Bitcoin και Μέταλλα για… γερά νεύρα

* Contrarian Stories από τον Π. Στεριώτη 

Στα χαμηλά ενός έτους το Bitcoin δοκιμάζει τα νεύρα των επενδυτών και ενώ η υψηλή μεταβλητότητα στα πολύτιμα μέταλλα είναι "φαρμάκι" για τη διάθεση ανάληψης ρίσκου. Χρυσός και ασήμι είδαν μέσα σε λίγες μόνο μέρες τα ιστορικά τους υψηλά να αποτελούν... μακρινό παρελθόν. Έντονες οι αμφιβολίες των επενδυτών αναφορικά με το ποια assets θα παίξουν τον ρόλο του "ασφαλούς καταφυγίου" σε μια περίοδο έντονης γεωπολιτικής και μακροοικονομικής αστάθειας.  

Το κύμα αποστροφής προς το ρίσκο επεκτείνεται και προς τις μετοχές του αμερικανικού τεχνολογικού κλάδου, με κάποιες από αυτές να "τιμωρούνται" ακόμη και μετά τη δημοσίευση δυνατών αποτελεσμάτων χρήσης. Εμφανής η ανατροπή του sentiment για εταιρείες big tech και hyperscalers που δραστηριοποιούνται σε ημιαγωγούς, ΑΙ και λογισμικό, με το rotation των επενδυτικών κεφαλαίων μακριά από γνωστά, "αγαπημένα χαρτιά" να απεικονίζει την προσπάθεια εύρεσης των επόμενων "νικητών". Ο δείκτης S&P 500 πάντως συνεχίζει την προσπάθεια κατάκτησης των 7.000 μονάδων, καθώς η στρατηγική "buy the dip" παραμένει ζωντανή ειδικά στις τάξεις των μικροεπενδυτών που... ελπίζουν. 

Σε επίπεδο νομισματικής πολιτικής, ο Τραμπ ανακοίνωσε τον "εκλεκτό" του για τη θέση του προέδρου της Fed. Οι επόμενοι μήνες θα δείξουν εάν ο Κέβιν Γουόρς θα υπακούσει στα "θέλω" του πλανητάρχη ή στις πραγματικές ανάγκες για ανεξαρτησία της κεντρικής τράπεζας και για αντιμετώπιση του αμερικανικού πληθωρισμού και της αγοράς εργασίας. Οι αγορές ομολόγων και δολαρίου θα μιλήσουν πρώτες... 

Σε αυτό το ταραχώδες διεθνές επενδυτικό περιβάλλον και καθώς ο Φεβρουάριος έως τώρα επιβεβαιώνει τη φήμη ότι είναι μήνας κατά τη διάρκεια του οποίου η μεταβλητότητα στα παγκόσμια χρηματιστήρια είναι παραδοσιακά υψηλή, οι Έλληνες επενδυτές καλούνται να προσαρμοστούν στη φύση των αγορών να γίνονται έντονα συναισθηματικές. Οι πρόσφατες, αμείλικτες αντιστροφές τιμών, που ζαλίζουν ακόμη και έμπειρα hedge funds, "φωνάζουν" για την ανάγκη διατήρησης ψυχραιμίας και ρευστότητας.

Γενικός Δείκτης: Έχει "βγάλει μάτια" 

Με την αυτοπεποίθηση που του προσφέρει το υψηλό 16ετίας, ο Γενικός Δείκτης θέλει να μπει "χωρίς περιπέτειες" στην επόμενη φάση, στην οποία οι τάσεις κατοχύρωσης κερδών πιθανώς θα πρωταγωνιστήσουν. Κερδισμένοι οπωσδήποτε από την άνοδο των τελευταίων ετών στην ελληνική Large Cap όσοι διέσπειραν επαρκώς το ελληνικό τους χαρτοφυλάκιο. Καθώς η "ορατότητα" στη Λεωφόρο Αθηνών έχει αυξηθεί σε βαθμό... λατρείας από τους μεγάλους οίκους, το Χ.Α. δεν μπορεί παρά να παρακολουθεί με προσοχή και τις κινήσεις των ξένων αγορών. Οι αυξημένοι όγκοι συναλλαγών είναι "καλοί στην άνοδο", αλλά χρήζουν προσοχής σε φάσεις "διόρθωσης"...

Πλέουν με αισιοδοξία οι εταιρείες κρουαζιέρας των ΗΠΑ

Καθώς η περίοδος ανακοίνωσης αποτελεσμάτων 4ου τριμήνου 2025 "φουλάρει", ας δούμε την πορεία των εταιρειών του κλάδου κρουαζιέρας που είναι εισηγμένες στη Wall Street. Tα αποτελέσματα της Royal Caribbean Cruises ήταν οριακά χαμηλότερα των εκτιμήσεων, παρότι έσοδα και κερδοφορία ενισχύθηκαν σημαντικά σε ετήσια βάση. Ωστόσο οι επενδυτές "χαιρέτισαν" τις αισιόδοξες προβλέψεις της διοίκησης για το 2026. Συγκεκριμένα, η περίοδος κοντά στις γιορτές περιελάμβανε μία από τις ισχυρότερες εβδομάδες κρατήσεων στην ιστορία του ομίλου, ενώ περίπου τα δύο τρίτα της διαθέσιμης φετινής χωρητικότητας έχουν ήδη κρατηθεί και τα επίπεδα πληρότητας αναμένεται ότι θα ανέλθουν σε επίπεδα-ρεκόρ. Παράλληλα, η Royal περιόρισε λειτουργικά κόστη και απομόχλευσε τον ισολογισμό της, ενώ πλέον επενδύει σε επέκταση του στόλου της, σε νέους προορισμούς και σε ψηφιακές πλατφόρμες. Ο συνδυασμός υψηλής πληρότητας και ισχυρής τιμολόγησης υποδηλώνει υγιή ζήτηση, ικανή να απορροφήσει την αυξανόμενη χωρητικότητα των πλοίων της. 

