Ackman για SVB: "Bank run τύπου 1930 χωρίς κυβερνητική παρέμβαση" - "Σε κίνδυνο το τραπεζικό σύστημα των ΗΠΑ" προειδοποιούν αναλυτές

ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΕΝΗΜΕΡΩΣΗ 17:45

Ο δισεκατομμυριούχος επενδυτής Bill Ackman σε νέα του ανάρτηση στο Twitter ζήτησε η ομοσπονδιακή κυβέρνηση να εγγυηθεί τις τραπεζικές καταθέσεις σε ολόκληρο το τραπεζικό σύστημα.

"Η οικονομία μας δεν θα λειτουργήσει αποτελεσματικά χωρίς το κοινοτικό και περιφερειακό τραπεζικό μας σύστημα. Επομένως, η Ομοσπονδιακή Υπηρεσία για την Προστασία των Καταθέσεων (FDIC) πρέπει να εγγυηθεί ρητά όλες τις καταθέσεις τώρα. Οι ώρες έχουν σημασία", αναφέρει στην ανάρτηση του και προσθέτει: "Χρειαζόμαστε επίσης μια σύγχρονη έκδοση για το καθεστώς ασφάλισης των καταθέσεων, αλλά αυτό θα πάρει κάποιο χρόνο και αυτό είναι εντάξει, εφόσον, στο ενδιάμεσο, όλες οι καταθέσεις είναι εγγυημένες.

Οι μετοχές των περιφερειακών τραπεζών είναι μια απίστευτη ευκαιρία τώρα, εφόσον η κυβέρνηση κάνει το σωστό, και είμαι βέβαιος ότι αυτό θα γίνει.

Αυτό σημαίνει ότι μία από τις σπουδαίες συναλλαγές θα ήταν η αγορά μετοχών περιφερειακών τραπεζών ή ETF εδώ. Και η μαζική πτώση των επιτοκίων καθιστά αυτήν την επένδυση ακόμα καλύτερη τώρα.

Αυτό δεν είναι χωρίς πραγματικό κίνδυνο, αλλά προσφέρει πολύ ελκυστική ασυμμετρία. Θα μου προκαλούσε έκπληξη αν ο Warren δεν χρησιμοποιεί κεφάλαια στις αγαπημένες του περιφερειακές τράπεζες τώρα. 

Δυστυχώς, δεν θα μπορέσω να συμμετάσχω, καθώς αποφασίσαμε ότι δεν θα επενδύσουμε σε τράπεζες, επειδή θέλω να συνεχίσω να είμαι μέρος αυτής της συζήτησης και να μπορώ να μοιραστώ τις απόψεις μου χωρίς τις τυπικές κατηγορίες εναντίον επενδυτών που μοιράζονται τις απόψεις τους, ενώ πραγματοποιούν συναλλαγές. 

Αλλά για να είμαι σαφής, έχω μια τεράστια σύγκρουση. Είμαστε 100%+ επενδεδυμένοι (long) σε εταιρείες της Βόρειας Αμερικής. Και έχουμε όλοι ωφεληθεί μαζικά από την επιτυχία της χώρας μας και του τραπεζικού μας συστήματος. Ας ελπίσουμε λοιπόν ότι η κυβέρνησή μας θα το κάνει σωστά."

Νωρίτερα ο Ackman είχε αναφέρει ότι η δράση της αμερικανικής κυβέρνησης για την προστασία των καταθετών μετά την κατάρρευση της Silicon Valley Bank "δεν είναι bailout" και συμβάλλει στην αποκατάσταση της εμπιστοσύνης στο τραπεζικό σύστημα.

Στο τελευταίο του tweet για την κατάρρευση της SVB, ο επενδυτής τόνισε ότι η κυβέρνηση των ΗΠΑ έκανε το "σωστό".

