Θετικές εκτιμήσεις από την Marfin Analysis για το δ΄ τρίμηνο της Frigoglass

Τις εκτιμήσεις της για τα οικονομικά μεγέθη της Frigoglass παραθέτει σε έκθεσή της με ημερομηνία 17 Φεβρουαρίου η Marfin Analysis η οποία διατηρεί τη σύσταση “buy” και την τιμή-στόχο των 12,80 ευρώ για τη μετοχή. 

Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της χρηματιστηριακής οι θετικές τάσεις που καταγράφηκαν στις πωλήσεις στον τομέα της επαγγελματικής ψύξης στα τρία πρώτα τρίμηνα του 2010 θα συνεχιστούν και στο τελευταίο τρίμηνο του έτους, υποστηριζόμενες από τις αναδυόμενες αγορές, κυρίως τη Ρωσία και αντισταθμίζοντας και με το παραπάνω τη συνεχιζόμενη αδυναμία σε ορισμένες ώριμες αγορές.

Ειδικότερα, εκτιμά πως οι πωλήσεις του τομέα επαγγελματικής ψύξης θα εμφανίσουν αύξηση στο δ’ τρίμηνο του 2010 της τάξης του 5%, διαμορφούμενες στα 78 εκατ. ευρώ (αναπροσαρμοσμένα) με κίνδυνο ανοδικής απόκλισης λόγω του καλύτερου οικονομικού περιβάλλοντος στην Ανατολική Ευρώπη και των ισχυρών αναπτυξιακών προοπτικών στην Ασία.

Από την άλλη, σημειώνει ότι καθώς οι πιέσεις στα κόστη συνεχίζονται λόγω των υψηλότερων τιμών των πρώτων υλών, το περιθώριο EBITDA εκτιμάται ότι θα συρρικνωθεί κατά 200 μονάδες βάσης, διαμορφούμενο στο 9%. Σε αυτό το πλαίσιο εκτιμά ότι τα EBITDA του τομέα της επαγγελματικής ψύξης θα υποχωρήσουν κατά 19% στα 7 εκατ. ευρώ. Για τον τομέα της υαλουργίας προβλέπει ότι το outlook παραμένει θετικό: ο τζίρος για το δ’ τρίμηνο του 2010 εκτιμάται στα 20,5 εκατ. ευρώ (αυξημένος κατά 5% σε ετήσια βάση), με τα EBITDA να διαμορφώνονται στα 6,3 εκατ. ευρώ (κατά 46% υψηλότερα).

Για τον όμιλο προβλέπει ότι θα εμφανίσει στο δ’ τρίμηνο του 2010  αύξηση των πωλήσεων κατά 4,8% στα 98,4 εκατ. ευρώ, με τα EBITDA να ενισχύονται κατά 2,5% στα 13,3 εκατ. ευρώ και με τα καθαρά κέρδη να φτάνουν στα 1,50 εκατ. ευρώ, από ζημιές 3,5 εκατ. ευρώ στο δ’ τρίμηνο του 2009, το οποίο είχε επιβαρυνθεί από την έκτακτη εισφορά ύψους 5,2 εκατ. ευρώ.

Σε ό,τι αφορά την φορολόγηση η Marfin Analysis σημειώνει ότι αναπροσάρμοσε πτωτικά τον συντελεστή φορολόγησης στο έτος, ύστερα από το πρόσφατο νομοσχέδιο, με αποτέλεσμα οι προβλέψεις της για τα καθαρά κέρδη για το σύνολο της απελθούσας χρήσης να διαμορφώνονται στα 20,6 εκατ. ευρώ, από 19 εκατ. ευρώ που εκτιμούσε πριν.

Για τα έσοδα του 2010 προβλέπει αύξηση 28,3% καθώς εκτιμά πως θα ανέλθουν στα 445 εκατ. ευρώ, ενώ για τα EBITDA προβλέπει αύξηση 36,3% στα 72,7 εκατ. ευρώ.

Η Frigoglass θα ανακοινώσει τα οικονομικά της μεγέθη στις 22 Φεβρουαρίου.