Χαμηλό 4 ετών για τα futures πετρελαίου

*Contrarian Stories από τον Π. Στεριώτη

"Τρενάκι του τρόμου" η τιμή του πετρελαίου στα Χρηματιστήρια Εμπορευμάτων, με την τάση να είναι καταφανώς πτωτική παρά την αναζήτηση πυθμένα πέριξ του χαμηλού 4 ετών και του ψυχολογικού επιπέδου των 60 δολαρίων ανά βαρέλι στις ποικιλίες Brent και WTI. Η τιμή του "μαύρου χρυσού" έχει υποχωρήσει 20% περίπου από την αρχή του έτους(!), με τη "βουτιά" να έχει ξεκινήσει προτού καν ο πρόεδρος Τραμπ αρχίσει τα… δικά του με τις δασμολογικές χρεώσεις και ό,τι αυτές συνεπάγονται για την αποδυνάμωση του παγκόσμιου εμπορίου και άρα της ενεργειακής ζήτησης από πλευράς των μεγάλων οικονομιών. Πάντως, η πτώση του Απριλίου ήταν η μεγαλύτερη σε επίπεδο μήνα για το πετρέλαιο από το 2021. 

Μέγας καταλύτης για την πτώση είναι ξεκάθαρα η τρέχουσα συμφωνία του πετρελαιοπαραγωγού καρτέλ ΟΠΕΚ+ να αυξήσει την παραγωγή του. Χώρες-μέλη της ομάδας, με επικεφαλής τον γίγαντα του πετρελαίου, τη Σαουδική Αραβία, προγραμμάτισαν το προηγούμενο σαββατοκύριακο την αύξηση της συνολικής παραγωγής τους κατά περισσότερα από 400.000 βαρέλια ανά ημέρα, με εφαρμογή της συμφωνίας τον Ιούνιο. Θυμίζουμε ότι ο ΟΠΕΚ+ ήδη προξένησε έκπληξη με την προηγούμενη απόφαση αύξησης της παραγωγής που έλαβε τον Απρίλιο για τον τρέχοντα Μάιο, για επίσης περίπου 400.000 βαρέλια/ημέρα. Με λίγα λόγια, ο ΟΠΕΚ+ ρίχνει αυτό το δίμηνο στην αγορά πάνω από 800.000 bpd επιπλέον, βαραίνοντας εμφανώς το ισοζύγιο προσφοράς-ζήτησης και άρα τις τιμές.

Η... κατήφεια που φαίνεται να επικρατεί στον διεθνή κλάδο της παροχής υπηρεσιών πετρελαίου εκφράζεται από εταιρείες όπως η Baker Hughes, που προβλέπουν μείωση των φετινών επενδύσεων στην εξερεύνηση και την παραγωγή "μαύρου χρυσού", καθώς οι χαμηλές τιμές αποθαρρύνουν τις επιπλέον εξορύξεις, ενώ και οι αναλυτές εμφανίζονται επιφυλακτικότεροι για τα φετινά κέρδη πετρελαϊκών κολοσσών, όπως η Chevron και η Exxon. 

Γενικός Δείκτης Χ.Α.: Χορεύοντας με τις 1.700 μονάδες  

Ωραία τα κέρδη, υπέροχα τα μερίσματα

Στον απόηχο της ανακοίνωσης αποτελεσμάτων τριμήνου από τις "big-4" συστημικές τράπεζες, ο Γενικός Δείκτης του Χ.Α. συνεχίζει να κινείται στην περιοχή των 1.700 μονάδων, όχι μακριά από το φετινό και 15ετές υψηλό του, με το βλέμμα πάντως να παραμένει και στην πορεία των διεθνών αγορών, στις οποίες παρά το πρόσφατο "ράλι ανακούφισης" δεν απουσιάζουν οι φόβοι για ξαφνική επιδείνωση  του κλίματος.

"Χαρά" προσφέρουν στους ενεργούς κωδικούς της λεωφόρου Αθηνών οι πληρωμές μερισμάτων και "οδηγός" για τους bulls η εταιρική κερδοφορία του 2024, η οποία ξεπέρασε το υψηλό πολλών ετών και επιβεβαίωσε το discount διαπραγμάτευσης της ελληνικής έναντι των ευρωπαϊκών αγορών. Ανοδική λοιπόν η διαγραμματική τάση στην Αθήνα, αλλά κοιτάμε και τη Wall Street, που ακόμη φαίνεται αρκετά ευάλωτη. 

Ο Τραμπ "σκηνοθετεί" και στο Χόλιγουντ

Την επιβολή δασμών 100% στις ταινίες που διανέμονται από αμερικανικές εταιρείες αλλά έχουν γυριστεί αλλού μελετά ο Ντόναλντ Τραμπ, προκαλώντας "πονοκέφαλο" στις εταιρείες του Χόλιγουντ που κάνουν διεθνείς παραγωγές. Η κινηματογραφική βιομηχανία αντέδρασε λέγοντας ότι η εφαρμογή μίας τέτοιας πρότασης θα αποδεκάτιζε την εμβληματική βιομηχανία θεάματος των ΗΠΑ. Οι μετοχές μεγάλων εταιρειών τηλεοπτικής ψυχαγωγίας αρχικά υποχώρησαν, καθώς οι επενδυτές προσπαθούν να αξιολογήσουν τα νέα δεδομένα. Άλλωστε το Χόλιγουντ έχει ήδη πληγεί από απεργίες και άλλα προβλήματα και οι δασμοί είναι μάλλον το τελευταίο που χρειάζεται. 