"Δεν ήταν διάσωση οποιασδήποτε μορφής. Οι άνθρωποι που τα έκαναν θάλασσα θα υποστούν τις συνέπειες", έγραψε ο CEO της Pershing Square. "Είναι σημαντικό ότι η κυβέρνησή μας έστειλε ένα μήνυμα ότι οι καταθέτες μπορούν να εμπιστεύονται το τραπεζικό σύστημα".

This was not a bailout. During the GFC, the gov’t injected taxpayer money in the form of preferred stock into banks. Bondholders were protected and shareholders were diluted to varying degrees. Taxpayer money was put at great risk. Many people who screwed up suffered minimal to… https://t.co/mjwcnVRV9X

— Bill Ackman (@BillAckman) March 13, 2023

To Σαββατοκύριακο οι τραπεζικές ρυθμιστικές αρχές ανακοίνωσαν ότι σχεδιάζουν να στηρίξουν τους καταθέτες της Silicon Valley Bank.

"Εάν δεν υπάρχει αυτή η εμπιστοσύνη, θα μείνουμε ίσως με τρεις-τέσσερις τράπεζες που απλώς είναι πολύ μεγάλες τράπεζες για να χρεοκοπήσουν", πρόσθεσε ο Ackman.

Όπως εξήγησε αναφορικά με τη Silicon Valley Bank, οι μέτοχοι και οι ομολογιούχοι των τραπεζών είναι αυτοί που θα πληγούν περισσότερο από τις εξελίξεις, ενώ οι ζημιές θα απορροφηθούν από το ασφαλιστικό ταμείο της Ομοσπονδιακής Εταιρείας Ασφάλισης Καταθέσεων (FDIC).

Αυτή είναι μια μεγάλη διαφορά με τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2007-2008, όπου η αμερικανική κυβέρνηση χρησιμοποίησε χρήματα των φορολογουμένων -με τη μορφή προνομιούχων μετοχών στις τράπεζες- για να προστατεύσει τους ομολογιούχους. 

Ορισμένοι αναλυτές θεωρούν ότι η αμερικανική κυβέρνηση έδρασε αποφασιστικά για να κατευνάσει τους φόβους για μετάδοση στον ευρύτερο τραπεζικό κλάδο. Δεν συμφωνούν όλοι.

Ο Peter Schiff, οικονομολόγος και αναλυτής της Euro Pacific Capital, δήλωσε ότι η κίνηση αυτή αποτελεί "ακόμη ένα λάθος" της αμερικανικής κυβέρνησης και της Fed. Όπως εξήγησε σε tweet: "Διάσωση σημαίνει ότι οι καταθέτες θα τοποθετήσουν τα χρήματά τους στις πιο επισφαλείς τράπεζες και θα τους καταβληθούν υψηλότεροι τόκοι, καθώς δεν θα υπάρχει κίνδυνος καθίζησης".

Το αποτέλεσμα; ″... Όλες οι τράπεζες θα αναλάβουν μεγαλύτερους κινδύνους για να πληρώνουν υψηλότερα επιτόκια. Έτσι, μακροπρόθεσμα πολλές περισσότερες τράπεζες θα καταρρεύσουν, με πολύ μεγαλύτερο μακροπρόθεσμο κόστος", δήλωσε ο Schiff.

Ο Ackman ανέφερε επίσης ότι αν η κυβέρνηση "δεν είχε παρέμβει σήμερα, θα είχαμε ένα bank run δεκαετίας 1930 προκαλώντας τεράστια οικονομική ζημιά και προβλήματα σε εκατομμύρια ανθρώπους".

"Πιθανόν να πτωχεύσουν και άλλες τράπεζες παρά την παρέμβαση, αλλά τώρα έχουμε έναν ξεκάθαρο οδικό χάρτη για το πώς θα τις διαχειριστεί η κυβέρνηση ".

Παρόλα αυτά, ορισμένοι αναλυτές δεν είναι πεπεισμένοι ότι η δράση των ρυθμιστικών αρχών θα ενισχύσει την εμπιστοσύνη στο τραπεζικό σύστημα των ΗΠΑ και θα περιορίσει τις επιπτώσεις. 

