Τέσσερις μεσαίες και να καίνε

Του Απόστολου Μάνθου

Οι τέσσερις αυτές μεσαίες εταιρείες που παραθέτω παρακάτω θα παρουσιάσουν, καθεμία για τους δικούς της λόγους, μεγάλο επενδυτικό ενδιαφέρον τους επόμενους μήνες.

Ξεκινάω με τη μετοχή του Οργανισμού Λιμένος Πειραιώς (ΟΛΠ), που φαίνεται να προτιμά τους τελευταίους μήνες τη βαθμιδωτή ανοδική κίνηση στη διαγραμματική της ανάλυση. Έτσι, μετά την ανοδική διαφυγή πάνω από τα 31,50 ευρώ και την καταγραφή νέων ιστορικών υψηλών στα 33,90 ευρώ, θέτει ως επόμενο στόχο την περιοχή των 35,20 ευρώ. Πάνω από εκεί η μετοχή θα κατευθυνθεί προς το επόμενο διαγραμματικό όριο των 38,60 ευρώ. Να υπενθυμίσω ότι ο όμιλος στο εννεάμηνο έχει ξεπεράσει σε καθαρή κερδοφορία ό,τι είχε φέρει όλο το 2023, κλείνοντας στα 70,2 εκατ. ευρώ από 66,8 εκατ. ευρώ, πράγμα που σημαίνει ότι τρέχει προς νέα ρεκόρ κερδοφορίας. Επίσης ο όμιλος έχει μια κεφαλαιοποίηση στα 840 εκατ. ευρώ, από τα οποία τα 191 εκατ. ευρώ ή το 22,7% είναι ταμειακά διαθέσιμα. Παράλληλα, καλό είναι να γνωρίζουμε δύο πράγματα για τον ΟΛΠ. Πρώτον, ότι η κρίση στη Μ. Ανατολή δεν τον επηρέασε σχεδόν καθόλου, ούτε στα έσοδα ούτε στην κερδοφορία, παραμένοντας σταθερός στους τομείς των εμπορευματοκιβωτίων. Μάλιστα, για τους πρώτους μήνες του 2025 καταγράφεται αύξηση άνω του 10% στη διακίνηση εμπορευματοκιβωτίων. Δεύτερον, η έντονη ανοδική πορεία που έχουν πάρει το 2024 οι επιβάτες κρουαζιέρας και κρουαζιερόπλοιων, καθώς εξυπηρετήθηκαν περίπου 1,7 εκατ. επιβάτες (έναντι 1,5 εκατ. το 2023) και 810 κρουαζιερόπλοια (έναντι 760 το 2023), συνεχίζει ακόμα πιο δυναμικά και το 2025, με τις προκρατήσεις των κρουαζιερόπλοιων να ξεπερνούν τις 950.

Συνεχίζω με την Intralot (ΙΝΛΟΤ), που για άλλη μία φορά, τέταρτη στη σειρά τις τελευταίες 170 μέρες, η μετοχή της πάει να δοκιμάσει την ανθεκτικότητα της σημαντικής αντίστασης των 1,12 ευρώ. Για την ιστορία, από την πρώτη μέρα του περασμένου Οκτώβρη, που η μετοχή έχασε δίχως να κοιτάξει πίσω τα 1,12 ευρώ, προκαλώντας στη συνέχεια ένα περίεργο και δίχως λογική έντονο κατέβασμα προς το επίπεδο στήριξης των 0,865 ευρώ, έως και τη συνεδρίαση της Πέμπτης, που γραφόταν το άρθρο, έχει πραγματοποιηθεί το απίστευτο νούμερο συναλλαγών των 94 εκατ. τεμαχίων, κάτι που ισοδυναμεί με το 15,5% του συνολικού μετοχικού κεφαλαίου (!). Κάποιος "ψαγμένος" επενδυτής θα μπορούσε άνετα να ισχυρισθεί ότι κάτω από το 1 ευρώ έγινε το απόλυτο "μάζεμα" της μετοχής από τα δυνατά επενδυτικά χέρια και τώρα ετοιμάζεται για να κάνει ανενόχλητη ένα νέο ανοδικό ταξίδι που μπορεί να τη φέρει σε νέα υψηλά, καταστρατηγώντας τα προηγούμενα των 1,30 με 1,28 ευρώ ή ένα +18% από τα τωρινά επίπεδα τιμών. Πάνω από εκεί πολλά θα αλλάξουν στη συμπεριφορά της μετοχής, καθώς το διαγραμματικό πεδίο της ανόδου μπορεί να απλωθεί προς τα 1,44 ευρώ. 

