Της Ξανθής Γούναρη
Η εκτίναξη των διεθνών τιμών του καφέ συνέθλιψε κυριολεκτικά τα περιθώρια κέρδους της Cafetex, η οποία αν και πούλησε περισσότερο προϊόν πέρσι, επεκτείνοντας το εξαγωγικό της αποτύπωμα, στην τελευταία γραμμή κατέγραψε υψηλές ζημιές 1,91 εκατ. ευρώ έναντι κερδών 342 χιλ. ευρώ το 2023.
Η βιομηχανική εταιρεία με τα brands Coffeeway, Brazita και Beanies, που ανήκει στο χαρτοφυλάκιο της VNK Capital, το private equity του Βασίλη και της Νέλλης Κάτσου, με μειοψηφικό ποσοστό στο μετοχικό κεφάλαιο και του ιδρυτή της, Γιάννου Μπενόπουλου, βρέθηκε εγκλωβισμένη σε ένα εξαιρετικά δύσκολο μακροοικονομικό περιβάλλον. Η επιλογή της να απορροφήσει το μεγαλύτερο μέρος των ανατιμήσεων για να προστατεύσει τους καταναλωτές και τις μακροχρόνιες συνεργασίες με τους πελάτες της, κόστισε ακριβά στην κερδοφορία της.
Παρά την αύξηση του κύκλου εργασιών κατά 12,13% σε 23,502 εκατ. ευρώ και την παρουσία της σε 35 χώρες και στις πέντε ηπείρους, το μικτό περιθώριο κέρδους κατέρρευσε από 21,7% σε μόλις 14%. Μια δραματική επιδείνωση που αναδεικνύει τις τεράστιες προκλήσεις που αντιμετωπίζει ο κλάδος του καφέ στη νέα πραγματικότητα των διεθνών αγορών.
Για την μητρική εταιρεία, η εικόνα ήταν ακόμη πιο δυσμενής. Τα μικτά κέρδη της Cafetex ΑΒΕΕ συρρικνώθηκαν κατά 37,9% στα 2,022 εκατ. ευρώ από 3,257 εκατ. ευρώ, με το μικτό περιθώριο να διολισθαίνει από 19,8% σε 11,1%, παρά την αύξηση των πωλήσεων κατά 11,1% στα 18,293 εκατ. ευρώ.
Η κύρια αιτία της επιδείνωσης των αποτελεσμάτων ήταν η εκτόξευση του κόστους πωληθέντων. Για τον όμιλο, το κόστος πωληθέντων αυξήθηκε κατά 23,24% στα 20,224 εκατ. ευρώ από 16,410 εκατ. ευρώ, με το κόστος αποθεμάτων να σημειώνει άλμα στα 18,214 εκατ. ευρώ από 14,630 εκατ. ευρώ. Για την μητρική εταιρεία, το κόστος πωληθέντων εκτινάχθηκε στα 16,271 εκατ. ευρώ από 13,203 εκατ. ευρώ.
Σύμφωνα με την έκθεση διαχείρισης του διοικητικού συμβουλίου, το 2024 η Cafetex βρέθηκε αντιμέτωπη με σημαντικές προκλήσεις λόγω της αύξησης των διεθνών τιμών του καφέ, σε συνδυασμό με το υψηλό κόστος ενέργειας, τις περιοριστικές νομισματικές πολιτικές των κεντρικών τραπεζών και τις γεωπολιτικές εντάσεις στη Μέση Ανατολή που επιβάρυναν το κόστος μεταφορών.
Το λειτουργικό EBITDA (αποτελέσματα προ φόρων, τόκων, αποσβέσεων και απομειώσεων) του Ομίλου κατέρρευσε κατά 86,34% στα 238.928 ευρώ από 1,749 εκατ. ευρώ το 2023, ενώ για την μητρική εταιρεία υποχώρησε κατά 85,7% στα 233.268 ευρώ από 1,634 εκατ. ευρώ. Το περιθώριο λειτουργικού EBITDA προς τον κύκλο εργασιών έπεσε στο 1% από 8,3%, γεγονός που καταδεικνύει την πίεση στη λειτουργική κερδοφορία της εταιρείας.
Τα λειτουργικά αποτελέσματα (προ φόρων, χρηματοδοτικών και επενδυτικών αποτελεσμάτων) του Ομίλου έγιναν αρνητικά, με ζημιές 967.133 ευρώ έναντι κερδών 1,151 εκατ. ευρώ το 2023.
Η επιδείνωση των αποτελεσμάτων προήλθε επίσης από την αύξηση των χρηματοοικονομικών εξόδων. Οι χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα του ομίλου αυξήθηκαν στο 1,382 εκατ. ευρώ από 770.157 ευρώ, ενώ για την μητρική εταιρεία ανήλθαν στα 931.505 ευρώ από 672.929 ευρώ το 2023.
