ΕΚΤ: Πόσο ανέβηκαν τα περιθώρια κερδοφορίας των ελληνικών τραπεζών - H σύγκριση με την ΕΕ

Του Νίκου Κωτσικόπουλου

Σε υψηλή τροχιά εξακολουθούν να κινούνται τα περιθώρια τόκων και κερδοφορίας των ελληνικών τραπεζών σε σύγκριση με τις συστημικές τράπεζες των άλλων χωρών. Οι σημαντικές ελληνικές τράπεζες καταλαμβάνουν σταθερά μερικές από τις υψηλότερες θέσεις, σε βασικές κατηγορίες- κλειδιά για την εικόνα τους, όπως αποδεικνύουν τα στοιχεία του επόπτη SSM, στην έρευνα που έκανε για τις επιδόσεις των τραπεζών στο τρίτο τρίμηνο φέτος.

Οι σημαντικές τράπεζες στο τρίτο τρίμηνο κέρδισαν μία θέση. Πλέον καταλαμβάνουν την τρίτη θέση μεταξύ των χωρών με το μεγαλύτερο περιθώριο τόκων (Net Interest Margin- NIM), με μέσο περιθώριο 2,80%. Μόνο στη Λετονία με περιθώριο 2,86% και στη Σλοβενία με 3,18% υπήρχαν συστημικές τράπεζες με μεγαλύτερο καθαρό περιθώριο τόκων. Στη Γαλλία και στη Γερμανία οι σημαντικές τράπεζες δούλεψαν το τρίτο τρίμηνο φέτος με μέσο περιθώριο 0,91% και 1,05% αντίστοιχα.

Το μέσο περιθώριο των συστημικών τραπεζών στην Ευρώπη σύμφωνα με τα στοιχεία της ΕΚΤ ήταν 1,50% στο τρίτο τρίμηνο και παρέμεινε ουσιαστικά αμετάβλητο στο τρίτο τρίμηνο φέτος. 

Ωστόσο τα περιθώρια έχουν μειωθεί λόγω της μείωσης των επιτοκίων. Για παράδειγμα πέρυσι στο τρίτο τρίμηνο, οι ελληνικές σημαντικές τράπεζες είχαν καθαρό περιθώριο τόκων 3,10% σύμφωνα με την έρευνα που είχε κάνει ο SSM.
Εκτός όμως από τη μείωση των επιτοκίων το τρίτο τρίμηνο των ελληνικών τραπεζών, ήταν γενικά ήπιο και συντηρητικό και μία κάμψη στους ανοδικούς ρυθμούς σ σχέση με αρκετά προηγούμενα τρίμηνα, αρχίζει και διαφαίνεται. 

Ωστόσο αυτό δεν εμποδίζει τις ελληνικές τράπεζες να επιτυγχάνουν σταθερά, το δεύτερο καλύτερο ρεκόρ κόστους προς έσοδα. Με δείκτη κόστους προς έσοδα (Cost to Income Ratio), 36,69% οι ελληνικές τράπεζες έχουν εξαιρετική επίδοση και μόνον οι πορτογαλικές τράπεζες επιτυγχάνουν 36,50% και είναι μπροστά.

Αλλά στον τομέα της απόδοσης ιδίων κεφαλαίων RoE, οι ελληνικές σημαντικές τράπεζες, εξακολουθούν μεν να είναι πολύ κερδοφόρες, αλλά μοιάζει σα να κατέβασαν ελαφρώς ταχύτητα. Σύμφωνα με τον SSM έχουν μέσο δείκτη κερδοφορίας RoE 12,45% στο τρίτο τρίμηνο. Η συνολική μέση απόδοση ιδίων κεφαλαίων των σημαντικών τραπεζών στην Ευρώπη, διαμορφώθηκε σε 9,88% το τρίτο τρίμηνο του 2025, σε σύγκριση με 10,11% το προηγούμενο τρίμηνο και 10,09% πριν από ένα χρόνο. Η απόδοση ιδίων κεφαλαίων μεταξύ των χωρών κυμάνθηκε από 6,82% στη Γαλλία έως 16,66% στη Λιθουανία το τρίτο τρίμηνο του 2025, αλλά με 16% RoE οι πορτογαλικές τράπεζες είναι πολύ ψηλά στη δεύτερη θέση κι έχουν κάνει αισθητή την παρουσία τους.

Πέρυσι στο τρίτο τρίμηνο η απόδοση ιδίων κεφαλαίων RoE των ελληνικών τραπεζών, ήταν 13,86% και οι ελληνικές τράπεζες έχουν υποχωρήσει στην 9η θέση και μετά την Πορτογαλία, μας ξεπερνούν και οι τράπεζες της Ισπανίας, Ιταλίας και Φινλανδίας. 

Η Ισπανία, η Γερμανία και η Γαλλία είναι οι μόνες χώρες στις οποίες οι τράπεζες αύξησαν την κερδοφορία τους από πέρυσι, αλλά οι δύο τελευταίες καταλαμβάνουν και τις δύο χαμηλότερες θέσεις σε απόδοση ιδίων κεφαλαίων. Αυτό σημαίνει ότι στις περισσότερες χώρες η απόδοση μειώθηκε στο τρίτο τρίμηνο, αλλά στις ελληνικές υποχώρησε λίγο περισσότερο.