Τετάρτη, 19-Φεβ-2025 14:26
Σνάμπελ (ΕΚΤ): Πλησιάζουμε σε ένα "pause" στις μειώσεις επιτοκίων

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα πρέπει σύντομα να συζητήσει το ενδεχόμενο να διακόψει ή να τερματίσει εντελώς την πορεία μείωσης των επιτοκίων της, δήλωσε στους Financial Times η Ιζαμπέλ Σνάμπελ, μέλος του Εκτελεστικού Συμβουλίου της ΕΚΤ.
"Πλησιάζουμε στο σημείο όπου ίσως χρειαστεί να διακόψουμε ή να σταματήσουμε τις μειώσεις των επιτοκίων μας", σημείωσε η Σνάμπελ, σε συνέντευξη που πραγματοποιήθηκε στις 14 Φεβρουαρίου και δημοσιεύθηκε την Τετάρτη.
"Πρέπει να ξεκινήσουμε αυτή τη συζήτηση", σημείωσε. Προς αυτή την κατεύθυνση, είπε ότι οι αξιωματούχοι θα πρέπει στη συνεδρίαση του Μαρτίου να συζητήσουν αν θα πρέπει απομακρυνθούν από την προηγούμενη δήλωση ότι η νομισματική πολιτική της ευρωζώνης εξακολουθεί να είναι περιοριστική.
"Δεν λέω ότι η νομισματική μας πολιτική δεν είναι πλέον περιοριστική", δήλωσε η Σνάμπελ. "Αυτό που λέω είναι ότι δεν είμαι πλέον σίγουρη αν εξακολουθεί να είναι περιοριστική".
Μια έκτη μείωση του κόστους δανεισμού αναμένεται τον επόμενο μήνα, αν και οι αποφάσεις είναι πιθανό να γίνουν πιο δύσκολες στη συνέχεια.
Αναλυτές που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Bloomberg εκτιμούν ότι το κόστος δανεισμού θα μπορούσε να πέσει στο 1,75% το 2026. Οδηγός για ορισμένους είναι το λεγόμενο ουδέτερο επιτόκιο, ένα θεωρητικό επίπεδο που δεν περιορίζει ούτε τονώνει τη ζήτηση. Η ΕΚΤ εκτιμά το ουδέτερο επιτόκιο στο 1,75%-2,25%, αλλά έχει προειδοποιήσει να μην στηρίζεται κανείς υπερβολικά στην έννοια αυτή. Το επιτόκιο βρίσκεται σήμερα στο 2,75%.
"Το ουδέτερο επιτόκιο είναι μια σημαντική θεωρητική έννοια", παρατήρησε η Σνάμπελ. "Αλλά δεν ενδείκνυται για τον προσδιορισμό της κατάλληλης στάσης νομισματικής πολιτικής".
Ο πληθωρισμός, στο μεταξύ, επιταχύνθηκε στο 2,5% τον Ιανουάριο. Αν και εξακολουθεί να αναμένεται ότι θα φθάσει τον στόχο της Τράπεζας το 2025, το αυξανόμενο κόστος ενέργειας και οι ενδεχόμενοι εμπορικοί δασμοί των ΗΠΑ θα μπορούσαν τουλάχιστον να καθυστερήσουν την επίτευξη του στόχου.