Συνεχης ενημερωση

ΑΓΟΡΕΣ

Πέμπτη, 26-Νοε-2009 10:56

Merrill Lynch - Nomura θετικές για τις ελληνικές τράπεζες

Εκτύπωση
Αποστολή με email
Προσθήκη στη λίστα ανάγνωσης
Μεγαλύτερο μέγεθος κειμένου
Μικρότερο μέγεθος κειμένου

Αγοραστικές ευκαιρίες στις ελληνικές τραπεζικές μετοχές "βλέπουν" οι Merrill Lynch και Nomura, καθώς όπως εκτιμούν οι ελληνικές τράπεζες είναι ελκυστικές λόγω της κεφαλαιακής τους επάρκειας ενώ υφίστανται περιθώρια ανόδου.

«Ελκυστικές» παραμένουν οι ελληνικές τραπεζικές μετοχές, εκτιμά σε έκθεσή της με ημερομηνία 26 Νοεμβρίου η Bank of America – Merrill Lynch.

Ο οίκος αναφέρει ότι οι ελληνικές τράπεζες τον τελευταίο μήνα έχουν υποαποδόσει κατά 20% έναντι του Stoxx 600 καθώς το ενδιαφέρον επικεντρώθηκε στην «ανθεκτικότητα» τους σε σχέση με τη χρηματοδότηση από την ΕΚΤ, τις επιδράσεις από τις αυξήσεις των τιμών των ομολόγων, αλλά και το μακροοικονομικό outlook της χώρας.

Επιπλέον, εκτιμά ότι το sell off που παρατηρήθηκε καθοδηγήθηκε επίσης και από προσπάθειες μείωσης του κινδύνου ενόψει της λήξης του έτους. Ωστόσο, συμπληρώνει ότι οι πρόσφατες επιδόσεις δεν είναι δικαιολογημένες κατά την άποψή της, συμπληρώνοντας ότι εντοπίζει σημαντικά περιθώριο ανόδου.

Ο οίκος σημειώνει ότι προτιμά τις μετοχές των Εθνικής Τράπεζας και Eurobank για τις οποίες συνιστά “buy”. Όπως εξηγεί η Bank of America – Merrill Lynch (με βάση το καλύτερό της σενάριο) προβλέπει περιθώριο ανόδου της τάξης του 35-40% στις μετοχές των δυο προαναφερθεισών τραπεζών σε σχέση με τα τρέχοντα επίπεδα (σημειώνεται ότι στη χθεσινή συνεδρίαση η μετοχή της Εθνικής Τράπεζας έκλεισε στα 22 ευρώ και η μετοχή της Eurobank στα 8,92 ευρώ).

Αναφερόμενη στην οικόνα της ελληνικής οικονομίας εκτιμά πως το «μακροοικονομικό κλίμα δημιουργεί ανησυχία» συμπληρώνοντας όμως ότι το χειρότερο σενάριο είναι μάλλον απίθανο.

Ο οίκος αναφέρει ότι από τη μέρα που ανέλαβε το ΠΑΣΟΚ (ύστερα από τις εκλογές της 4^η Οκτωβρίου) το ΑΕΠ αναθεωρήθηκε πτωτικά, με το δημοσιονομικό έλλειμμα να φτάνει στο 12,7%. Κατά την άποψη του οίκου, είναι ξεκάθαρο ότι η Ελλάδα χρειάζεται σημαντικές δομικές μεταρρυθμίσεις. «Ωστόσο, εκτιμούμε ότι οι πιθανότητες να το επιτύχει αυτό η χώρα είναι μεγαλύτερες σε σχέση με το παρελθόν καθώς η κυβέρνηση διαθέτει ισχυρή πλειοψηφία, η Ελλάδα δέχεται σημαντικές πιέσεις από την Ε.Ε. ούτως ώστε να λάβει δράση, η χώρα αναμένεται να επωφεληθεί από την παγκόσμια ανάκαμψη» αναφέρει ο οίκος.

Nomura: "Βλέπει" αγοραστικές ευκαιρίες στις ελληνικές τράπεζες

Ευκαιρίες αγοράς των μετοχών των ελληνικών τραπεζών “βλέπει” η Nomura, παρά τη σημαντική πτώση των τελευταίων εβδομάδων, καθώς θεωρεί πολύ θετικό στοιχείο την κεφαλαιακή τους επάρκεια, σε έκθεσή της με ημερομηνία 25 Νοεμβρίου 2009.

Επίσης η Nomura θεωρεί ότι δεν είναι υπερβολικά οι δείκτες χορηγήσεων προς καταθέσεις, των ελληνικών τραπεζών που καλύπτει, ενώ οι λήξεις των δανείων φαίνεται ότι μπορούν να διαχειριστούν λόγω των μεγεθών του ισολογισμού, καθώς επίσης και δεδομένου του ύψους των κεφαλαίων που οι τράπεζες είχαν τη δυνατότητα να αντλήσουν από την αγορά.

Σύμφωνα με τη Nomura, οι ελληνικές τράπεζες έχουν δείξει την ικανότητά τους να αντλούν κεφάλαια παρά την περιορισμένη ρευστότητα λόγω των δυσμενών συνθηκών στις αρχές του έτους.

Εξάλλου και παρά τους κινδύνους για την πιστοληπτική αξιολόγηση της Ελλάδας, η Nomura εκτιμά ότι οι ρυθμιστικές αρχές δεν θα “επιβάλλουν” θέματα κεφαλαιακών απαιτήσεων για τις ελληνικές τράπεζες.

Αναφορικά με την πρόσφατη ολίσθηση των μετοχών του τραπεζικού κλάδου, η Nomura αναφέρει ότι τα πρόσφατα στοιχεία που είδαν το φως της δημοσιότητας και αντανακλούν ορισμένους από τους μακροοικονομικούς κινδύνους που αντιμετωπίζει η Ελλάδα, επηρέασαν αρνητικά τις επιδόσεις τους.

Η Nomura χαρακτηρίζει αρνητική εξέλιξη την εκτόξευση των spread των ελληνικών ομολόγων, ωστόσο οι τρέχουσες συνθήκες δεν αλλάζουν το outlook του οίκου για την κερδοφορία των ελληνικών τραπεζών το 2011. Τέλος για την Εθνική Τράπεζα και την Eurobank η Nomura δίνει σύσταση “buy”, ενώ για την Πειραιώς δίνει σύσταση “reduce”.