Ο συνολικός δανεισμός του Ομίλου διαμορφώθηκε στα 7,531 εκατ. ευρώ στο τέλος του 2024 από 6,723 εκατ. ευρώ το 2023, με βραχυπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις 5,805 εκατ. ευρώ και μακροπρόθεσμες 1,727 εκατ. ευρώ. Οι δανειακές υποχρεώσεις αφορούν κυρίως δανεισμό σε ευρώ ύψους 6,990 εκατ. ευρώ και σε λίρες Αγγλίας ύψους 448.000 λιρών. Για την μητρική εταιρεία, ο δανεισμός ανήλθε σε 6,991 εκατ. ευρώ από 5,940 εκατ. ευρώ το 2023.
Ο συνδυασμός ζημιών και υψηλών λειτουργικών επιβαρύνσεων συρρίκνωσε την καθαρή θέση. Τα ίδια κεφάλαια συρρικνώθηκαν κατά 78,79% στα 607.274 ευρώ από 2,863 εκατ. ευρώ, ενώ για την μητρική εταιρεία μειώθηκαν κατά 67,9% στα 795.756 ευρώ από 2,475 εκατ. ευρώ. Η διανομή μερίσματος 1,043 εκατ. ευρώ επιβάρυνε περαιτέρω τα ίδια κεφάλαια.
Το σύνολο ενεργητικού του ομίλου παρέμεινε σχετικά σταθερό στα 16,599 εκατ. ευρώ από 16,317 εκατ. ευρώ, ενώ για την εταιρεία αυξήθηκε στα 15,079 εκατ. ευρώ από 13,772 εκατ. ευρώ.
Παρά το δυσμενές οικονομικό περιβάλλον, η Cafetex διατηρεί ισχυρή διεθνή παρουσία που αποτελεί κεντρικό πυλώνα της αναπτυξιακής της στρατηγικής. Εντός του 2024, οι πωλήσεις εκτός Ελλάδος ανήλθαν σε ποσοστό 23% επί του συνολικού κύκλου εργασιών, αντιπροσωπεύοντας περίπου 5,406 εκατ. ευρώ. Το ποσοστό αυτό αναμένεται να ενισχυθεί περαιτέρω κατά τα επόμενα έτη μέσω στοχευμένων ενεργειών για τη διεύρυνση της διεθνούς παρουσίας της εταιρείας.
Η ανάπτυξη πωλήσεων σε αγορές του εξωτερικού επικεντρώνεται κυρίως στη διάθεση των επώνυμων προϊόντων Coffeeway, Brazita και Beanies μέσω αποκλειστικών αντιπροσώπων.
Η εταιρεία υλοποιεί εντατικό πλάνο εξωστρέφειας, με στόχο την ενίσχυση της τοποθέτησης του προϊοντικού της χαρτοφυλακίου σε νέες αγορές. Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζουν αγορές της Μέσης Ανατολής και της Ασίας, ενώ έχει ήδη τοποθετηθεί στον Καναδά. Παράλληλα, η είσοδος των προϊόντων της Cafetex σε διεθνείς πλατφόρμες ηλεκτρονικού εμπορίου (Amazon UK και Ocado) ανοίγει νέους δρόμους ανάπτυξης, προσφέροντας πρόσβαση σε εκατομμύρια δυνητικούς πελάτες παγκοσμίως.
Ωστόσο, η διεθνής δραστηριοποίηση συνεπάγεται και κινδύνους. Ο πιστωτικός κίνδυνος είναι υπαρκτός σε σχέση με πελάτες που προέρχονται από χώρες της Αφρικής, της Ασίας και της Νότιας Αμερικής. Για την αντιμετώπισή του, η εταιρεία διατηρεί το μεγαλύτερο μέρος των πελατών της ασφαλισμένο. Επιπλέον, η έκθεση σε συναλλαγματικό κίνδυνο από το δολάριο ΗΠΑ και τις λίρες Αγγλίας παραμένει υπό στενή παρακολούθηση.
Παρά τις δυσκολίες, η Cafetex προχώρησε σε σημαντικές επενδύσεις το 2024. Ο όμιλος δαπάνησε 322.216 ευρώ για αγορές ενσώματων παγίων και 808.583 ευρώ για άυλα πάγια στοιχεία, συμπεριλαμβανομένων εμπορικών σημάτων και λογισμικού. Αξιοσημείωτη είναι η αναπροσαρμογή της αξίας του μηχανολογικού εξοπλισμού κατά 812.000 ευρώ, βάσει έκθεσης ανεξάρτητου εκτιμητή.
Στην ελληνική αγορά, συνεχίζονται οι επενδύσεις στις γραμμές παραγωγής, με έμφαση στα προϊόντα της Brazita. Παράλληλα, η εταιρεία αναπτύσσεται στον ευρύτερο χώρο της φιλοξενίας μέσα από νέες και υφιστάμενες συνεργασίες σε Αθήνα και Θεσσαλονίκη, καθώς και με boutique ξενοδοχεία. Η συνεργασία με την Χελίττα στο κανάλι του HoReCa έχει ήδη συνεισφέρει σημαντικό ποσοστό στον συνολικό τζίρο της εταιρείας.
