Η Ευρωπαϊκή Ένωση έχει προχωρήσει σε επανειλλημένες καταγγελίες αναφορικά με το μικρό μέγεθος των τραπεζών της. Ωστόσο, οι εθνικές κυβερνήσεις των κρατών μελών της αναδεικνύονται και πάλι ως το κύριο εμπόδιο σε ορισμένες από τις πιο φιλόδοξες συμφωνίες της περιοχής.
Η Ισπανία εξετάζει αν θα παρέμβει στην εξαγορά της Banco Sabadell SA από την BBVA SA, ενώ η ιταλική κυβέρνηση προσπαθεί να εμποδίσει την αγορά της Banco BPM SpA από την UniCredit SpA. Στο Βερολίνο, η νέα κυβέρνηση -όπως και η προηγούμενη- επιθυμεί η Commerzbank AG να παραμείνει ανεξάρτητη και γερμανική, αντί να αγοραστεί από την UniCredit.
Η πολιτική αποστροφή απειλεί να υπονομεύσει το μεγαλύτερο κύμα συμφωνιών του ευρωπαϊκού τραπεζικού τομέα μετά τη χρηματοπιστωτική κρίση πριν από σχεδόν δύο δεκαετίες. Ενώ οι επιχειρήσεις στις ΗΠΑ έχουν ενοποιηθεί περαιτέρω από τότε, οι μεγάλες τραπεζικές συγχωνεύσεις ήταν εξαιρετικά σπάνιες στην Ευρώπη, αφήνοντας τον κλάδο κατακερματισμένο και αγωνιζόμενο να ανταγωνιστεί τους ομολόγους του στη Wall Street.
Οι πρόσφατες προσπάθειες για να αλλάξει αυτό επικεντρώθηκαν στη νότια Ευρώπη, με την Ιταλία και την Ισπανία - δύο χώρες που επλήγησαν ιδιαίτερα από τις συνέπειες της κρίσης του 2008 - να αναδεικνύονται σε εστίες για την πραγματοποίηση συμφωνιών. Μετά την εξυγίανση των ισολογισμών τους, ορισμένες από τις μεγαλύτερες επιχειρήσεις στρέφουν και πάλι το βλέμμα τους στις εξαγορές, καθώς τα αυξανόμενα κέρδη από τα υψηλότερα επιτόκια ανεβάζουν τις τιμές των μετοχών τους.
Οι τράπεζες επιδιώκουν να συνάψουν συμφωνίες παρά το γεγονός ότι οι ευρωπαϊκές προσπάθειες για την ολοκλήρωση της ενιαίας αγοράς της περιοχής με μια πλήρη τραπεζική ένωση και ένωση κεφαλαιαγορών έχουν βαλτώσει εδώ και χρόνια. Σχεδόν όλες οι προτεινόμενες εξαγορές έχουν εγχώριο χαρακτήρα ή πραγματοποιούνται σε ξένες αγορές όπου οι αγοραστές έχουν ήδη παρουσία.
Αλλά είναι η πολιτική αντιπολίτευση που αποδεικνύεται το μεγαλύτερο εμπόδιο, ακόμη και αν οι ηγέτες από τη Γαλλία έως τη Γερμανία δίνουν συχνά χειροκροτήματα για την ανάγκη δημιουργίας ευρωπαίων πρωταθλητών.
"Τον τελευταίο καιρό όλες οι κυβερνήσεις εξετάζουν πολύ πιο προσεκτικά" τις προτεινόμενες τραπεζικές συμφωνίες, δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος της UniCredit Andrea Orcel σε τηλεφωνική επικοινωνία τη Δευτέρα. "Το βλέπετε αυτό σε όλη την Ευρώπη, από την Ισπανία έως την Ιταλία και τη Γερμανία".
