J&P Άβαξ: Στα 6,40 ευρώ η νέα τιμή-στόχος από την Proton Bank

Νέα τιμή-στόχο στα 6,40 ευρώ, από τα 6,60 ευρώ προηγουμένως, θέτει η Proton Bank για τη μετοχή της J&P Άβαξ σε έκθεσή της με ημερομηνία 3 Δεκεμβρίου και τίτλο «Χαμηλότερα των προσδοκιών λόγω εκτάκτων».

Όπως αναφέρει η χρηματιστηριακή, η οποία διατηρεί τη σύσταση "outperform" για τη μετοχή, η προαναφερθείσα τιμή-στόχος υποδηλώνει περιθώριο ανόδου της τάξης του 93,9% από τα τρέχοντα επίπεδα. 

Αναφερόμενη στα μεγέθη του κατασκευαστικού ομίλου σημειώνει πως ο κύκλος εργασιών στο γ΄ τρίμηνο του έτους διαμορφώθηκε στα 245 εκατ. ευρώ, ανάλογα των εκτιμήσεών της, υποβοηθούμενος από τον σημαντικό κατασκευαστικό όγκο. Συμπληρώνει όμως ότι σε αντίθεση, τα EBITDA και τα καθαρά κέρδη κινήθηκαν χαμηλότερα των εκτιμήσεών της κατά σχεδόν 50%, καθώς διαμορφώθηκαν στα 7,4 εκατ. ευρώ και τα 3,8 εκατ. ευρώ αντίστοιχα, λόγω έκτακτων που συνδέονται με hedging ισοτιμιών που σχετίζονται με τα projects στην Πολωνία. 

"Διατηρούμε αμετάβλητες τις εκτιμήσεις μας για τα έσοδα του 2009, ενώ μειώνουμε τις εκτιμήσεις μας για τα EBITDA και τα καθαρά κέρδη κατά 6% και 9,3% στα 57,3 εκατ. ευρώ και στα 32,3 εκατ. ευρώ αντίστοιχα" αναφέρει η Proton Bank. Επιπλέον, επισημαίνει πως μείωσε τις εκτιμήσεις της μόνο για το περιθώριο κέρδους στον τομέα των κατασκευών, ενώ συμπεριέλαβε και μέρος των εκτάκτων. 

Η χρηματιστηριακή σημειώνει πως παρά το γεγονός ότι τα αποτελέσματα ήταν χαμηλότερα των εκτιμήσεων, κατά την άποψή της η μετοχή δεν επηρεάζεται. Η αξία της J&P Άβαξ, συμπληρώνει η Proton Bank, υποστηρίζεται από τη συμμετοχή του ομίλου σε αυτοχρηματοδοτούμενα έργα (Αττική Οδός και Γέφυρα), αλλά και από τα νέα έργα που είναι υπό κατασκευή.