Τα νέα είναι πολύ θετικά

Του Απόστολου Μάνθου

Σε ένα επίμονο διαγραμματικό φλερτ με τη μεσοπρόθεσμη καθοδική γραμμή τάσης "Q" έχει επιδοθεί ο Γενικός Δείκτης στις τελευταίες συνεδριάσεις, δοκιμάζοντας την αντίστασή της στις αγοραστικές εφορμήσεις. Η γραμμή αυτή έχει ιδιαίτερη βαρύτητα για τη μετέπειτα πορεία του Γενικού Δείκτη, καθώς, αν τμηθεί ανοδικά, θέτει τέρμα στην πτωτική διορθωτική πορεία που έλαβε χώρα από τα υψηλά του Ιουλίου, ανοίγοντας έτσι το περιθώριο δημιουργίας μιας νέας ανοδικής κυματικής κίνησης που μπορεί να οδηγήσει τον δείκτη σε νέα υψηλά, στοχεύοντας στις αρχές του 2024 τις 1.400 μονάδες. Από τους εισηγμένους ομίλους που ανακοίνωσαν 9μηνο, ενδιαφέρον παρουσιάζει η θεμελιώδης αλλά και η τεχνική εικόνα των: Lamda Development, ElvalHalcor και Fourlis Group. 

Με ισχυρή άνοδο κατά 121% στο ενοποιημένο λειτουργικό αποτέλεσμα EBITDA, φτάνοντας τα 76,9 εκατ. ευρώ, από 34,8 εκατ. ευρώ, παρουσιάστηκε στα οικονομικά αποτελέσματα του φετινού 9μήνου σε σύγκριση με το περσινό η Lamda Development (ΛΑΜΔΑ), εμφανίζοντας μάλιστα τα εμπορικά κέντρα και τις μαρίνες να χτυπούν νέο ιστορικό ρεκόρ λειτουργικής κερδοφορίας. Χορηγός του 9μήνου ήταν τα εμπορικά κέντρα, που, λόγω υψηλής επισκεψιμότητας, σημείωσαν αύξηση των εσόδων από μισθώματα και παροχή στάθμευσης, φέρνοντας κέρδη 61,6 εκατ. ευρώ, έναντι 48,1 εκατ. ευρώ της αντίστοιχης περσινής περιόδου, ή αύξηση +28%. Κέρδη 7,8 εκατ. ευρώ έφερε στο 9μηνο και το Designer Outlet Athens, ενώ συνολικά κέρδη 13,9 εκατ. ευρώ, ενισχυμένα κατά 7%, έδωσαν οι μαρίνες Φλοίσβου και Αγ. Κοσμά, διατηρώντας την πληρότητά τους στο 100%. Το "Ellinikon" έχει στο 9μηνο δώσει, από ταμειακές εισπράξεις από πωλήσεις-μισθώσεις ακινήτων, το ποσό των 241 εκατ. ευρώ, με τη συνολική του αξία να έχει φτάσει πλέον τα 2 δισ. ευρώ, μετά και την ενίσχυση 45 εκατ. ευρώ από την επανεκτίμηση της αξίας του. Η δε καθαρή αξία (NAV) της Lamda στη λήξη του Σεπτεμβρίου ήταν στα 1,321 δισ. ευρώ ή 7,61 ευρώ ανά μετοχή. Η μετοχή, τώρα, που λαμβάνει τιμές στο ταμπλό με ένα discount της τάξεως του -13% σε σχέση με το NAV, εντοπίζεται διαγραμματικά να έχει τμήσει την αντίσταση των 6,50 ευρώ και να κινείται ανοδικά προς τη ζώνη αντίστασης των 6,90 με 7 ευρώ. Επιβεβαιωμένη ανοδική διάσπαση θα δώσει χώρο στους αγοραστές για τα 7,52 ευρώ.