"Δεν νομίζω ότι μπορείτε να υποτιμήσετε τον κίνδυνο που διατρέχει το αμερικανικό τραπεζικό σύστημα", δήλωσε στο CNBC ο τραπεζικός αναλυτής Dick Bove.

"Αυτή τη στιγμή, δεν νομίζω ότι θα περιμένατε να δείτε τον υπουργό Οικονομικών, τον επικεφαλής της Fed και τον επικεφαλής της FDIC, να κάνουν μια δημόσια κοινή δήλωση - εκτός αν κατανοούσαν πλήρως τον κίνδυνο που αντιμετωπίζει το τραπεζικό σύστημα και κάθε Αμερικανός ", είπε.

Ο Bove επεσήμανε ότι το τραπεζικό σύστημα των ΗΠΑ βρίσκεται σε κίνδυνο για δύο λόγους.

"Πρώτον, οι καταθέτες έχουν χάσει την εμπιστοσύνη τους στις αμερικανικές τράπεζες: Ξεχάστε τους ανθρώπους που μπορεί να έπαιρναν ή να μην έπαιρναν χρήματα από την SVB. Οι καταθέσεις στις αμερικανικές τράπεζες έχουν μειωθεί κατά 6% τους τελευταίους 12 μήνες", σημείωσε.

"Η δεύτερη ομάδα που έχει χάσει την πίστη της στο αμερικανικό τραπεζικό σύστημα είναι οι επενδυτές", πρόσθεσε. "Οι επενδυτές έχουν χάσει την πίστη τους επειδή οι αμερικανικές τράπεζες έχουν ένα σωρό λογιστικά κόλπα για να εμφανίζουν κέρδη όταν δεν υπάρχουν κέρδη, και να εμφανίζουν κεφάλαια όταν δεν υπάρχουν κεφάλαια".

Συνέχισε λέγοντας ότι οι λογιστικές πρακτικές για τον τραπεζικό κλάδο είναι "εντελώς απαράδεκτες" και ότι οι τράπεζες χρησιμοποιούν "λογιστικά τεχνάσματα για να αποφύγουν να δείξουν ποιο είναι το πραγματικό κεφάλαιο σε αυτές τις τράπεζες".

Ο Jeremy Siegel, καθηγητής της Σχολής Επιχειρήσεων Wharton, σημείωσε ότι η παρέμβαση της κυβέρνησης θα περιορίσει "ευτυχώς" τις απώλειες από την κατάρρευση της SVB.

Είπε ότι η SVB μοιάζει περισσότερο με περιφερειακή τράπεζα σε αντίθεση με άλλους μεγάλους παίκτες της Wall Street. Ως αποτέλεσμα, η κυβέρνηση είναι απίθανο να δεχθεί πολιτικό πλήγμα από την τελευταία της ενέργεια.

"Στην πραγματικότητα, οι πολιτικοί αγαπούν τις περιφερειακές τράπεζες, σε αντίθεση με τα μεγάλα ονόματα, τα οποία είναι εύκολο να στοχοποιηθούν, να... χτυπηθούν πολιτικά", δήλωσε ο Siegel στο CNBC.

Οδικός χάρτης

Οι τραπεζικές αρχές παρουσίασαν ένα σχέδιο, με βάση το οποίο οι πελάτες των SVB και Signature Bank (που το βράδυ της Κυριακής ανακοινώθηκε και η δική της πτώχευση) θα έχουν πλήρη πρόσβαση στις καταθέσεις τους από σήμερα, Δευτέρα.

Το Υπουργείο Οικονομικών χαρακτήρισε τόσο την SVB όσο και τη Signature ως "συστημικούς κινδύνους", γεγονός που του δίνει την εξουσία να προβεί στο κλείσιμο ή την πώλησή τους προστατεύοντας πλήρως όλους τους καταθέτες, πέρα από το όριο των 250,000 δολαρίων. Το ταμείο ασφάλισης καταθέσεων του FDIC θα χρησιμοποιηθεί για την κάλυψη καταθετών, πολλοί από τους οποίους ήταν ανασφάλιστοι, αφού οι καταθέσεις τους υπερέβαιναν κατά πολύ το εγγυημένο όριο των 250.000 δολαρίων.

