Του Νίκου Κωτσικόπουλου
Θεμέλια για την παραμονή και προσέλκυση και νέων επενδυτών το 2026 έβαλαν οι ελληνικές τράπεζες πέρυσι με τις μεγάλες αποδόσεις τους και πλέον έχοντας βελτιώσει και τα μεγέθη τους με οργανική ανάπτυξη και εξαγορές, είναι σχεδόν αδύνατο να αγνοηθούν.
Έτσι σε ένα περιβάλλον όπου οι ευρωπαϊκές τράπεζες απέδωσαν εξαιρετικά παρά τη μείωση των επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, οι ελληνικές τράπεζες, δεν ακολούθησαν απλώς, αλλά ανταγωνίστηκαν επί ίσοις όροις τις μεγάλες ευρωπαϊκές τράπεζες, τόσο σε άνοδο των τιμών των μετοχών τους, όσο και στα μερίσματα που διένειμαν και σκοπεύουν να διανείμουν στη συνέχεια.
Ο τραπεζικός δείκτης του ΧΑ σημείωσε άνοδο περίπου 81% έναντι ανόδου 79% του μεγάλου τραπεζικού δείκτη Euro Stoxx Banks, που περιλαμβάνει πολύ μεγάλες τράπεζες της Ευρώπης στη σύνθεσή του.
Παράλληλα οι ελληνικές τράπεζες διένειμαν πέρυσι από τα κέρδη του 2024 συνολικά μερίσματα 1,22 δισ. ευρώ σε μετρητά και περίπου 700 εκατ. ευρώ με αγορές ιδίων μετοχών. Συνολικά διένειμαν περί τα 1,9 δισ. ευρώ σε μερίσματα ή το 42% των κερδών τους, από τα οποία διένειμαν το 26,5% των κερδών του 2024 σε μετρητά. Στο μεταξύ και οι 4 συστημικές τράπεζες, διένειμαν ήδη προμερίσματα από τα κέρδη του 2025 διαμορφώνοντας θετικό κλίμα μεταξύ των επενδυτών τους.
Από τις 4 συστημικές τράπεζες τη μεγαλύτερη μετοχική απόδοση στο ΧΑ είχε η μετοχή της Alpha Bank, δικαιώνοντας τον Διευθύνοντα Σύμβουλο Βασίλη Ψάλτη, που μίλησε στη γιορτή των 100 χρόνων της τράπεζας στο ΧΑ, για διεθνή πρωτιά. Πράγματι σε διεθνές επίπεδο συστημικών τραπεζών, η μετοχή της Alpha διέπρεψε με αποτέλεσμα να δημιουργήσει κεφαλαιοποίηση άνω των 8,5 δισ. ευρώ, με άνοδο 121,39% εντός του 2025.
Επιπλέον η Alpha Bank διένειμε πέρυσι από τα κέρδη του 2024 το 43% των κερδών της στους μετόχους της, με συνολικό ποσό 281 εκατ. ευρώ, από τα οποία τα 211 εκατ. ευρώ, ή 75% του συνόλου, με αγορές ιδίων μετοχών και τα υπόλοιπα σε μετρητά, δημιουργώντας έναν επιπλέον καταλύτη για την απόδοση της μετοχής.
Για τη συνέχεια και την περίοδο 2025-2027 η Alpha Bank στοχεύει σε μερίσματα τουλάχιστον 50% επί των κερδών και σε διανομή συνολικού ποσού 1,3 δισ. ευρώ στους μετόχους.
Για να υπάρχει μία πρώτη εικόνα σύγκρισης με τις πολύ μεγάλες τράπεζες του εξωτερικού. Ο βασικός μέτοχος της Alpha Bank η ιταλική UniCredit είχε μία εξαιρετική χρονιά. Επιπλέον, η διοίκηση Orcel, είναι γνωστή για τα μεγάλα μερίσματα προς τους μετόχους της τράπεζας.
Η μετοχή της ιταλικής τράπεζας σημείωσε άνοδο περίπου 79% το 2025 ενώ έχει καθοδηγήσει για κέρδη 10,5 δισ. ευρώ το 2025 και κέρδη 11 δισ. ευρώ το 2027. Έχει ανακοινώσει πρόθεση να διανείμει μερίσματα 30 δισ. ευρώ στους μετόχους της για την τριετία 2025-2027 που μεταφράζονται σε διανομή άνω του 90% των κερδών αν επιτύχει 32-33 δισ. ευρώ κέρδη! Η πρόθεση είναι τα μισά να δοθούν σε μετρητά και τα υπόλοιπα με αγορές ιδίων μετοχών.
