Proton Bank: "Κολυμπά σε ταραγμένα νερά" η Jumbo

“Κολυμπά σε ταραγμένα νερά” είναι ο τίτλος που χρησιμοποιεί η Proton Bank σε έκθεσή με ημερομηνία 17 Νοεμβρίου 2009, όπου σχολιάζει τα μεγέθη α΄ τριμήνου που ανακοίνωσε η Jumbo.

Η χρηματιστηριακή επισημαίνει πως η εισηγμένη εμφάνισε “εντυπωσιακή” απόδοση σε Κύπρο και Βουλγαρία με στήριξη από τη σχετικά εύκαμπτη αγορά λιανικής της Κύπρου αλλά και το αναπτυσσόμενο κατάστημα στη Σόφια. Η ελληνική αγορά παρουσίασε υποτονικές τάσεις το Σεπτέμβριο, εικόνα που αντιστράφηκε ωστόσο, τον αμέσως επόμενο μήνα.

Ξεχωριστά, η Proton Bank αναπροσαρμόζει τις προβλέψεις της για τις πωλήσεις του ομίλου στο σύνολο της χρήσης 2009-10, ούτως ώστε να αντικατοπτρίζουν την καλύτερη της αναμενόμενης απόδοση στη Βουλγαρία. Ειδικότερα, τις τοποθετεί στα 489,7 εκατ. ευρώ, αναμένοντας αύξηση 6,6% σε σχέση με την προηγούμενη χρήση. Στον αντίποδα, η χρηματιστηριακή προχωρά σε καθοδική αναθεώρηση των εκτιμήσεων της για τα καθαρά κέρδη χρήσης της Jumbo κατά 8%, τα οποία τοποθετεί στα 92,6 εκατ. ευρώ, λαμβάνοντας υπόψιν την επίδραση από την έκτακτη εισφορά. Εξαιρουμένης της επίδρασης αυτής, η Proton Bank αναμένει ότι η Jumbo θα εμφανίσει υψηλότερα -σε σχέση με τις προηγούμενες εκτιμήσεις της- κέρδη, ύψους 101,2 εκατ. ευρώ, με ώθηση από τα χαμηλότερα χρηματοοικονομικά έξοδα.

Παρά την επιφυλακτική της στάση απέναντι στον ελληνικό κλάδο λιανικής, η Proton Bank εξακολουθεί να εκτιμά πως η εισηγμένη είναι καλά τοποθετημένη ώστε να διαχειριστεί την οικονομική κρίση αποτελεσματικά.

Σημειώνεται ότι η χρηματιστηριακή διατηρεί τιμή-στόχο τα 10,90 ευρώ (περιθώριο ανόδου 18%) και σύσταση “outperform” για τη μετοχή της Jumbo.