Του Νίκου Ρουσάνογλου
Με τα "family offices” να αναλαμβάνουν τα "ηνία" του επενδυτικού ενδιαφέροντος, το 2025 χαρακτηρίστηκε από τον μεγαλύτερο όγκο συναλλαγών στην αγορά επενδυτικών ακινήτων τα τελευταία χρόνια.
Σύμφωνα με τα στοιχεία σχετικής έρευνας της Proprius, εταιρείας παροχής υπηρεσιών συμβούλων ακινήτων, συνολικά επενδύθηκαν κεφάλαια 2,9 δις ευρώ, μέγεθος που ήταν αυξημένο κατά 47% σε σχέση με το 2024.
Μάλιστα, στο μέγεθος αυτό δεν περιλαμβάνεται η εμβληματική επένδυση του ομίλου ΙΟΝ στο Ελληνικό, που αναμένεται να επισημοποιηθεί εντός του φετινού πρώτου τριμήνου. Πρόκειται για μια συμφωνία ύψους 450 εκατ. ευρώ μόνο για την αγορά της γης από την Lamda Development, ενώ άλλα 1,5 δις ευρώ θα επενδυθούν για την ανάπτυξη 250.000 τ.μ. γραφείων και κατοικιών.
Μεταξύ των σημαντικών συμπερασμάτων που προκύπτουν για τις τάσεις που κυριάρχησαν το 2025, είναι και η ανάδυση των family offices, ως κινητήριοι μοχλοί της επενδυτικής δραστηριότητας, προεξάρχοντας του εφοπλιστή κ. Γ. Προκοπίου. Από τα 2,9 δις ευρώ, ποσοστό 30% προήλθε από το εξωτερικό (σχεδόν 1 δις ευρώ) και το υπόλοιπο 70% (2,03 δις ευρώ) από εγχώρια επενδυτικά κεφάλαια. Μεταξύ αυτών, το 46% προήλθε από family offices, με τον κ. Προκοπίου να δαπανά 700 εκατ. ευρώ για την εξαγορά του Astir Pallas.
Ένα πρόσθετο 9,25% προήλθε από κεφάλαια των εγχώριων ΑΕΕΑΠ (Ανώνυμες Εταιρείες Επενδύσεων σε Ακίνητη Περιουσία), ενώ 9% από ξενοδοχειακούς ομίλους. Σύμφωνα με την επικεφαλής της Proprius, κ. Νίκη Σύμπουρα, "το προφίλ αυτό διαφοροποιείται αισθητά από την περίοδο 2017–2023, όταν κυριαρχούσαν οι ΑΕΑΑΠ και τα opportunistic funds. Παρά την αυξημένη δραστηριότητα, οι επενδυτές παραμένουν επιλεκτικοί, στοχεύοντας ακίνητα με ισχυρά θεμελιώδη χαρακτηριστικά και σαφή προοπτική απόδοσης". Άξιο αναφοράς θεωρείται και το ότι το 43% των συναλλαγών αφορούν χαρτοφυλάκια ακινήτων και όχι μεμονωμένα κτίρια.
Εκτός από την επένδυση του κ. Προκοπίου, σημαντικές κινήσεις πραγματοποίησαν επίσης, ο όμιλος Yoda του κ. Παπαλέκα, ο οποίος στο τέλος του 2025, ήρθε σε συμφωνία με την Prodea Investments για την εξαγορά ενός χαρτοφυλακίου ακινήτων ύψους 745 εκατ. ευρώ. Άλλα 510 εκατ. ευρώ ακινήτων της Prodea θα αποκτήσει η Εθνική Τράπεζα μέχρι τον προσεχή Μάιο. Παράλληλα, η Alpha Bank συνέχισε να κινείται δυναμικά, εξαγοράζοντας στο τέλος του 2025, το Μινιόν από την Dimand Real Estate, σε μια συναλλαγή ύψους 36,7 εκατ. ευρώ.