Παράλληλα η Federal Reserve ανακοίνωσε ότι εκκινεί ένα νέο Πρόγραμμα Τραπεζικής Χρηματοδότησης (BTFB) με στόχο τη διαφύλαξη των ιδρυμάτων που επηρεάζονται από την αστάθεια της αγοράς λόγω της κατάρρευσης της SVB.

Σε κοινή δήλωσή τους οι εμπλεκόμενες ρυθμιστικές αρχές ανέφεραν ότι δεν θα υπάρξουν προγράμματα διάσωσης και ξεκαθάρισαν πως δεν επιβαρύνονται οι φορολογούμενοι από τα μέτρα προστασίας.  Οι μέτοχοι δεν προστατεύονται και θα χάσουν τις επενδύσεις τους.

"Σήμερα λαμβάνουμε αποφασιστικά μέτρα για να προστατεύσουμε την οικονομία των ΗΠΑ ενισχύοντας την εμπιστοσύνη του κοινού στο τραπεζικό μας σύστημα", ανέφερε σε κοινή δήλωση ο διοικητής της Federal Reserve, Τζερόμ Πάουελ, η υπουργός Οικονομικών, Τζάνετ Γέλεν και ο πρόεδρος του FDIC, Μάρτιν Γκρινμπεργκ.

Το πρόγραμμα διευκόλυνσης της Fed θα προσφέρει δάνεια έως και ενός έτους σε τράπεζες, ταμιευτήρια και άλλα πιστωτικά ιδρύματα. Εκείνοι που θα επωφεληθούν από τη διευκόλυνση θα κληθούν να δεσμεύσουν υψηλής ποιότητας εξασφαλίσεις, όπως ομόλογα, που υποστηρίζονται από στεγαστικά δάνεια.

"Αυτή η ενέργεια θα ενισχύσει την ικανότητα του τραπεζικού συστήματος να προστατεύει τις καταθέσεις και να διασφαλίσει τη συνεχή παροχή χρήματος και πιστώσεων στην οικονομία", ανέφερε σε ανακοίνωσή της η Fed. "Η Federal Reserve είναι έτοιμη να αντιμετωπίσει τυχόν πιέσεις ρευστότητας που μπορεί να προκύψουν".

Το Υπουργείο Οικονομικών παρέχει έως και 25 δισεκατομμύρια δολάρια από το Ταμείο Σταθεροποίησης Συναλλαγών ως backstop για τυχόν πιθανές απώλειες από το πρόγραμμα χρηματοδότησης. Ανώτερος αξιωματούχος της Fed είπε ότι το πρόγραμμα του Υπουργείου Οικονομικών πιθανότατα δεν θα χρειαστεί και θα υπάρχει μόνο ως εγγύηση.

Ο ίδιος αξιωματούχος εξέφρασε τη βεβαιότητα ότι οι διάφορες κινήσεις θα ενισχύσουν την εμπιστοσύνη στο χρηματοπιστωτικό σύστημα, παρέχοντας εγγυήσεις χρηματοδότησης και ρευστότητα που θεωρούνται απαραίτητες κατά τη διάρκεια χρηματοπιστωτικών κρίσεων.

Διαβάστε ακόμα:

* Κατέρρευσε και η Signature Bank, μετά τη Silicon Valley Bank

* Πώς "σκότωσε" ο Τζερόμ Πάουελ τη Silicon Valley Bank

* Goldman Sachs: "Βλέπει" προσωρινή παύση στις αυξήσεις επιτοκίων της Fed λόγω των πιέσεων στο τραπεζικό σύστημα των ΗΠΑ

* O CEO της Silicon Valley Bank εξαργύρωσε μετοχές $2,2 εκατ. λίγο πριν την κατάρρευση