Νέο πλήγμα για τη Γαλλία από τη Moody's - Υποβάθμισε τις προοπτικές σε αρνητικές

Η Moody's υποβάθμισε τις προοπτικές για το αξιόχρεο της Γαλλίας σε αρνητικές από σταθερές, δίνοντας ένα ακόμη προειδοποιητικό μήνυμα για το υψηλό δημόσιο έλλειμμα της χώρας, καθώς η αδύναμη κυβέρνηση μειοψηφίας του Λεκορνί αγωνίζεται να περάσει τον Κρατικό Προϋπολογισμό για το 2026.

"Η απόφαση να αλλάξουν οι προοπτικές σε αρνητικές αντανακλά τον υψηλό κίνδυνο ο κατακερματισμός του πολιτικού τοπίου της χώρας να συνεχίσει να επηρεάζει αρνητικά τη νομοθετική λειτουργία", ανέφερε ο οίκος σε προγραμματισμένη αξιολόγησή της την Παρασκευή. "Υπάρχει ο κίνδυνος αυτή η πολιτική αστάθεια να εμποδίσει την κυβέρνηση να αντιμετωπίσει βασικές πολιτικές προκλήσεις, όπως το αυξημένο δημόσιο έλλειμμα, το υψηλό χρέος και η διαρκής αύξηση του κόστους δανεισμού".

Η αξιολόγηση της Γαλλίας από την Moody's παραμένει επτά βαθμίδες πάνω από την αξιολόγηση "junk" στο Aa3, στο ίδιο επίπεδο με το Ηνωμένο Βασίλειο και την Τσεχική Δημοκρατία.

Η Γαλλία έχει υποστεί αρκετές υποβαθμίσεις από τους οίκους πιστοληπτικής αξιολόγησης τις τελευταίες εβδομάδες - την έχουν υποβαθμίσει οι Fitch, DBRS και S&P - καθώς η παρατεταμένη πολιτική αστάθεια κινδυνεύει να μετατραπεί σε κρίση δημόσιων οικονομικών. 

Η γαλλική Εθνοσυνέλευση έχει αποπέμψει δύο πρωθυπουργούς μέσα σε ένα χρόνο απορρίπτοντας τα σχέδια τους για τον Κρατικό Προϋπολογισμό, μετά τις πρόωρες εκλογές που οδήγησαν σε μια άκρως διηρημένη Βουλή και σε ακραία πολιτική πόλωση. Ο τελευταίος πρωθυπουργός, Σεμπαστιάν Λεκορνί κατάφερε να παραμείνει στο αξίωμα υποχωρώντας στις απαιτήσεις των βουλευτών της αντιπολίτευσης. Ειδικότερα ο Λεκορνί αποδέχτηκε να αυξήσει τις δημόσιες δαπάνες περισσότερο από ότι προέβλεπε το αρχικό του σχέδιο και να αναστείλει τη συνταξιοδοτική μεταρρύθμιση του προέδρου Μακρόν, η οποία είχε ως στόχο στην ενίσχυση των δημόσιων οικονομικών.

Ο 39χρονος πρωθυπουργός παραιτήθηκε επίσης από τη χρήση ενός συνταγματικού εργαλείου γνωστού ως Άρθρο 49.3, στο οποίο είχαν βασιστεί οι προηγούμενες κυβερνήσεις που είχε σχηματίσει ο Μακρόν και είχαν περάσει τον Κρατικό Προϋπολογισμό χωρίς την έγκριση του Κοινοβουλίου. 

"Δεν είναι δυνατό πλέον η χώρα να κυβερνάται με βάση την πειθαρχία μιας μόνο παράταξης  αλλά με την καλλιέργεια μιας έντονης συζήτησης μεταξύ των βουλευτών που ξεκινά με διαφορετικές πεποιθήσεις", είχε δηλώσει νωρίτερα την Παρασκευή ο Λεκορνί μιλώντας στην Εθνοσυνέλευση. "Είναι η σιωπηλή επανάσταση του κοινοβουλίου".

Ο υπουργός Οικονομικών της χώρας, Ρόλαντ Λεσκίρ, δήλωσε μετά την ανακοίνωση της Moody's ότι η κυβέρνηση παραμένει προσηλωμένη σε μια "φιλόδοξη" μείωση του ελλείμματος για την επίτευξη του στόχου του 2029. Οι αρνητικές προοπτικές του οίκου αξιολόγησης δείχνουν την "απόλυτη αναγκαιότητα" για έναν συμβιβασμό στον προϋπολογισμό, πρόσθεσε ο Λεσκίρ.

"Η αδυναμία ψήφισης νομοθεσίας που αντιμετωπίζει αποτελεσματικά τέτοιες πολιτικές προκλήσεις, αν συνεχιστεί, σηματοδοτεί μια αποδυνάμωση των θεσμών της χώρας", αναφέρει στην έκθεσή της η Moody's. "Αν δεν καταστεί δυνατή η έγκριση προϋπολογισμών που θα περιλαμβάνουν την προληπτική συγκράτηση των δαπανών ή την αύξηση των εσόδων, τα ελλείμματα της Γαλλίας θα παραμείνουν υψηλότερα για περισσότερο χρόνο από ό,τι αναμένουμε σήμερα".

Οι πολιτικές και δημοσιονομικές προκλήσεις από τότε που ο Μακρόν προκήρυξε εκλογές τον Ιούνιο του 2024 έχουν προκαλέσει μαζικές πωλήσεις γαλλικών περιουσιακών στοιχείων, με αποτέλεσμα την αύξηση του κόστους δανεισμού της χώρας.

Η διαφορά μεταξύ των αποδόσεων μεταξύ των 10ετών γαλλικών ομολόγων και των αντίστοιχων γερμανικών, δείκτης κινδύνου που παρακολουθείται στενά, αυξήθηκε έως και 89 μονάδες βάσης τις τελευταίες εβδομάδες από λιγότερες από 50 πριν από τις πρόωρες εκλογές. Την Παρασκευή, έκλεισε στις 81 μονάδες, το υψηλότερο επίπεδο σε 11 ημέρες.

Η απόφαση της Moody's να δώσει αρνητικές προοπτικές στη Γαλλία έρχεται λιγότερο από ένα χρόνο μετά την υποβάθμιση του αξιόχρεου της χώρας από τον ίδιο οίκο σε μια απρόβλεπτη τότε απόφαση. Ωστόσο η χτεσινή υποβάθμιση των προοπτικών από τη Moody's ήταν γενικά αναμενόμενη από τους επενδυτές, δεδομένου του καταιγισμού υποβαθμίσεων και από τους άλλους οίκους το τελευταίο διάστημα. 

Πηγή: Bloomberg