Τι συζητά η Fοlli Follie για τα ΚΑΕ

Σε προχωρημένες συζητήσεις με γνωστό ελβετικό όμιλο που δραστηριοποιείται στην αγορά του travel retail, για το ενδεχόμενο παραχώρησης μέρους ή του συνόλου της δραστηριότητας των Καταστημάτων Αφορολογήτων Ειδών (ΚΑΕ), βρίσκεται η Folli Follie Group. Όπως από τον περασμένο Απρίλιο είχε αποκαλύψει έγκαιρα το «Κ», αν και οι διαπραγματεύσεις βρίσκονται σε προχωρημένο στάδιο, καλά πληροφορημένες πηγές αναφέρουν ότι δεν θα πρέπει να θεωρείται κλεισμένο το deal καθώς σημαντικά ζητήματα που αφορούν κυρίως στη μορφή του deal και τη χρηματοδότησή του, παραμένουν ανοικτά.

Αν και ο ενδιαφερόμενος ξένος όμιλος αποτελεί έναν από τους μεγαλύτερους διεθνώς στο κλάδο του, με πωλήσεις άνω των 2,5 δισ. ευρώ για το 2011, υγιή οικονομικά αποτελέσματα και σημαντική ρευστότητα, οι κινήσεις επέκτασης που πραγματοποίησε τα προηγούμενα χρόνια καθιστούν απαραίτητη την εκ νέου προσφυγή του σε τραπεζικό δανεισμό στην περίπτωση που προχωρήσει το deal με τα ΚΑΕ.

Κάτι τέτοιο, ιδιαίτερα όταν η επένδυση αφορά την Ελλάδα που μέχρι πρότινος αντιμετώπιζε το ενδεχόμενο της εξόδου από το ευρώ, θεωρείται εξαιρετικά σύνθετο για κάθε πιστωτή, γι΄ αυτό και το ζήτημα είναι ακόμη ανοικτό, παρά τις πολύμηνες συζητήσεις και επαφές. Πληροφορίες, πάντως αναφέρουν πως έχει υλοποιηθεί ο έλεγχος αποτίμησης και το deal βρίσκεται στα χέρια των τραπεζών.

Στο πλαίσιο αυτό και η ανακοίνωση της FF Group που «στα πλαίσια της συνεχούς αναζήτησης νέων συνεργασιών, διερευνά τρόπους αξιοποίησης και ανάπτυξης των δραστηριοτήτων της. Για το σκοπό αυτό, βρίσκεται ήδη σε συζητήσεις και διαπραγματεύσεις με αντικείμενο την επίτευξη συμφωνίας αναφορικά με δραστηριότητες του ομίλου, όπως ο κλάδος των καταστημάτων αφορολογήτων ειδών. Οι διαπραγματεύσεις εξελίσσονται ομαλά ωστόσο δεν έχει επιτευχθεί ακόμη συμφωνία».

Αναχρηματοδότηση

Η δραστηριότητα του FF Group στο travel retail μέσω των ΚΑΕ αποτελεί έναν από τους πυλώνες του ομίλου. Tα KAE πέρυσι συνεισέφεραν το 42% των ενοποιημένων EBITDA (από 29% το 2010) και το28,5% των πωλήσεων. Στο πρώτο εξάμηνο του 2012, οι λιανικές πωλήσεις του travel retail αυξήθηκαν κατά 5% (από 104,5 εκατ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο του 2011, σε109,7 εκατ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο του 2012) και οι χονδρικές πωλήσεις μειώθηκαν, στο αντίστοιχο διάστημα κατά 18,13% (από 11,3 εκατ. ευρώ σε 9,3εκατ. ευρώ).

Επισημαίνεται ότι η παραπάνω αύξηση των λιανικών πωλήσεων επιτεύχθηκε παρά τη μείωση της επιβατικής κίνησης, στο αντίστοιχο διάστημα, κατά 7,04%. Ωστόσο, υπήρξε αύξηση 8,4% της μέσης απόδειξης ανά πελάτη το εξάμηνο του 2012, στα 45,3 ευρώ (έναντι του αντίστοιχου περυσινού εξαμήνου του2011 στα 41,79 ευρώ). Παρά τη σημασία που έχουν τα ΚΑΕ για τον όμιλο, η πίεση για την αναχρηματοδότηση των υποχρεώσεων του ομίλου φαίνεται να αποτελεί τον κύριο λόγο που φαίνεται να οδηγεί σε ένα τέτοιο deal. Στο εξάμηνο του 2012 οι μακροπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις ανήλθαν σε 256 εκατ. ευρώ ενώ οι βραχυπρόθεσμες στα 479 εκατ. ευρώ. Η FF Group καλείται να συμφωνήσει για την αναχρηματοδότηση υποχρεώσεων ύψους 235 εκατ. ευρώ για το 2013, πέραν των υποχρεώσεων του 2012, και ένα deal τέτοιου μεγέθους θα εξασφάλιζε ρευστότητα ώστε να φύγει ένα μεγάλο μέρος αυτού του δανεισμού από τους ώμους της εταιρείας.

Σήμερα τα ΚΑΕ διαθέτουν δίκτυο 97 καταστημάτων λιανικού ταξιδιωτικού εμπορίου σε 47 σημεία πώλησης (25 αεροδρόμια, 11 μεθοριακούς σταθμούς και 11λιμάνια). Στο Διεθνή Αερολιμένα Αθηνών, η εταιρεία λειτουργεί συνολικά είκοσι δύο καταστήματα στους χώρους αναχωρήσεων, ενώ η θυγατρική Ελληνικές Διανομές ΑΕ, λειτουργεί συνολικά 16 καταστήματα, 10 εκ των οποίων στο Διεθνή Αερολιμένα Αθηνών.

N. Χρυσικόπουλος