Εμπορική: Επιμένουν οι φήμες για τρίτη προσφορά

Συνεχή τηλεφωνική επικοινωνία είχαν έως αργά χθες το απόγευμα ο υπουργός Οικονομίας Γιώργος Αλογοσκούφης και ο πρόεδρος της Εμπορικής Τράπεζας Γιώργος Προβόπουλος, καθώς την Πέμπτη αναμένεται να συνεδριάσει η διοίκηση της υπό αποκρατικοποίηση τράπεζας και η οποία θα πρέπει να διατυπώσει «συστάσεις» προς τους μετόχους για αποδοχή ή απόρριψη των προτάσεων εξαγοράς από την Credit Agricole και την Τράπεζα Κύπρου.

Ο Γιώργος Προβόπουλος ανέλυσε στον υπουργό Οικονομίας το περιεχόμενο των «συστάσεων» με το οποίο Γιώργος Αλογοσκούφης έμεινε απόλυτα σύμφωνος.

Φυσικά, σε κάθε περίπτωση το πρόβλημα που αντιμετωπίζει το διοικητικό συμβούλιο της Εμπορικής Τράπεζας είναι αρκετά πολύπλοκο, καθώς η «σύσταση» που θα διατυπώσει προς τους μετόχους της Τράπεζας θα πρέπει να στηρίζεται στην εισήγηση του συμβούλου της (Morgan Stanley) μεν, αλλά ταυτόχρονα να μην «απέχει» πολύ από την επιλογή που θα κάνει το υπουργείο Οικονομίας για την πώληση του δικού του πακέτου.

Ταυτόχρονα, θεωρείται μάλλον βέβαιο ότι η «σύσταση» προς τους μετόχους θα προσδιορίζει ένα εύρος τιμών για τη μετοχή που θα εκτιμά ως ικανοποιητικό. Ανώτατος διοικητικός παράγοντας της Εμπορικής διευκρίνισε ότι «ο σύμβουλός μας αλλά κυρίως το διοικητικό συμβούλιο πρέπει να διαμορφώσει τη σύστασή του με βάση τα συμφέροντα όλων των μετόχων». Οι εκτιμήσεις αναφέρουν ότι πρόθεση της διοίκησης της Εμπορικής να αξιολογήσει ισόνομα την πρόταση της Τράπεζας Κύπρου με εκείνη της Credit Agricole, όσον αφορά τουλάχιστον το τίμημα της μετοχής της Εμπορικής Τράπεζας στο οποίο προς το παρόν η κυπριακή τράπεζα «προηγείται», αφού δίνει σε τρέχουσες τιμές περίπου 30 ευρώ (3,25 μετοχές και 6 ευρώ) έναντι των 23,5 ευρώ της γαλλικής τράπεζας.

Από την Εμπορική πάντως φαίνεται να εκτιμούν ότι «ακόμα και αν δεν υπάρξουν άλλες προτάσεις από τρίτους οι δύο "μονομάχοι" θα βελτιώσουν τις ήδη υπάρχουσες προσφορές πριν λήξουν οι ημερομηνίες...», πρόβλεψη στην οποία θα αναφέρεται ως ενδεχόμενο και η σύσταση του δ.σ. προς τους μετόχους.

Ζυγίζουν τα υπέρ και τα κατά των δυο προτάσεων, ενώ τα οποία συμπεράσματα ήδη έχουν εξαχθεί. Μέχρι στιγμής τα συμπεράσματα αναφέρουν: Με την προσφορά της Κύπρου οι μέτοχοι από τη μια λαμβάνουν  υψηλότερο τίμημα, ενώ από την άλλη κερδίζουν από τις υπεραξίες του νέου οργανισμού αν θελήσουν να διατηρήσουν τις μετοχές στο χαρτοφυλάκιό τους.

Μάλιστα τονίζουν ότι η Τράπεζα Κύπρου έχει δεσμευτεί ότι θα διατηρήσει τη μερισματική της πολιτική και θα δώσει το 50% των κερδών σε μέρισμα.  Από την άλλη πλευρά τα ίδια στελέχη επισημαίνουν σχολιάζοντας την πρόταση της Credit Agricole ότι και χαμηλότερο τίμημα δίνει ενώ από την άλλη δεν θα δώσει μέρισμα για δύο χρόνια. Θεωρούν επίσης ότι οι μέτοχοι που θα κρατήσουν τις μετοχές της Κύπρου τότε θα κερδίσουν από τις υπεραξίες της συνέργιας των δυο τραπεζών (Κύπρου –Εμπορική). Άρα η πρόταση τους, πιστεύουν, θα πρέπει να δίνει σημαντικότατες υπεραξίες ακόμα και στον πιο μικρό κάτοχο μετοχών της Εμπορικής.