Η Μαδρίτη ήταν η πρώτη που εξέφρασε τη δυσαρέσκειά της, λίγο αφότου η BBVA έκανε μια μη ζητηθείσα προσφορά για τη μικρότερη εγχώρια ανταγωνίστρια Sabadell πριν από ένα χρόνο, επικαλούμενη ανησυχίες για τον ανταγωνισμό. Η κυβέρνηση υποστηρίζει μια πιθανή σύνδεση μεταξύ της Sabadell και μιας άλλης εγχώριας τράπεζας, όπως ανέφερε το Bloomberg News. Η κυβέρνηση υπό τον πρωθυπουργό Πέδρο Σάντσεθ έχει προθεσμία περίπου μέχρι το τέλος Ιουνίου για να αποφασίσει αν θέλει να επιβάλει περιορισμούς στη συμφωνία.
Η Γερμανία ήταν η επόμενη, λέγοντας ότι αιφνιδιάστηκε όταν η UniCredit χρησιμοποίησε τον Σεπτέμβριο μια τοποθέτηση κρατικών μετοχών στην Commerzbank για να αγοράσει ένα σημαντικό μερίδιο στον δανειστή και στη συνέχεια το επέκτεινε μέσω παραγώγων. Ο πρώην καγκελάριος Όλαφ Σολτς, ο οποίος στο παρελθόν είχε ζητήσει την ολοκλήρωση της ευρωπαϊκής τραπεζικής ένωσης, επέκρινε τις κινήσεις ως "εχθρικές". Η νέα κυβέρνηση υπό τον καγκελάριο Φρίντριχ Μερτς κατέστησε σαφές την περασμένη εβδομάδα ότι είναι απίθανο να μαλακώσει αυτή τη στάση.
Η κυβέρνηση της Ιταλίας υπό την πρωθυπουργό Τζόρτζια Μελόνι προσχώρησε στη χορωδία, αφού η μη ζητηθείσα προσφορά της UniCredit για την Banco BPM τον Νοέμβριο ανέτρεψε τα σχέδιά της να χρησιμοποιήσει την τράπεζα ως δομικό στοιχείο για έναν νέο μεγάλο τραπεζικό όμιλο στη χώρα. Η Ρώμη, η οποία είχε επικρίνει το Βερολίνο για την αντίθεσή του σε μια εξαγορά της Commerzbank, επέβαλε αργότερα όρους στην εξαγορά της BPM που έκαναν την UniCredit να εξετάσει το ενδεχόμενο τερματισμού της προσφοράς.
Καθαρά από βιομηχανικής σκοπιάς, οι προτεινόμενες συμφωνίες έχουν νόημα, δήλωσαν αναλυτές. Οι ευρωπαϊκές τράπεζες πρέπει να ενοποιηθούν για να ενισχύσουν περαιτέρω την κερδοφορία και τις πληρωμές των επενδυτών, υποστηρίζουν. Ακόμη και μετά την ανάκαμψη των ευρωπαϊκών τραπεζικών μετοχών τα τελευταία χρόνια, όταν αυξήθηκαν τα επιτόκια, οι αποτιμήσεις της αγοράς στο μπλοκ παραμένουν κάτω από εκείνες του ανταγωνισμού στις ΗΠΑ.
Οι τράπεζες της Ευρώπης "υπολείπονται των ομοειδών τους στις ΗΠΑ και την Ασία όσον αφορά την κλίμακα", ανέφεραν σε πρόσφατο σημείωμά τους οι αναλυτές του Bloomberg Intelligence, μεταξύ των οποίων οι Philip Richards και Lento Tang.
"Μόνο ο χρόνος θα δείξει αν τα ανοίγματα της UniCredit προς την Banco BPM και την Commerzbank και η προσπάθεια εξαγοράς της Sabadell από την BBVA θα σηματοδοτήσουν τα πρώτα στάδια μιας νέας εποχής για τις συγχωνεύσεις και εξαγορές μεταξύ των ευρωπαϊκών τραπεζών", έγραψαν οι αναλυτές. "Παρόλα αυτά, το περιθώριο για τη δημιουργία μεγαλύτερων ευρωπαϊκών ιδρυμάτων μέσω τέτοιων συμφωνιών υπάρχει σαφώς".
