ΟΤΕ: Στα 7,50 ευρώ "κόβει" την τιμή-στόχο η Euroxx

Σε μείωση της τιμής-στόχου για τη μετοχή του ΟΤΕ στα 7,50 ευρώ, από τα 10,70 ευρώ προηγουμένως προχώρησε η Euroxx όπως αναφέρει σε έκθεσή της με ημερομηνία 20 Μαΐου και με τίτλο «Τα χειρότερα έρχονται», όπου διατηρεί τη σύσταση “equalweight”. 

Η χρηματιστηριακή εκτιμά ότι τα μεγέθη α’ τριμήνου του ΟΤΕ ήταν ανάλογα των εκτιμήσεων σε λειτουργικό επίπεδο, ενώ συμπληρώνει ότι η εγχώρια αγορά σταθερής τηλεφωνίας παρέμεινε «αδύναμη», αν και αντισταθμίστηκε από τα «ισχυρά» μεγέθη του τομέα της κινητής.

«Παρά τη βελτίωση σε σχέση με τα προηγούμενα τρίμηνα η διοίκηση του ΟΤΕ εκτιμά ότι οι επιδόσεις του α’ τριμήνου δεν θα είναι διατηρήσιμες βραχυπρόθεσμα», αναφέρει η Euroxx, ενώ συμπληρώνει «οι οικονομικές συνθήκες στην Ελλάδα είναι πολύ πιθανό να επιδεινωθούν με τις επιδράσεις να γίνονται περισσότερο ορατές αργότερα στο έτος».

Σε αυτό το πλαίσιο υποβαθμίζει τις εκτιμήσεις της με τον μέσο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης των εσόδων να μειώνεται στο -3% από -0,5% που εκτιμούσε πριν και με τα EBITDA να αναμένεται να υποχωρήσουν κατά 4,5% σε μέσο όρο. «Κάτω» από τα κέρδη προ φόρων η Euroxx συμπεριλαμβάνει στις εκτιμήσεις της το τριετές πρόγραμμα φόρου-κρίσης που αφορά τις κερδοφόρες εταιρείες και σύμφωνα με το οποίο θα επιβάλλεται αυξημένος συντελεστής φορολόγησης στα διανεμόμενα κέρδη και που οδηγεί σε σημαντική μείωση των κερδών ανά μετοχή κατά περίπου 49% σε μέσο όρο. Το μέρισμα αναμένεται να υποχωρήσει κατά 40% το 2010 στα 0,30 ευρώ.