εκατ. ευρώ εκτιμάται ότι θα μπορούσαν να εισρεύσουν στα ταμεία του και από την επιδιωκόμενη πώληση του δορυφόρου Hellas Sat, για την οποία έχει ζητήσει την έγκριση της Κυβέρνησης.

Η διοίκηση του Οργανισμού έχει αναγάγει σε προτεραιότητα την χρηματοοικονομική αναδιάρθρωση για την επόμενη διετία οπότε και σε σύνολο καθαρού δανεισμού 3,2 δις. ευρώ πρέπει να εξυπηρετηθούν δάνεια που αγγίζουν τα 2,8 δις. ευρώ με ορίζοντα τις αρχές του 2014. Η κρίσιμη περίοδος θα είναι το καλοκαίρι του 2013, οπότε και με τα παρόντα δεδομένα, λήγουν και πρέπει να αναχρηματοδοτηθούν ομολογιακά και διεταιρικά δάνεια άνω των 1,5 δισ. ευρώ.

- Πρόγραμμα αναδιάρθρωσης που μεταξύ άλλων θα προβλέπει και την αποχώρηση από τις μη κατασκευαστικές δραστηριότητες, επεξεργάζεται αυτή την περίοδο και ο όμιλος Ελλάκτωρ. Ήδη έχει πωληθεί μεγάλο μέρος των συμμετοχών στα Μεταλλεία Χρυσού της Χαλκιδικής, ενώ στα σχέδια του ομίλου είναι και η αποχώρηση από τον τομέα των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας μέσω της πώλησης της εταιρείας Άνεμος ΑΕ (σ.σ. διαθέτει εγκατεστημένη ισχύ 150 MW) και η εκχώρηση του ποσοστού 15,3% που κατέχει ο όμιλος στο καζίνο της Πάρνηθας.

Τα περιουσιακά στοιχεία της Ελλάκτωρ από τον τομέα των αιολικών πάρκων αποτιμώνται σύμφωνα με τον ισολογισμό 6μήνου 2012 σε 258 εκατ. ευρώ, στο Περιβάλλον άλλα 163 εκατ. ευρώ, στο real estate σε 174 εκατ. ευρώ και οι λοιπές δραστηριότητες σε 191 εκατ. ευρώ. Οι κατασκευές που αποτελούν και την κεντρική δραστηριότητα του ομίλου αποτιμώνται προς 1,4 δισ. ευρώ.

-Τέσσερις μήνες μετά την δήλωση του προέδρου του ομίλου Τιτάν Ανδρέα Κανελλοπούλου πως εφόσον οι συνθήκες το απαιτούν, η τσιμεντοβιομηχανία δεν θα διστάσει να εκποιήσει περιφερειακά περιουσιακά στοιχεία, ο όμιλος πούλησε τον Ιούνιο το 11,5% των δραστηριοτήτων του στα Δυτικά Βαλκάνια. Αγοραστής ήταν η International Finance Corporation η οποία κατέβαλε τίμημα 50 εκατ. ευρώ για τις θυγατρικές του Τιτάνα στα Σκόπια, τη Σερβία και το Κόσσοβο. Το 2011 η Τιτάν είχε πουλήσει και το εμπορικό σήμα ΙΩΝΙΑ στην εταιρεία Yalco. Πιθανά σενάρια αποεπένδυσης του ομίλου από άλλες αγορές στις οποίες δραστηριοποιείται θα εξεταστούν μόνο στην περίπτωση επιδείνωσης των οικονομικών του αποτελεσμάτων που λόγω της ισχυρής ύφεσης στην εγχώρια αγορά δομικών υλικών, στηρίζονται όλο και περισσότερο στις εξαγωγές.

-Τον περασμένο Ιούλιο η Marfin Investment Group ανακοίνωσε την υπογραφή συμφωνίας για την πώληση των θυγατρικών εταιρειών της MIG Aviation UK και MIG Aviation 3, στην Νordic Aviation Company. Οι συγκεκριμένες εταιρείες που είναι ιδιοκτήτριες του στόλου αεροσκαφών Bombardier της Olympic Air (14 αεροσκάφη τύπου Q-400 Dash 8-100) πουλήθηκαν έναντι 25,2 εκατ. ευρώ. Από τη συναλλαγή ο όμιλος της MIG κατέγραψε ζημιά 6,4 εκατ. ευρώ, μείωσε ωστόσο τον δανεισμό του κατά 131,6 εκατ. ευρώ.

- Τον Αύγουστο του 2012 η Aloumil Μυλωνάς ανακοίνωσε την πώληση της θυγατρικής Alumil Albania Sh.P.K στην επίσης θυγατρική της Alumil Group Ltd η οποία εδρεύει στην Κύπρο. Η μεταβίβαση του 99,27% των μετοχών έγινε στην ονομαστική αξία, με τίμημα 11,683 εκατ. ευρώ.

- Από θυγατρική της εταιρεία εξαγοράστηκαν μέσα στον Αύγουστο και άλλες τρεις θυγατρικές της ΕΤΕΜ ΑΕ. Συγκεκριμένα πουλήθηκαν στην βουλγαρική ETEM Bulgaria SA, η ETEM Albania προς 100.000 ευρώ, η ουκρανική LLC ΕΤEM Systems έναντι 600.000 ευρώ και το 20,16% του μετοχικού κεφαλαίου της ρουμανικής SC ETEM Systems SRL έναντι 10.000 ευρώ.

-Μια ακόμη περίπτωση αναγκαστικής εκποίησης περιουσιακών στοιχείων είναι αυτή της Sprider η οποία το προηγούμενο διάστημα έκλεισε συνολικά 17 καταστήματα στη Ρουμανία και πούλησε την θυγατρική της Sprider Romania έναντι 640 χιλ. ευρώ στην κυπριακή εταιρεία Naqua Investments. Η απόσυρση της Sprider από την ρουμανική αγορά έγινε προκειμένου να μπει φρένο στις συνεχιζόμενες ζημιές από μια επένδυση που κόστισε περί τα 16 εκατ. ευρώ αλλά δεν «βγήκε» στον όμιλο.

Σε πωλήσεις θυγατρικών και άλλων περιουσιακών στοιχείων προτίθενται να προβούν μελλοντικά εταιρείες που βαρύνονται με υψηλές τραπεζικές υποχρεώσεις όπως η Euromedica, η Μηχανική κ.ά.