ΕΛΠΕ: Τι προβλέπει η National Sec - P&K

Παραμένει «neutral» για τη μετοχή των ΕΛΠΕ η National Sec – P&K η οποία διατηρεί την τιμή-στόχο των 8,2 ευρώ.

Η χρηματιστηριακή παραθέτει τις εκτιμήσεις της για τα μεγέθη των ΕΛΠΕ, σημειώνοντας ότι αναμένει επιδείνωση των περιθωρίων διύλισης και ως εκ τούτου, χαμηλότερες επιδόσεις για τη μονάδα διύλισης. Επίσης, συμπληρώνει ότι η συμμετοχή στη ΔΕΠΑ καθώς και η πρόσφατη εξαγορά δραστηριοτήτων της ΒΡ συμπεριλαμβάνονται στην αποτίμηση του ομίλου στα τρέχοντα επίπεδα.

Η National Sec – P&Κ σημειώνει πως από τότε που έθεσε τη σύσταση ‘neutral’ για τη μετοχή των ΕΛΠΕ, στις 19 Ιουνίου, ο τίτλος κινείται σε επίπεδα ανάλογα του Γ.Δ. (καταγράφει πτώση 1,8%). Συμπληρώνει επίσης, ότι δεν διακρίνει σημαντικά περιθώρια ανόδου, λόγω της επιδείνωσης των περιθωρίων διύλισης και παρά τα κέρδη από την αποτίμηση των αποθεμάτων, αλλά και την εκτιμώμενη βελτίωση στις μονάδες εμπορίας και πετροχημικών.

Ειδικότερα, σε ό,τι αφορά τις προβλέψεις της για το γ’ τρίμηνο του έτους, εκτιμά πως τα EBITDA θα διαμορφωθούν στα 75 εκατ. ευρώ (στα 326 εκατ. ευρώ σε επίπεδο 9μήνου), με τα καθαρά κέρδη να διαμορφώνονται στα 12 εκατ. ευρώ (στα 158 εκατ. ευρώ στο 9μηνο).

Επίσης, αναμένει κέρδη από την αποτίμηση των αποθεμάτων στο τρίμηνο ύψους 10 εκατ. ευρώ (στα 85 εκατ. ευρώ στο 9μηνο), στα οποία και αποδίδει στην αύξηση των τιμών του πετρελαίου στο συγκεκριμένο διάστημα.

Η National Sec – P&K συμπληρώνει ότι αναμένει κόστος ύψους 21 εκατ. ευρώ στο γ’ τρίμηνο του έτους, λόγω προγράμματος εθελουσίας εξόδου. Υπενθυμίζει ότι στο β’ τρίμηνο της χρονιάς είχε υπολογίσει κόστος εθελουσίας εξόδου στα 39 εκατ. ευρώ, ενώ το συνολικό κόστος εκτιμάται στα περίπου 60 εκατ. ευρώ.