Τρ. Πειραιώς: Παραμένει "neutral" η National Sec

Ανάλογα των εκτιμήσεων χαρακτηρίζει η National Sec τα μεγέθη που ανακοίνωσε ο όμιλος της Τράπεζας Πειραιώς για το α’ τρίμηνο του 2010. 

Υπενθυμίζεται ότι η Τράπεζα Πειραιώς ανακοίνωσε για το α’ τρίμηνο του έτους καθαρά κέρδη ύψους 7 εκατ. ευρώ. Η χρηματιστηριακή εκτιμά πως τα κέρδη του ομίλου ήταν οριακά χαμηλότερα των εκτιμήσεών της κυρίως λόγω των υψηλότερων του αναμενόμενου ζημιών από συναλλαγές.

Σύμφωνα με την National Sec τα καθαρά έσοδα από τόκους αποδείχθηκαν «ανθεκτικά» και κινήθηκαν υψηλότερα των εκτιμήσεών της, με τα λειτουργικά έξοδα και τις απομειώσεις να είναι ανάλογες των εκτιμήσεων.

Επιπλέον, σημειώνει πως όπως ήταν αναμενόμενο τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια αυξήθηκαν, με το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο να συρρικνώνεται κατά τη διάρκεια του τριμήνου, ενώ οι καταθέσεις υποχώρησαν κατά 2% σε τριμηνιαία βάση σε επίπεδο ομίλου.

«Παραμένουμε επιφυλακτικοί δεδομένης της έκθεσης του ομίλου σε μικρές και μεσαίου μεγέθους επιχειρήσεις οι οποίες εκτιμούμε ότι θα επηρεαστούν αρνητικά από την ύφεση που μαστίζει την ελληνική οικονομία» αναφέρουν οι αναλυτές της χρηματιστηριακής.

Σε ό,τι αφορά την έκθεση του ομίλου σε ομόλογα του ελληνικού δημοσίου σημειώνει ότι ανήλθε στα 8 δισ. ευρώ στα τέλη του α’ τριμήνου του έτους, κατά 1,3 δισ. ευρώ υψηλότερα σε τριμηνιαία βάση, ενώ προσθέτει πως η διοίκηση της Τράπεζας Πειραιώς εκτιμά πως θα σταθεροποιηθεί στα εν λόγω επίπεδα.

Τέλος, σημειώνεται ότι η χρηματιστηριακή διατηρεί την τιμή-στόχο των 5,90 ευρώ και τη σύσταση “neutral” για τη μετοχή της Τράπεζας Πειραιώς.