Αλλά να επιστρέψουμε στις ελληνικές τράπεζες, διότι υπερδιπλασιασμό τιμής πέτυχε το 2025 και ο εκπρόσωπος του πέμπτου πόλου η CREDIA BANK, αυξάνοντας έτσι και την αξία των μετοχών του δημοσίου, με άνοδο 132% στο έτος, (μετά και την εισαγωγή των νέων μετοχών από την αύξηση κεφαλαίου και την εξάσκηση των warrants που ολοκληρώθηκε το Δεκέμβριο του 2024).
Η μετοχή της Τράπεζας Πειραιώς σημείωσε άνοδο 76,46% το 2025. Παράλληλα η τράπεζα διένειμε με επιστροφή κεφαλαίου σε μετρητά στους μετόχους το 35% των κερδών του 2024, ένα συνολικό ποσό 373 εκατ. ευρώ.
Από τα κέρδη του 2025 και για τα επόμενα έτη και μέχρι το έτος 2028 η Τράπεζα Πειραιώς σκοπεύει να διανέμει στους μετόχους της ποσοστό 50% των κερδών.
Η μετοχή της Eurobank σημείωσε το 2025 άνοδο 53,58%. Επιπλέον η τράπεζα, διένειμε το 50% των κερδών του 2024 στους μετόχους, συνολικά 674 εκατ. ευρώ. Τα 288 εκατ. ευρώ με αγορές ιδίων μετοχών και το μεγαλύτερο τμήμα 386 εκατ. ευρώ σε μετρητά.
Για την τριετία 2025-2027 η Eurobank θα σκοπεύει να διανείμει μερίσματα που θα ξεπεράσουν τα 2 δισ. ευρώ. Η αρχική πρόβλεψη ήταν για διανομή άνω του 50% των κερδών για όλη την τριετία. Ωστόσο η διοίκηση θέλει να διανείμει άνω του 60% των κερδών του 2025 στους μετόχους και με όριο έως το 70% των κερδών.
Η Εθνική Τράπεζα, είδε τη μετοχή της να σημειώνει ετήσια απόδοση 69,7% το 2025. Επίσης διένειμε το 50% των κερδών του 2024 σε μέρισμα στους μετόχους με ένα συνδυασμό μετρητών κατά τα 2/3 και αγοράς ιδίων μετοχών κατά το 1/3. Συνολικά διένειμε 579 εκατ. ευρώ από τα οποία 405 εκατ. ευρώ σε μετρητά.
Για τη συνέχεια και όσον αφορά το μέρισμα από τα κέρδη του 2025 η Εθνική Τράπεζα θέλει να ανταγωνισθεί τη UniCredit, τουλάχιστον με βάση τις πληροφορίες της JP Morgan. Η αμερικανική τράπεζα με βάση την έκθεση που δημοσίευσε το Δεκέμβριο, πιστεύει ότι αν η Εθνική δεν κάνει εξαγορά, τότε θα διανείμει ακόμα και το σύνολό των κερδών του 2025 σε συνδυασμό μετρητών και αγορών ιδίων μετοχών, με ένα μείγμα όπου το 80% του ποσού θα είναι σε μετρητά.
Να σημειωθεί, ότι η Τράπεζα Κύπρου που διαπραγματεύεται στο ΧΑ σημείωσε άνοδο 72,6% το 2025. Διένειμε το 50% των κερδών της σε μέρισμα με 211 εκατ. ευρώ σε μετρητά και με αγορές ιδίων μετοχών 30 εκατ. ευρώ. Σχεδιάζει να διανείμει συνολικά το 70% των κερδών του 2025 σε μέρισμα στους μετόχους της.
Τέλος η μετοχή της Optima Bank, σημείωσε άνοδο 78,84% το 2025, ενώ διένειμε και μέρισμα 30% από τα κέρδη του 2024. Στοχεύει να διανείμει επίσης, το 30% των κερδών του 2025 σε μέρισμα στους μετόχους με την καθοδήγηση από τη διοίκηση να εκτιμά κέρδη άνω των 160 εκατ. ευρώ και μέρισμα περίπου 48 εκατ. ευρώ.
