Συνθήκες ανάφλεξης

Του Απόστολου Μάνθου

Φωτιά έχει αρπάξει από την προπερασμένη Τετάρτη η ομάδα επενδυτικής "αξιολόγησης” που σύμφωνα με πληροφορίες ανήκει στην αμερικανική εταιρεία χρηματοοικονομικών υπηρεσιών Jefferies Group και ασχολείται με τον διαδικαστικό φάκελο εισαγωγής της αμερικανικής θυγατρικής Intralot Inc στην αγορά του Nasdaq. Η αιτία της ανάφλεξης  είναι η  ανακοίνωση της συμφωνίας  πώλησης της επιχείρησης λοταρίας της αμερικανικής εταιρείας  Scientific Games Corporation στην αμερικανική εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων Brookfield Business Partners LP  με το γιγάντιο ποσό  των 6,05  δισ. δολαρίων. Η εν λόγω εταιρεία βρίσκεται ακριβώς στον ίδιο τομέα παροχής  λειτουργίας τυχερών παιχνιδιών, διαχείρισης καζίνο, εγκατάστασης, αναβάθμισης και υποστήριξης συστημάτων με τον οποίο ασχολείται  και η αμερικανική θυγατρική της INTRALOT (ΙΝΛΟΤ).  Η εξαγορά αυτή  έχει τεράστιο οικονομικό αντίκτυπο  τόσο για την εισηγμένη  INTRALOT όσο φυσικά και για τα Funds  που συμμετείχαν στην αναδιάρθρωση (Oak Hill, M&G Plc, Beach Point Capital κα)  καθώς  ανεβάζει πλέον στα ύψη, πολύ παραπάνω φυσικά  από αυτό που υπολόγιζαν, την εκτιμώμενη αποτίμηση της  Intralot Inc πριν την προδιαγεγραμμένη  εισαγωγή των μετοχών της στο χρηματιστήριο του Nasdaq.

Το ποσό λοιπόν των 6,05 δισ. δολαρίων είναι 13,4  φορές το εκτιμώμενο EBITDA του 2021 για το κομμάτι της λοταρίας της αμερικανικής εταιρείας Scientific Games Corporation.

Η αμερικανική  Intralot  Inc εμφάνισε  στο πρώτο εξάμηνο του 2021 σημαντική αύξηση κατά 73,6% στο EBITDA φθάνοντας στα 47,3 εκατ. δολάρια (40,8 εκατ. ευρώ). Το EBITDA  που αναμένουν οι αναλυτές για το 2021 εντοπίζεται περίπου στα 97 εκατ. δολάρια.  Αν τώρα το νούμερο αυτό πολλαπλασιαστεί επί το 13,4 που κατέβαλε η Brookfield Business Partners LP για μια ομοειδή εταιρεία δίνει μια   κεφαλαιοποίηση στη θυγατρική Intralot  Inc  στα... 1,3 δισ. δολάρια (!) την ίδια ώρα που η "μάνα" έχει μια κεφαλαιοποίηση στο ταμπλό λίγο πάνω από τα 100 εκατ. ευρώ.  

Να γιατί  ο φάκελος  αρχίζει και "παχαίνει" ως προς την τιμή εισαγωγής στο Nasdaq, εκτός φυσικά και αν στον δρόμο προς τα εκεί δεχτεί μια ανάλογη επιθετική εξαγορά. Διόλου απίθανο μέσα σε αυτό το κλίμα που επικρατεί. Βλέπετε η απόφαση του Ανώτατου Δικαστηρίου των Ηνωμένων Πολιτειών Αμερικής που  άνοιξε τον δρόμο σε οποιαδήποτε πολιτεία να νομιμοποιήσει τα αθλητικά στοιχήματα σε συνδυασμό με την πανδημία όπου οι Αμερικάνοι βρέθηκαν κολλημένοι στο σπίτι και με τα χεράκια τους δεν έβγαλαν τα ματάκια τους αλλά άφησαν  τη βιομηχανία των αθλητικών στοιχημάτων να στρογγυλοκαθίσει για τα καλά στη σαλόνι τους έχει προκαλέσει μια άνευ προηγουμένου αναγέννηση του στοιχηματισμού  με τις εταιρείες  αθλητικών στοιχημάτων και λογισμικού για τυχερά παιχνίδια να βλέπουν τις μετοχές να ταξιδεύουν στη …στρατόσφαιρα.

