Η μάνα του "Χωσέ" πήγε διακοπές

Του Απόστολου Μάνθου

Όλα τα δεδομένα δείχνουν πλέον ότι η χώρα έχει μπει για τα καλά στον υγιή δρόμο της οικονομικής ανάτασης, ξεκλειδώνοντας ισχυρότατες εισροές επενδυτικών κεφαλαίων. Το investment grade φαίνεται να είναι μόνο η αρχή για το success story της Ελλάδος, που έχει αρχίσει ήδη να ανεβάζει στροφές, σύροντας την ελληνική οικονομία σε άλλα επίπεδα. Η εικόνα της χώρας στο εξωτερικό έχει βελτιωθεί σημαντικά, τοποθετώντας τη στο ραντάρ μεγάλων επενδυτικών οίκων που έχουν τη δύναμη με τις στοχευμένες κινήσεις τους να αλλάξουν ριζικά το τοπίο στην οικονομία, επηρεάζοντας άμεσα τόσο την πορεία των ομολόγων όσο, κυρίως, και το Ελληνικό Χρηματιστήριο. Πού ακούστηκε, άλλωστε, το Ελληνικό Δημόσιο να βγαίνει στις αγορές με 15ετές ομόλογο και να γίνεται ανάρπαστο, υπερκαλύπτοντας την έκδοση των 3,5 δισ. ευρώ κατά 3,8 φορές (!), φέρνοντας προσφορές για 13,4 δισ. ευρώ. Το δε επιτόκιο των 4,45% είναι θεωρητικά σαν να είμαστε ήδη στο βήμα της επενδυτικής βαθμίδας. Η αλήθεια είναι ότι οι διεθνείς αγορές είναι σαν να έχουν υπογράψει ένα προσύμφωνο με την Ελλάδα, το οποίο αναμένεται στις επόμενες μέρες να επισημοποιηθεί.

Τα πράγματα, μάλιστα, πάνε τόσο καλά, που έχω αρχίσει και "φτύνω τον κόρφο μου" τρεις φορές σαν τους αρχαίους Μακεδόνες πολεμιστές προτού μπουν στη μάχη για να αντιμετωπίσουν τον εχθρό. Η προοπτική της επενδυτικής βαθμίδας, της ένταξης της αγοράς στο κλαμπ των ανεπτυγμένων αγορών, των γιγάντιων για τα ιστορικά δεδομένα της χώρας ευρωπαϊκών πόρων, που μαζί με τη μόχλευση θα ξεπεράσουν τα 72 δισ. ευρώ, των πολιτικών μεταρρυθμίσεων που θα διευκολύνουν την αύξηση των νέων επενδύσεων, των διπλάσιων ρυθμών ανάπτυξης σε σχέση με την Ευρωπαϊκή Ένωση, ακόμα και αυτής της αξιοσημείωτης θετικής στροφής των σχέσεων με τη Τουρκία, ανοίγουν διάπλατα τον δρόμο της ευημερίας του Ελληνικού Χρηματιστηρίου. Το Χρηματιστήριο μέσα σε αυτή την έντονη μετεξέλιξη, με τις διεθνείς αγορές να παρουσιάζουν σημάδια έναρξης μιας νέας "bull market" πορείας, θα έχει την απίστευτη ευκαιρία να μεγαλώσει, ανανεώνοντας το ποιοτικό βάθος των εισηγμένων εταιρειών, να αυξήσει σημαντικά τόσο τη συνολική του κεφαλαιοποίηση και τη ρευστότητά του όσο και τον τζίρο των συναλλαγών, διεκδικώντας έτσι αυτό που του αξίζει. Την πρωτοκαθεδρία, δηλαδή, στην υγιή χρηματοδότηση της οικονομίας. Το ταξίδι έχει ήδη ξεκινήσει και η διάθεση στις χρηματιστηριακές εταιρείες φαίνεται να αλλάζει. Ακόμα και ο αντικριστής παμπαλέουρας Λεωνίδας, που τα έχει δει όλα στην τελευταία τριακονταετία, έχει αρχίσει έπειτα από πολλά πολλά χρόνια να σκάει ένα πλάγιο χαμόγελο. 