Το συνολικά αισιόδοξο outlook της RCL στήριξε πρόσφατα και τη μετοχή της ανταγωνιστικής Carnival Corp., η οποία δραστηριοποιείται σε όλες τις ηπείρους. Η ηγετική θέση της εταιρείας στον κλάδο καθιστά τη μετοχή της άξια παρακολούθησης. Η Carnival πέρυσι κατέγραψε ιστορικά υψηλά σε έσοδα και EBITDA. Η εντυπωσιακή της απόδοση δεν βασίστηκε σε αύξηση της χωρητικότητας, αλλά σε υψηλότερη τιμολόγηση. Μεγάλο ποσοστό της χωρητικότητας για το 2026 και το 2027 είναι ήδη κρατημένο, κάτι που προσφέρει προβλεψιμότητα εσόδων. Η εταιρεία μείωσε σημαντικά το χρέος της, εξέλιξη που επιτρέπει διανομές μερισμάτων και επαναγορές μετοχών. Η αποτίμηση φαίνεται ελκυστική, καθώς ο δείκτης forward P/E είναι σε discount σε σύγκριση με τις ομοειδείς εισηγμένες.

Αποδόσεις 1 έτους*

ΑΛΦΑ +162,26%
Ισχυρό ενδιαφέρον προσέλκυσε η έκδοση 7ετούς senior preferred ομολόγου της Alpha Bank, η οποία άντλησε 750 εκατ. ευρώ με μεγάλη υπερκάλυψη από τους διεθνείς επενδυτές.

ΜΠΕΛΑ +0,47%
Ο όμιλος Jumbo ανακοίνωσε ότι οι πωλήσεις του αυξήθηκαν κατά 8% τον φετινό Ιανουάριο σε σύγκριση με τον ίδιο μήνα πέρυσι. Η εισηγμένη εκτιμά ότι θα πετύχει κέρδη υψηλότερα από 300 εκατ. ευρώ το 2026.

ΓΕΚΤΕΡΝΑ +90,11%
Νέο ιστορικό υψηλό για τη μετοχή της ΓΕΚ Τέρνα, μετά και το bullish report με τη μεγάλη αύξηση της τιμής-στόχου από τη Mediobanca. Ευνοϊκή για τα έσοδα η λειτουργία των αυτοκινητοδρόμων.

ΚΡΙ +39,25%
Άλμα σε νέο ιστορικό υψηλό για τη μετοχή της Κρι Κρι. Οι αναλυτές εκτιμούν την εξωστρέφεια, το guidance και τα επενδυτικά σχέδια της ελληνικής εταιρείας γαλακτοκομικών ειδών.

*Τιμές 5/2

Κερδοσκοπία και δραστήριες επιχειρήσεις

BX, APO
Η πρόθεση του Τραμπ να περιορίσει τις αγορές μονοκατοικιών από μεγάλους θεσμικούς επενδυτές, εν μέσω αύξησης των τιμών κατοικίας, πίεσε προσωρινά μετοχές του κλάδου.
 
ΑΜΖΝ, ΜΕΤΑ, ORCL
Η παγκόσμια επέκταση των data centers τεχνητής νοημοσύνης οδηγεί τεχνολογικούς γίγαντες όπως η Amazon, η Meta και η Oracle σε ρεκόρ δανεισμού.

ORCL
Οι μετοχές της Oracle έχουν υποχωρήσει περίπου 50% από τα περσινά υψηλά τους, καθώς η εταιρεία βιάζεται να συγκεντρώσει δεκάδες δισ. δολ. φέτος μέσω δανεισμού και ΑΜΚ.

USAR, CRML, MP, UUUU
Μετοχές εταιρειών του κλάδου σπάνιων γαιών ευνοούνται από το σχέδιο του Τραμπ για δημιουργία αποθεμάτων κρίσιμων ορυκτών. Αναμένονται εξελίξεις. 

PLTR
Η Palantir πέτυχε ρεκόρ αποτελεσμάτων στο 4ο τρίμηνο του 2025. Μεγάλες οι συμβάσεις της με την αμερικανική κυβέρνηση. Υψηλή η μεταβλητότητα της μετοχής. 

NVDA
Οι μετοχές της Nvidia πιέστηκαν καθώς τίθεται υπό αμφισβήτηση η προγραμματισμένη επένδυσή της, αξίας 100 δισ. δολ., στην OpenAI. Ο Huang χαρακτήρισε τη συμφωνία μη δεσμευτική.

* Μέλος της Διεθνούς Ομοσπονδίας Τεχνικών Αναλυτών (IFTA)

** Αναδημοσίευση από την εφημερίδα "Κεφάλαιο" 

*** Το περιεχόμενο του άρθρου δεν μπορεί σε καμία περίπτωση να θεωρηθεί ως συμβουλή ή πρόταση ή προτροπή ή σύσταση ή πρόσκληση για την αγορά ή πώληση οποιασδήποτε μετοχής ή επενδυτικού ή χρηματοοικονομικού προϊόντος που διαπραγματεύεται σε οργανωμένη ή μη αγορά.