Όπως και να έχει η πλέον ωφελημένη θα είναι η INTRALOT, όπου η μετοχή της  παρουσιάζεται στο  εβδομαδιαίο διάγραμμα τιμών να ταξιδεύει μετά την απόδρασή της από τη ζώνη των 0,55 με 0,58 ευρώ προς την επόμενη αντίσταση των 0,86 ευρώ. Πάνω από εκεί το 1 μπροστά θα είναι γεγονός.

Η INFORM Π. ΛΥΚΟΣ Α.Ε. (ΛΥΚ) φαίνεται να τα πηγαίνει από το καλό στο καλύτερο επιτυγχάνοντας κατά ένα μεγάλο ποσοστό τις τρεις προτεραιότητες που είχε θέσει η διοίκηση για το 2021. Προτεραιότητες όπως η γεωγραφική επέκταση των προσφερόμενων υπηρεσιών σε περισσότερες χώρες με βασικότερες εκείνες όπου η μητρική Austrian Cards διαθέτει παρουσία, η ενίσχυση του μεριδίου αγοράς σε ήδη δραστηριοποιούμενες αγορές και η ανάπτυξη στο κομμάτι του ψηφιακού μετασχηματισμού μέσα από νέες προσφερόμενες και καινοτόμες λύσεις, τομέας στον οποίο  κινείται η φετινή εξαγορά του 56,5% της εταιρείας Cloudfin (ψηφιακά προϊόντα για τη διαχείριση εγγράφων στα λογιστήρια), καθώς και η ενίσχυση των ποσοστών συμμετοχής στις ρουμανικές Next Docs Expert και Next Docs Confidential (λύσεις στη διαχείριση εγγράφων, που θα μπορούσαν να προσφερθούν και στην Ελλάδα, τόσο στο δημόσιο, όσο και στον ιδιωτικό τομέα). Όσον αφορά τώρα το πρώτο κομμάτι της γεωγραφικής επέκτασης πληροφορίες φέρουν τον όμιλο να παίρνει την ανάληψη του έργου ασφάλειας των εκλογών στη Νιγηρία προϋπολογισμού 30 εκατ. ευρώ, γεγονός το οποίο αν επιβεβαιωθεί θα ανεβάσει σημαντικά  τα κέρδη και τα οικονομικά μεγέθη του ομίλου. Να υπενθυμίσουμε ότι ο όμιλος INFORM Π. ΛΥΚΟΣ, που διαθέτει 7 εργοστάσια παραγωγής, για το πρώτο εξάμηνο του 2021 είχε παρουσιάσει κύκλο εργασιών 34,7 εκατ. ευρώ και EBITDA στα 3,2 εκατ. ευρώ ενώ η κεφαλαιοποίησή του στο Χρηματιστήριο Αθηνών εντοπίζεται λίγο πάνω από τα 33 εκατ. ευρώ. Επειδή όμως η  εταιρεία αναμένεται να λάβει μέρος σε αρκετούς  διαγωνισμούς  που αφορούν το κομμάτι του ψηφιακού μετασχηματισμού είναι σχεδόν σίγουρο ότι θα παρασυρθεί και αυτή από τους ανοδικούς ρυθμούς που δίνει ο κλάδος της πληροφορικής και της υψηλής τεχνολογίας  ξεφεύγοντας έτσι από τη σημαντική υστέρηση που δείχνει στο ταμπλό έναντι των άλλων.

Από τεχνικής απόψεως η μετοχή δείχνει να είναι έτοιμη να αποδράσει πάνω από την περιοχή των 1,645 ευρώ και να κατευθυνθεί προς τα υψηλά των 1,80 ευρώ. Στην περίπτωση όμως που αποφασίσει να πυρπολήσει ανοδικά τα 1,80 ευρώ τότε η πύλη θα ανοίξει για τη ζώνη αντίστασης των 2,30 με 2,26 ευρώ μιας που ενδιάμεσα δεν υπάρχει κάποιο αξιόλογο εμπόδιο. Ακόμα και εκεί να πάει η τιμή της μετοχής η κεφαλαιοποίηση θα βρίσκεται κάτω από τα 50 εκατ. ευρώ. Ο ανοδικός στροφέας "Q” μπορεί μέχρι τώρα να είναι νωχελικός αλλά ανά πάσα στιγμή μπορεί να αυξήσει την πίεσή του προκαλώντας δυναμικά ανοδικά candlesticks στο εβδομαδιαίο διάγραμμα τιμών.   

* Ο Απόστολος Μάνθος είναι υπεύθυνος τεχνικής ανάλυσης & επενδυτικής στρατηγικής