Ο όμιλος της ElvalHalcor (ΕΛΧΑ), παρά την έντονη υποτονικότητα στην παγκόσμια δραστηριότητα λόγω του δυσμενούς οικονομικού περιβάλλοντος, κατάφερε όχι μόνο να πλησιάσει σε πωλήσεις το περσινό συγκυριακά εντυπωσιακό 9μηνο, κλείνοντας στα 2,55 δισ. ευρώ από τα 2,877 δισ. ευρώ, αλλά και να στέκεται υψηλότερα από το 9μηνο του 2021 και των 2,082 δισ. ευρώ. Σε καλά επίπεδα κινήθηκαν και τα αναπροσαρμοσμένα a-EBITDA, τα οποία απεικονίζουν καλύτερα την οργανική και ταμειακή κερδοφορία του ομίλου, κλείνοντας στο 9μηνο στα 189,7 εκατ. ευρώ, έναντι 230,7 εκατ. ευρώ της αντίστοιχης περσινής περιόδου. Μάλιστα, η διατήρηση της λειτουργικής κερδοφορίας σε υψηλά επίπεδα, η μείωση του κεφαλαίου κίνησης που προήλθε από τον συνδυασμό αποτελεσματικότερης διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης και των μειωμένων τιμών των μετάλλων, καθώς και η ολοκλήρωση των μεγάλων επενδυτικών προγραμμάτων, έδωσαν στην ElvalHalcor τη δυνατότητα να μειώσει τον καθαρό δανεισμό της από το προηγούμενο 9μηνο του 2022 κατά το εντυπωσιακό ποσό των 225,7 εκατ. ευρώ. Η ElvalHalcor, με την κορυφαία δυναμικότητα παραγωγής σε τομείς και προϊόντα με προοπτικές επιθετικής ανάπτυξης στο πλαίσιο των παγκόσμιων τάσεων (megatrends), έχει τοποθετηθεί στα επενδυτικά must. Γι’ αυτό ακριβώς και θα δώσει μαζί με τη Viohalco και τη Cenergy ισχυρό "παρών" στο διήμερο roadshow της Morgan Stanley και του Ελληνικού Χρηματιστηρίου στις 27 και 28 Νοεμβρίου στο Λονδίνο. Μαζί τους θα είναι για πρώτη φορά και η "πριγκίπισσα" Noval Property Development ΑΕΕΑΠ, της οποίας αναμένεται με μεγάλο επενδυτικό ενδιαφέρον τους επόμενους μήνες η είσοδος στο Χρηματιστήριο, έχοντας ένα πολύ αξιόλογο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο 62 ακινήτων από κτίρια γραφείων, εμπορικούς χώρους, τουριστικά ακίνητα και αποθηκευτικούς χώρους συνολικής δομημένης επιφάνειας 470.000 τ.μ. και εύλογης αξίας που ξεπερνά τα 516 εκατ. ευρώ (30/6/2023). Επανερχόμενοι στην ElvalHalcor, η διαγραμματική της εικόνα δείχνει την εμφανή διάθεση ανοδικής διάτρησης των 1,85 ευρώ με κίνηση προς το επόμενο επίπεδο αντίστασης των 2,075 ευρώ.

Ο όμιλος Fourlis (ΦΡΛΚ) σημείωσε στα οικονομικά αποτελέσματα του 9μήνου σημαντική ανάπτυξη πωλήσεων κατά +15% σε συγκρίσιμη ετήσια βάση, εξαιρουμένων της Intersport Turkey και της The Athlete's Foot έναντι της αντίστοιχης περσινής περιόδου, με τον κλάδο λιανικής πώλησης ειδών οικιακού εξοπλισμού και επίπλων (ΙΚΕΑ) να σημειώνει ισχυρή αύξηση κατά +17,5% σε ετήσια βάση και τον κλάδο λιανικής πώλησης αθλητικών ειδών (Intersport) να παρουσιάζει αύξηση πωλήσεων της τάξεως του +9%. Σταδιακή ανάπτυξη δυναμικής εμφανίζει και η νέα δραστηριότητα λιανικής του ομίλου στον κλάδο Υγείας & Ευεξίας, που ενεργοποιήθηκε εντός του 2023, μέσω 3 καταστημάτων Holland & Barrett στην Αθήνα και ενός καναλιού ηλεκτρονικού εμπορίου. Μεγάλη αύξηση κατά +29,1% σημείωσαν και τα λειτουργικά κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων EBITDA (OPR), φτάνοντας στο 9μηνο τα 31,5 εκατ. ευρώ, από τα 24,4 εκατ. ευρώ που ήταν στο 9μηνο του 2022. Σύμφωνα με τη διοίκηση, το ανοδικό momentum που έχει δημιουργηθεί στις πωλήσεις στην αρχή του τέταρτου τριμήνου αναμένεται να διατηρηθεί έως το τέλος της χρονιάς, ενώ όσον αφορά την Trade Estates ο όμιλος θα ωφεληθεί σημαντικά στη φετινή χρήση, ενσωματώνοντας την αξία του Smart Park (15-20 εκατ. ευρώ). Στη διαγραμματική ανάλυση, η μετοχή φαίνεται να χτίζει στις τελευταίες 42 μέρες μια ισχυρή βάση αγοραστών στο εύρος διακύμανσης των 4,10 με 3,90 ευρώ, ώστε να κινηθεί προς την αρχική περιοχή αντίστασης των 4,55 με 4,60 ευρώ. Μετά θα δοθεί στο πιάτο το επίπεδο των 5 ευρώ. 

* Ο Απόστολος Μάνθος είναι υπεύθυνος τεχνικής ανάλυσης & επενδυτικής στρατηγικής

* Αναδημοσίευση από την εφημερίδα "Κεφάλαιο".