Aegean Airlines: "Αδύναμα" τα μεγέθη Q2, θετική η ευρύτερη εικόνα λέει η HSBC

«Αδύναμα» χαρακτηρίζει η HSBC τα αποτελέσματα β’ τριμήνου της Aegean Airlines, συμπληρώνοντας ότι κινήθηκαν χαμηλότερα των εκτιμήσεών της.

Εξαιρουμένων των εκτάκτων ύψους 1,4 εκατ. ευρώ (κέρδη από το sale and leaseback αεροσκαφών), τα κέρδη β’ τριμήνου υποχώρησαν κατά 21% σε ετήσια βάση στα 7,8 εκατ. ευρώ, έναντι 10,9 εκατ. ευρώ που ανέμενε η HSBC και σε σχέση με τα 9,9 εκατ. ευρώ πέρυσι, αναφέρει ο οίκος.

«Με τα λειτουργικά κόστη να είναι ανάλογα των εκτιμήσεων, τα χαμηλότερα μεγέθη είναι απόρροια αποκλειστικά των χαμηλότερων του αναμενόμενου εσόδων» σημειώνει η HSBC.

Στα θετικά αναφέρει το γεγονός ότι η Aegean Airlines κατάφερε να εμφανίσει αύξηση 9% στους επιβάτες τόσο σε επίπεδο εξαμήνου όσο και σε επίπεδο β’ τριμήνου, αντανακλώντας τα νέα δρομολόγια που έχει εντάξει στο πρόγραμμά της.

Επισημαίνει πάντως ότι παρά το γεγονός πως τα μεγέθη β’ τριμήνου δεν κινήθηκαν ανάλογα των εκτιμήσεων, η ευρύτερη εικόνα είναι σίγουρα θετική: Η Aegean κατάφερε να ενισχύσει την κερδοφορία της καθώς τα επαναλαμβανόμενα κέρδη αυξήθηκαν κατά 61% στα 7,2 εκατ. ευρώ, σε σχέση με τα 4,5 εκατ. ευρώ πέρυσι, κατά τη διάρκεια του πρώτου μισού του έτους, μιας περιόδου η οποία χαρακτηρίζεται ως «η απόλυτη καταιγίδα ια το σύνολο του κλάδου, με την πλειονότητα των ευρωπαίων αερομεταφορών να καταγράφουν αφενός διψήφια ποσοστά πτώσης στην κίνηση και αφετέρου σημαντικές ζημιές».

H HSBC επισημαίνει ότι λόγω της έντονης εποχικότητας στη δραστηριότητα της Aegean Airlines το γ’ τρίμηνο του έτους έχει τη μεγαλύτερη συνεισφορά στα αποτελέσματα για το σύνολο της χρήσης.

Με βάση τις υπάρχουσες εκτιμήσεις του οίκου τα επαναλαμβανόμενα καθαρά κέρδη του αερομεταφορέα θα ανέλθουν στα 34,1 εκατ. ευρώ στο σύνολο του έτους, καταγράφοντας άνοδο 16% σε σχέση με τα 29,5 εκατ. ευρώ του αντίστοιχου περυσινού διαστήματος.

Σύμφωνα με την HSBC, η οποία έχει θέσει την τιμή-στόχο των 5,50 ευρώ για τη μετοχή της Aegean Airlines, με σύσταση «overweight», η μετοχή της εταιρείας διαπραγματεύεται 9,5 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2009.