Στο εξωτερικό, τη μεγαλύτερη άνοδο μεταξύ των μετοχών του δείκτη Euro Stoxx Banks, σημείωσε η μετοχή της γαλλικής Societe Generale με άνοδο περίπου 158%, το 2025. Άλλες 4 μεγάλες τράπεζες είδαν μεγάλη ετήσια απόδοση των μετοχών τους μεταξύ 102% και 124%: Η ισπανική Banco Santader σημείωσε άνοδο 124%, η Commerzbank άνοδο 122% κυρίως χάρη στη διάθεση της UniCredit να κάνει εξαγορά που αντιμετωπίστηκε και με "άμυνα" μέσω ανόδου της τιμής, η μετοχή της ισπανικής Banco Bilbao Vizcaya με άνοδο 106% και η μετοχή της ABN Amro με άνοδο 102%.
Στη μερισματική πολιτική ξεχωρίζουν μεταξύ άλλων οι ιταλικές τράπεζες με την Intesa Sanpaolo να σχεδιάζει μέρισμα 70% σε μετρητά επί των κερδών του 2025, τη γαλλική BNP Paribas να έχει καθιερώσει εξαμηνιαία μερίσματα με σύνολο διανομών 60% επί των κερδών και την ισπανική Santander, να σχεδιάζει διανομή περίπου του 50% των κερδών του 2025 μοιρασμένη ισόποσα σε μετρητά και αγορές ιδίων μετοχών. Οι άλλες μεγάλες ισπανικές τράπεζες ξεκινώντας από την BBVA στοχεύουν σε διανομή μεταξύ 40% και 50% των κερδών του 2025, η CaixaBank καθοδηγεί για μέρισμα 50%-60% των κερδών και η Sabadell για μέρισμα 60%-70% των κερδών του 2025.
Ζητούν να σταματήσει η κυβερνητική πολιτική θανάτωσης κοπαδιών αγελάδων ως απάντηση σε μία πολύ μεταδοτική νόσο των βοοειδών.
Τι σημαίνει η ρήξη μεταξύ των δύο ισχυρών αραβικών χωρών.
Τη σκυτάλη των επενδυτικών δανείων έχουν πάρει οι μικρομεσαίες επιχειρήσεις- αυξήθηκαν οι πιστωτικές γραμμές και οι μεγάλες επιχειρήσεις δανείζονται λιγότερο.
Οι μεγάλες τράπεζες στην Ευρώπη είχαν μεγάλα έσοδα από trading, που είναι μη επαναλαμβανόμενα, σε αντίθεση με τις ελληνικές.
Από τον πόλεμο στην Ουκρανία και τις προσπάθειες του Αμερικανού προέδρου Ντόναλντ Τραμπ να τον τερματίσει, μέχρι τις εκλογικές αναμετρήσεις σε Ουγγαρία και Ισραήλ.
Για να γίνει αυτό και να αντληθούν όλα τα κονδύλια, πρέπει να γίνουν φέτος, συμβάσεις 16,7 δισ. ευρώ δανείων.
Μεγάλη ετήσια άνοδο 45% καταγράφουν στο δεκάμηνο οι συμβάσεις νέων στεγαστικών δανείων που έχουν επιταχυνθεί έντονα, ειδικά από τον Ιούνιο και μετά. Είναι χαρακτηριστικό ότι στο συγκεκριμένο πεντάμηνο...
Αντίθετα από τις εντυπώσεις, οι τράπεζες δανείζουν επιχειρήσεις. Όχι πάντα γρήγορα. Τι λένε τα στοιχεία. Πού μπλοκάρουν οι χρηματοδοτήσεις.
Οι ρυθμίσεις αφορούν όλα τα δάνεια σε ελβετικό φράγκο, είτε είναι σε τράπεζες είτε σε servicers.
Σε νέα πορεία οδηγεί τις ελληνικές τράπεζες ο οδικός χάρτης που χάραξαν οι διοικήσεις τους για το 2026.
Σε ένα εύρος μεταξύ 4,45% και 4,66% κινήθηκε το μεσοσταθμικό κόστος δανεισμού.