Η κορυφαία χρηματοπιστωτική ρυθμιστική αρχή της ΕΕ, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, έχει επίσης προειδοποιήσει ότι ο περιφερειακός τραπεζικός κλάδος είναι κατακερματισμένος, λέγοντας ότι οι εξαγορές μπορούν να βοηθήσουν στην επίτευξη οικονομιών κλίμακας. Η ΕΚΤ επισήμανε επίσης τους πιθανούς κινδύνους που μπορεί να συνεπάγονται οι εξαγορές από ξένες τράπεζες, όπως η μεγαλύτερη έκθεση σε άλλες χώρες.
Αν και οι λόγοι για τους οποίους οι κυβερνήσεις αντιτίθενται στις διάφορες συμφωνίες διαφέρουν από περίπτωση σε περίπτωση, ένα γενικό θέμα είναι ότι ο στόχος της εξαγοράς διαδραματίζει επίσης σημαντικό ρόλο στη δικαιοδοσία της χώρας του. Η γερμανική κυβέρνηση τόνισε επανειλημμένα τον ρόλο της Commerzbank στη χρηματοδότηση της εγχώριας οικονομίας, ενώ η Ισπανία επισήμανε τις ανησυχίες σχετικά με τις συνθήκες πίστωσης για τις μικρομεσαίες επιχειρήσεις.
Δεν αντιμετωπίζουν όλες οι συμφωνίες κυβερνητικές αντιδράσεις, ιδίως εάν ταιριάζουν με τον ευρύτερο στόχο μιας κυβέρνησης. Η Ρώμη δεν εξέφρασε καμία ανησυχία σχετικά με την πρόσφατη εξαγορά της Banco BPM από τον διαχειριστή περιουσιακών στοιχείων Anima Holding SpA και μάλιστα υποστηρίζει την προτεινόμενη εξαγορά της Mediobanca SpA από την Banca Monte dei Paschi di Siena SpA. Η Ιταλία εξακολουθεί να είναι μεγάλος μέτοχος της Monte Paschi.
Έντονη συνομιλία των εκπροσώπων Βρετανίας, Γαλλίας, Γερμανίας με Ρώσους αξιωματούχους.
Οι ευρωπαϊκές τράπεζες έφεραν τα πιο θετικά μηνύματα στο 30ο European Financials CEO Conference.
Αναμένεται απάντηση στην πρόταση των ΗΠΑ για κατάργηση ή σημαντική μείωση των δασμών.
"Οι μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας δεν θα καταχραστούν τη δεσπόζουσα θέση τους στον χώρο του διαδικτύου", τόνισε η Apple.
Αύξησαν τις τοποθετήσεις τους κατά 1,42 δισ. ευρώ- συνεχίζεται η στροφή στον ευρωπαϊκό νότο με ιταλικά και ισπανικά ομόλογα.
Προσπάθεια της ΕΕ και της G7 για την εξασφάλιση κρίσιμων ορυκτών.
Αναδρομικά από την 1η Αυγούστου - Άλμα για τη μετοχή της Porsche.
Σύμφωνα με εκπρόσωπο της Κομισιόν.
"H Αθήνα ενσαρκώνει τόσο την ανθεκτικότητα όσο και την ευθραυστότητα του ευρωπαϊκού συναισθήματος έναντι των ΗΠΑ", σημειώνει το ECFR.
Το κόστος χρηματοδότησης τραπεζών και επιχειρήσεων έχει μειωθεί.
Η στρατηγική παραμένει μονοδιάστατα προσηλωμένη στην καταστολή, με ανεπαρκή έμφαση στην πρόληψη και την αποκατάσταση, γεγονός που οδηγεί σε πολιτικές ταυτόχρονα δαπανηρές και αναποτελεσματικές.