Η εταιρεία διατηρεί επίσης ηγετική θέση στην παραγωγή προϊόντων ιδιωτικής ετικέτας, παρέχοντας προϊόντα υψηλής ποιότητας. Αυτός ο διττός προσανατολισμός επιτρέπει στην Cafetex να εξυπηρετεί διαφορετικά τμήματα της αγοράς και να αξιοποιεί ευκαιρίες τόσο στην ανάπτυξη επώνυμων προϊόντων όσο και στη συνεργασία με μεγάλες αλυσίδες λιανικής.
Η VNK Capital έχει ως στόχο τη δημιουργία ενός ισχυρού σχήματος εντός και εκτός Ελλάδας στον κλάδο του καφέ. Υπενθυμίζεται ότι το fund εξαγόρασε το 2023 την αγγλική Beanies, ενισχύοντας περαιτέρω τη διεθνή παρουσία του ομίλου.
Η VNK Capital βρίσκεται σε αναζήτηση νέων στόχων εξαγοράς, με βασικά κριτήρια για τις εταιρείες-στόχους τα ισχυρά και υγιή μεγέθη, καθώς επίσης την εξωστρέφεια και την παρουσία τους σε ξένες αγορές.
Παρά τις δυσκολίες, η διοίκηση της Cafetex διατηρεί την αναπτυξιακή της στόχευση. Η στρατηγική της εταιρείας εστιάζει στη συνεχή βελτίωση των προϊόντων με έμφαση στην καινοτομία και την ποιότητα, την αύξηση των πωλήσεων επώνυμων προϊόντων, την περαιτέρω ανάπτυξη των εξαγωγών μέσω αποκλειστικών αντιπροσώπων και τη διατήρηση της ηγετικής θέσης στα προϊόντα ιδιωτικής ετικέτας.
Η εταιρεία επενδύει συστηματικά στη βελτίωση των εγκαταστάσεων και του μηχανολογικού εξοπλισμού, με στόχο την αύξηση της παραγωγικότητας και της ποιότητας των παραγόμενων προϊόντων. Στόχος είναι επίσης η ενίσχυση της διανομής στη μικρή λιανική καθώς και στο κανάλι των επαγγελματικών πωλήσεων στην Ελλάδα. Το 2024 απασχόλησε 53 εργαζόμενους έναντι 48 το 2023, ενώ σε επίπεδο Ομίλου το προσωπικό ανήλθε σε 84 άτομα από 80.
Ο Όμιλος Cafetex, που ιδρύθηκε το 1974 και εδρεύει στην Παιανία Αττικής, αποτελείται από την μητρική εταιρεία και τις θυγατρικές της Progress 2019 Limited και Beanies The Flavour Co. Ltd., που εδρεύουν στην Αγγλία και ενοποιούνται με ποσοστό συμμετοχής 51%.
Η Ελλάδα, μαζί με την Κροατία, κυριαρχεί σε αξία συμφωνιών λόγω αρκετών σημαντικών deals.
Η ιαπωνική κυβέρνηση παρέχει επιδοτήσεις για την ανανέωση της βιομηχανίας τσιπ.
Η υπόθεση σχετίζεται με θυγατρική Dan-Bunkering που είχε καταδικαστεί για παραβίαση κυρώσεων της ΕΕ.
Το μεγαλύτερο πρόβλημα αντιμετώπισαν Ασία και ΗΠΑ.
Για αλλαγή λογισμικού - Αφορά πάνω από το 50% του παγκόσμιου στόλου.
Mε υψηλούς ρυθμούς θα "τρέξουν" τα φορολογικά έσοδα τα επόμενα χρόνια, αγγίζοντας τα 82 δισ. ευρώ το 2029, όπως αποτυπώνεται στον Δημοσιονομικό Προγραμματισμό 2026-2029.
"Η Nexperia B.V. έχει καταβάλει επανειλημμένες και πολλαπλές προσπάθειες, τόσο επίσημες όσο και ανεπίσημες, για να επαναφέρει τον διάλογο με τις οντότητες της Nexperia στην Κίνα".
Eξετάζει εάν η Jefferies παρείχε επαρκή ενημέρωση στους επενδυτές σχετικά με την έκθεση του Point Bonita fund στην προβληματική εταιρεία.
Η συμφωνία, εάν ολοκληρωθεί, θα περιλαμβάνει μετρητά και μετοχές.
Οποιαδήποτε αύξηση στις τιμές του καφέ στα σούπερ μάρκετ θα καθυστερήσει.
Τα πρόστιμα επιβλήθηκαν σε δύο εταιρείες της Morgan Stanley στο Λονδίνο και το Άμστερνταμ.