Σημαντική ανοδική κίνηση, της τάξης του +34%, έχει σημειώσει από τα μέσα του Νοέμβρη η μετοχή των Ελληνικών Χρηματιστηρίων (ΕΧΑΕ), διαλύοντας το όριο των 5 ευρώ. Μάλιστα, σύμφωνα με τη διαγραμματική ανάλυση, είναι η πρώτη φορά έπειτα από σχεδόν 400 μέρες που η τιμή της μετοχής πάει να ακουμπήσει τη μακροχρόνια καθοδική γραμμή αντίστασης "R". Μιλάμε για μια γραμμή που έχει σταματήσει δύο φορές την ανοδική κίνηση της μετοχής, αποτυπώνοντας δύο ισχυρές τοπικές κορυφές, τον Ιούλιο του 2023 στα 6,13 ευρώ και τον Φεβρουάριο του 2024 στα 5,92 ευρώ. Τώρα η εν λόγω γραμμή τάσης διέρχεται από τα 5,52 ευρώ. Πιθανή επιβεβαιωμένη ανοδική διάσπαση των 5,52 ευρώ θα ανοίξει διάπλατα τον δρόμο για το πέρασμα της μετοχής πάνω από το όριο των 6 ευρώ, θέτοντας ως στόχο τα 6,26 ευρώ που έγραφε τον Ιούλιο του 2017. Μια τόσο σημαντική ανοδική τμήση, όμως, μπορεί να δώσει ως μεσοπρόθεσμο στόχο την είσοδο της μετοχής μέσα στο εύρος διακύμανσης των 6,80 με 7,40 ευρώ που έγραφε τον Σεπτέμβριο του 2014. Τα πολύ καλά νέα που έρχονται για το Ελληνικό Χρηματιστήριο τους επόμενους μήνες ίσως και να αποδειχθούν ένα πολύ ενδιαφέρον ανοδικό καύσιμο για να ταξιδέψει η μετοχή προς την περιοχή των 7 ευρώ.

Κλείνω με την Interlife (ΙΝΛΙΦ), η οποία είναι η μοναδική εισηγμένη ασφαλιστική σε έναν κλάδο που έχει πάρει στην κυριολεξία φωτιά από τις αλλεπάλληλες εξαγορές, με τιμήματα μάλιστα σε πολλαπλάσια τιμή από εκείνη της καθαρής αξίας. Να θυμίσω ότι έχουν προηγηθεί οι εξαγορές της AXA από την Generali, της Ευρωπαϊκής Πίστης από την Allianz, της Υδρόγειος Ασφαλιστική από τον ιταλικό όμιλο Reale και της Ευρώπης Ασφαλιστικής από την Intracom Holdings, με τίμημα από 2 έως 1,3 φορές την καθαρή αξία της κάθε εξαγοραζόμενης ασφαλιστικής. Τελευταία έχουμε και την εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής από την Πειραιώς, με τίμημα 1,5 φορές τα ίδια κεφάλαιά της. Η Interlife, λοιπόν, διαπραγματεύεται στο ταμπλό με ένα τίμημα 0,67 των ιδίων της κεφαλαίων και είναι σούπερ κερδοφόρα. Αδιανόητη κατάσταση. Σύμφωνα δηλαδή με το "φρέσκο" τίμημα της Εθνικής Ασφαλιστικής, θα έπρεπε η μετοχή να βρίσκεται στα... 10,58 ευρώ (!). Αδιανόητο εις τον κύβο. Οι ασφάλειες έχουν μπει έπειτα από πολλά χρόνια στην επενδυτική επικαιρότητα, καθώς θα γίνεται όλο και περισσότερο αντιληπτό ότι η ασφάλιση είναι πλέον μια αναγκαιότητα. Τα δε νούμερα αντιπαράθεσης των Ελλήνων με τους Ευρωπαίους στο θέμα των ασφαλίστρων ανά κάτοικο είναι κάτι παραπάνω από καθηλωτικά. Για παράδειγμα, ενώ ο Ευρωπαίος το 2023 πλήρωνε 427 ευρώ ασφάλιστρα για την κατοικία, ο Έλληνας έδινε μόλις 54 ευρώ. Ενώ ο Ευρωπαίος έδινε 1.847 ευρώ για συμβόλαια υγείας, ο Έλληνας έδινε μόλις 292 ευρώ. Στη δε ασφάλεια ζωής τα νούμερα είναι 789 ευρώ για τον Ευρωπαίο και 94 ευρώ για τον Έλληνα. Τι να λέμε τώρα. Αυτό το μεγάλο χάσμα, θέλει δεν θέλει, θα πρέπει να κλείσει. Διαγραμματικά, τώρα, το σίγουρο είναι ότι, όταν η μετοχή σπάσει με φόρα ανοδικά την περιοχή των 5,40 ευρώ... άντε πιάσ’ την προς τα 6,80 με 7 ευρώ. 

* Ο Απόστολος Μάνθος είναι υπεύθυνος τεχνικής ανάλυσης & επενδυτικής στρατηγικής

** Αναδημοσίευση από την εφημερίδα "Κεφάλαιο" 

***Το περιεχόμενο του άρθρου δεν μπορεί σε καμία περίπτωση να θεωρηθεί ως συμβουλή ή πρόταση ή προτροπή ή σύσταση ή πρόσκληση για την αγορά ή πώληση οποιασδήποτε μετοχής ή επενδυτικού ή χρηματοοικονομικού προϊόντος που διαπραγματεύεται σε οργανωμένη ή μη αγορά.