Η δε μάνα του "Χωσέ", που έλεγαν και οι παλιοί, σε κάθε βαρύ πτωτικό κατέβασμα φαίνεται να έχει πάει διακοπές διαρκείας, με τον Γενικό Δείκτη να κινείται σε νέα υψηλά 3.408 ημερών με ενδοσυνεδριακές διορθώσεις, κυρίως λόγω της αποκοπής μερισμάτων. Διαγραμματικά, ο δείκτης, μετά την ανοδική φυγή πάνω από τις 1.300 μονάδες, έχει να αντιμετωπίσει την περιοχή αντίστασης των 1.360 με 1.380 μονάδων. Πιθανή, τώρα, ανοδική διάλυση της εν λόγω περιοχής, όπως έχουμε αναφέρει σε προηγούμενες αναλύσεις, θα ανοίξει ένα πολύ μεγάλο μακροπρόθεσμο ανοδικό πεδίο που μπορεί να δώσει απόδοση έως και ένα +90% (!) στη ζώνη των υψηλών του 2009, στις 2.700 μονάδες περίπου. Αυτά τουλάχιστον αναφέρει η τεχνική ανάλυση. Σοβαρές ενδείξεις ότι η ανοδική τάση μεγάλης διάρκειας μόλις τώρα ξεκινάει λαμβάνουμε και από αρκετούς αργούς ταλαντωτές, οι οποίοι παίζουν πάνω σε διμηνιαία chart τιμών και δείχνουν ότι από τις αρχές του 2023 έχουν πάρει την ανιούσα.  

Την ανοδική του πορεία συνεχίζει και ο δείκτης της υψηλής κεφαλαιοποίησης FTSE/ATHEX Large Cap, καθώς, μετά το πέρασμα πάνω από την περιοχή των 3.100 μονάδων, έχει βάλει πλώρη για το πρώτο σοβαρό όριο αντίστασης των 3.357 μονάδων που έγραφε ο δείκτης τον Σεπτέμβριο του 2014. Και εδώ υπάρχει ένα τεράστιο ανοδικό κενό από πλευράς αντιστάσεων. Έτσι, στην περίπτωση που καταστρατηγηθεί ανοδικά η περιοχή των 3.357 μονάδων, δεν υπάρχει κάτι διαγραμματικά που να έχει την ικανότητα να σταματήσει τον δείκτη πέρα από τις 4.455 μονάδες ή ένα +38,5% από τα τωρινά επίπεδα τιμών.

Ο Τραπεζικός Δείκτης, έπειτα από 40 μέρες πλάγιας σταθεροποιητικής κίνησης, έχει διασπάσει ανοδικά το επίπεδο αντίστασης των 1.039 μονάδων και κατευθύνεται πλέον πάνω στο σαθρό διαγραμματικό όριο των 1.100 μονάδων. Ανοδική δραπέτευση πάνω από τις 1.100 μονάδες θα αναπτύξει ισχυρές ανοδικές δυνάμεις που μπορούν να σπρώξουν τον δείκτη στη Fibo αντίσταση των 1.235 μονάδων ή ένα +12% ακόμα. Εδώ ίσως και να κρύβεται η κινητήριος δύναμη της αγοράς για την επόμενη διετία.

Στον δε δείκτη της μεσαίας κεφαλαιοποίησης FTSE/ATHEX Mid Cap, τα Ελληνικά Χρηματιστήρια (ΕΧΑΕ), που έχουν και τη μεγαλύτερη βαρύτητα με ένα 16,5%, τα έχουν διαλύσει όλα στο ανοδικό τους πέρασμα. Η σούπερ αντίσταση των 2.000 μονάδων, που είχε ο δείκτης να την προσπεράσει από το 2010, έχει πλέον πετάξει λευκή πετσέτα στο πάτωμα, ανοίγοντας τον δρόμο για περιθώριο ανόδου που μπορεί μακροπρόθεσμα να ακουμπήσει και το +60%, χτυπώντας την αντίσταση του 2009 στις 3.252 μονάδες. Γενικά, οι διαγραμματικές περιοχές που πάνε να ανοίξουν ανοδικά ή έχουν ήδη ανοίξει και στους 4 βασικούς δείκτες είναι τεράστιες σε μέγεθος.

* Ο Απόστολος Μάνθος είναι υπεύθυνος τεχνικής ανάλυσης & επενδυτικής στρατηγικής

** Αναδημοσίευση από την εφημερίδα Κεφάλαιο