Σύμφωνα με τα στοιχεία της Proprius, συνολικά το 2025, οι κατηγορίες που ξεχώρισαν ήταν τα γραφεία και τα ξενοδοχεία, απορροφώντας το 27,3% και 44,5% του συνολικού επενδυμένου κεφαλαίου αντίστοιχα. Οι επενδύσεις στον ξενοδοχειακό κλάδο ανήλθαν σε €1,4 δισ. το 2025, ενώ ο κλάδος των γραφείων ακολούθησε με €750 εκατ. Ωστόσο, η κατηγορία που σημείωσε τη μεγαλύτερη ετήσια άνοδο ήταν η λιανική, δηλαδή τα εμπορικά καταστήματα, καταγράφοντας αύξηση 143% σε €560 εκατ. και σηματοδοτώντας ισχυρή επαναφορά της εμπιστοσύνης σε ακίνητα που συνδέονται με το λιανεμπόριο.
Μια ακόμα τάση αφορά την αυξημένη ζήτηση που παρατηρείται πλέον για επενδύσεις σε εναλλακτικά ακίνητα, σε τομείς όπως η φοιτητική στέγη και η εκπαίδευση. Παράλληλα, το ESG αναδεικνύεται σε καθοριστικό παράγοντα, διαχωρίζοντας την αγορά σε ESG-ready και μη συμμορφούμενα ακίνητα, που έχουν και χαμηλότερη ζήτηση. Επίσης, οι δευτερεύουσες αγορές και τα χαμηλότερης ποιότητας ακίνητα εμφανίζουν αυξημένο ρίσκο, με χαμηλότερη απορρόφηση και υψηλότερα ποσοστά κενών χώρων. Οι τιμές πώλησης διατηρούνται σε γενικές γραμμές σταθερές, με τα ποιοτικά και μοναδικά ακίνητα να καταγράφουν premium, ενώ τα παλαιότερα ή δευτερεύοντα ακίνητα συναντούν αυξημένη επιφυλακτικότητα από την πλευρά των αγοραστών.
Όσον αφορά τις προοπτικές για το 2026, η Proprius, η οποία εκπροσωπεί στην Ελλάδα τον όμιλο Cushman & Wakefield, σημειώνει ότι η αποκλιμάκωση των επιτοκίων και η ενίσχυση της επενδυτικής εμπιστοσύνης δημιουργούν τις προϋποθέσεις για ένα έτος αυξημένης δραστηριότητας, με την ελληνική αγορά εμπορικών ακινήτων να μεταβαίνει από την ανθεκτικότητα σε μια φάση συγκρατημένης αισιοδοξίας. "Καθώς προχωράμε στο 2026, το ενδιαφέρον στρέφεται στις στρατηγικές κινήσεις θεσμικών επενδυτών — ΑΕΑΑΠ και τραπεζών — καθώς και στη δυνητικά πιο δυναμική είσοδο διεθνών επενδυτών, καθώς η Ελλάδα εξελίσσεται σε πιο ώριμη αγορά. Ωστόσο, διαρθρωτικές αδυναμίες, όπως η περιορισμένη διαθεσιμότητα ιστορικών δεδομένων που θα επέτρεπαν πιο ασφαλή λήψη αποφάσεων, σε συνδυασμό με την πρόσφατη οικονομική ιστορία της χώρας — από την κρίση έως την πανδημία — εξακολουθούν να δημιουργούν ένα περιβάλλον επιφυλακτικότητας", σημειώνει η ανάλυση της εταιρείας.
Πάντως, ο τουρισμός θα παραμείνει βασικός μοχλός δραστηριότητας, ενώ η πολιτική σταθερότητα ενόψει των εκλογών του 2027 και ένα σταθερό διεθνές περιβάλλον θα διαδραματίσουν καθοριστικό ρόλο. Συνολικά, τα θετικά μηνύματα από το μέτωπο της οικονομίας αναμένεται να μεταφραστούν σε περαιτέρω ανάπτυξη της αγοράς ακινήτων, ενισχυμένη από τα μεγάλα έργα που βρίσκονται ήδη σε εξέλιξη.
