Εθνική: "Ενα ακόμη καλό τρίμηνο" αναμένει η Marfin Analysis

Σύσταση «buy» με τιμή-στόχο στα 23,39 ευρώ διατηρεί η Marfin Analysis για την Εθνική Τράπεζα σε έκθεσή της με ημερομηνία 25 Αυγούστου όπου παραθέτει τις εκτιμήσεις της για τα μεγέθη της Τράπεζας. 

«Περιμένουμε ένα ακόμη καλό τρίμηνο για την Εθνική Τράπεζα, με ηπιότερη μείωση της κερδοφορίας σε ετήσια βάση σε σχέση με τις υπόλοιπες τράπεζες, δεδομένης της ανθεκτικότητας στα έσοδα της Τράπεζας» αναφέρει η χρηματιστηριακή. 

Ειδικότερα, προβλέπει ότι τα καθαρά κέρδη του ομίλου της ΕΤΕ θα διαμορφωθούν στο β’ τρίμηνο του έτους στα 338,4 εκατ. ευρώ, βελτιωμένα κατά 6,6% σε τριμηνία βάση και χαμηλότερα κατά «μόλις» 18% σε ετήσια. Σε επίπεδο εσόδων προβλέπει ανάπτυξη τόσο σε τριμηνιαία όσο και σε ετήσια βάση, υποβοηθούμενα από τα καλύτερα καθαρά έσοδα από τόκους (εκτιμώνται αυξημένα κατά 2,1% σε τριμηνιαία βάση) στον απόηχο του χαμηλότερου κόστους καταθέσεων, του carry trade των ομολόγων, αλλά και λόγω της συνεχιζόμενης ανάπτυξης στον τομέα των χορηγήσεων. Μοχλός ανάπτυξης της κερδοφορίας αναμένεται να αποδειχθούν και τα ισχυρά έσοδα από συναλλαγές, όπου η Τράπεζα αναμένεται να εμφανίσει σημαντικά κέρδη.

Για τα συνολικά έσοδα εκτιμά πως θα εμφανίσουν αύξηση της τάξης του 11,1% σε ετήσια βάση, στα 1,29 δισ. ευρώ.

Σχετικά με τις προβλέψεις εκτιμά πως θα ανέλθουν στα 245 εκατ. ευρώ, με το κόστος ρίσκου να διαμορφώνεται στις 144 μονάδες βάσης, από τις 140 μονάδες βάσης στο α’ τρίμηνο του 2009.

Σε επίπεδο εξαμήνου η Marfin Analysis εκτιμά πως τα καθαρά κέρδη του ομίλου της Εθνικής Τράπεζας θα διαμορφωθούν στα 655,7 εκατ. ευρώ, από τα 813,6 εκατ. ευρώ πέρυσι, μειωμένα ήτοι κατά 19,4%.

Η χρηματιστηριακή σημειώνει ότι η τιμή-στόχος που έχει θέσει για την Εθνική Τράπεζα αναπροσαρμόστηκε αυτόματα στα 23,39 ευρώ, λαμβάνοντας υπόψη τις νέες μετοχές (από την πρόσφατη ΑΜΚ ύψους 1,25 δισ. ευρώ), ενώ συμπληρώνει ότι θα προχωρήσει σε αναθεώρηση μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων. 

Η Εθνική θα ανακοινώσει τα οικονομικά της αποτελέσματα στις 28 Αυγούστου μετά τη λήξη της συνεδρίασης του Χ.Α.