Παρότι οι Αμερικανοί ηθοποιοί και σκηνοθέτες γενικά θα προτιμούσαν να εργάζονται κοντά στα σπίτια τους, φαίνεται ότι λόγω φορολογικών κινήτρων κλπ. συμφέρει τις επιχειρήσεις του Χόλιγουντ να τους βάζουν στο αεροπλάνο και να πληρώνουν ξενοδοχεία και άλλα έξοδα για να κάνουν κάποιες ταινίες στο εξωτερικό. Αναλυτές αμφισβητούν ότι μπορούν να επιβληθούν δασμοί σε πνευματική ιδιοκτησία, καθώς οι ταινίες αποτελούν μια μορφή υπηρεσιών, δεν είναι υλικά αγαθά. Επιπλέον, ο ισχυρισμός του Τραμπ ότι η παραγωγή ξένων ταινιών συνιστά "απειλή για την εθνική ασφάλεια" μάλλον δεν στέκει νομικά, ενώ κανείς δεν καταλαβαίνει τι θα συμβεί σε μια ταινία ή ένα ντοκιμαντέρ λίγα λεπτά των οποίων γυρίστηκαν στο εξωτερικό. 

Σε κάθε περίπτωση οι ηγέτες της βιομηχανίας ψυχαγωγίας δεν θα καθίσουν με σταυρωμένα τα χέρια. Για τους επενδυτές του κλάδου όλα θα κριθούν από τις συναντήσεις που θα γίνουν σύντομα με τον απρόβλεπτο πρόεδρο στον Λευκό Οίκο, προτού ληφθούν οι τελικές αποφάσεις.

Αποδόσεις 2025 (Τιμές 7/5)

ΟΠΑΠ +27,39%
Η αποκοπή του συμπληρωματικού μερίσματος των 0,8 ευρώ/μετοχή πιέζει τεχνικά την τιμή της μετοχής, η οποία "κοιτάζει" το ορόσημο των 20 ευρώ και το πρόσφατο υψηλό 16 ετών. Το προμέρισμα ήταν 0,6 ευρώ/μετοχή. 

ΠΕΙΡ +32,42%
Κέρδη 284 εκατ. ευρώ, δηλ. 0,22 ευρώ ανά μετοχή, ανακοίνωσε για το α’ τρίμηνο η Τράπεζα Πειραιώς. Δηλώνει αισιόδοξη για επίτευξη ή και υπέρβαση των στόχων που έχει θέσει για το σύνολο του 2025.

ΙΛΥΔΑ +74,75%
Η θεαματική αύξηση των οικονομικών μεγεθών, η προώθηση νέων προϊόντων λογισμικού και η δέσμευση στη διεύρυνση του πελατολογίου πυροδοτούν το φετινό ράλι της εισηγμένης του κλάδου πληροφορικής.

ΕΕΕ +35,95%
Σε νέο ιστορικό υψηλό η βαρύδεικτη μετοχή, η οποία λόγω της υψηλής της στάθμισης δίνει σημαντικές βοήθειες και στον Γενικό Δείκτη του Χ.Α. Κεφαλαιοποίηση στα 17 δισ. ευρώ πλέον.

Κερδοσκοπία και δραστήριες επιχειρήσεις

Οι εξελίξεις που κεντρίζουν το ενδιαφέρον

TSLA
Οι πωλήσεις ηλεκτρικών οχημάτων της στην Κίνα μειώθηκαν κατά 6% σε ετήσια βάση τον Απρίλιο, σημειώνοντας έτσι την 7η συνεχή μηνιαία πτώση. Μέτρια τα αποτελέσματα και στις ευρωπαϊκές αγορές.

NFLX, DIS, PARA
Οι μετοχές των Netflix, Disney και Paramount πιέστηκαν μετά την πρόταση Τραμπ για δασμό 100% στις αμερικάνικες ταινίες που παράγονται εκτός των ΗΠΑ, ενδεχόμενο που πλήττει τα στούντιο με εκτεταμένη διεθνή παραγωγή.

MSFT
Η Microsoft κλείνει το Skype 14 χρόνια μετά την απόκτησή του, μετατοπίζοντας την εστίαση στο Teams, εν μέσω ανταγωνισμού από άλλες πλατφόρμες επικοινωνίας.

ΒRΚ.Β
Ο Γουόρεν Μπάφετ θα αποσυρθεί από διευθύνων σύμβουλος της Berkshire Hathaway στο τέλος του έτους έπειτα από 60 χρόνια επιτυχιών στη θέση. Η μετοχή υπεραπέδωσε του S&P-500 εν μέσω του φετινού κραχ.

AAPL
Η Apple ξεπέρασε τις εκτιμήσεις των αναλυτών για το β’ λογιστικό της τρίμηνο σε έσοδα και κέρδη ανά μετοχή, αλλά εξέδωσε προσεκτικό guidance, καθώς οι δασμοί αναμένεται να της προκαλέσουν επιπλέον κόστη στο τρέχον τρίμηνο.

AΜΖΝ
Η Amazon υπερέβη το consensus για το α’ τρίμηνο χρήσης, αλλά η αβεβαιότητα για τις επιπτώσεις των δασμών στις αποστολές προϊόντων την ανάγκασε να κάνει πιο μετρημένο outlook για τη συνέχεια του έτους.

*Μέλος της Διεθνούς Ομοσπονδίας Τεχνικών Αναλυτών (IFTA)

** Αναδημοσίευση από την εφημερίδα "Κεφάλαιο" 

***Το περιεχόμενο του άρθρου δεν μπορεί σε καμία περίπτωση να θεωρηθεί ως συμβουλή ή πρόταση ή προτροπή ή σύσταση ή πρόσκληση για την αγορά ή πώληση οποιασδήποτε μετοχής ή επενδυτικού ή χρηματοοικονομικού προϊόντος που διαπραγματεύεται σε οργανωμένη ή μη αγορά.