ΜΕΤΚΑ: Στα 10 ευρώ αυξάνει την τιμή-στόχο η HSBC

Νέα υψηλότερη τιμή-στόχο στα 10 ευρώ, από τα 8,3 ευρώ προηγουμένως θέτει η HSBC για τη μετοχή της ΜΕΤΚΑ σε έκθεσή της με ημερομηνία 11 Αυγούστου όπου ταυτόχρονα αναβαθμίζει τη σύσταση σε «neutral» από «underweight».

«Συνεχίζουμε να εκτιμούμε ότι το 2009 θα είναι ‘αδύναμο’ (με τα κέρδη ανά μετοχή να υποχωρούν κατά 18% σε ετήσια βάση), αλλά πλέον πιστεύουμε ότι η αναμενόμενη ανάκαμψη της κερδοφορίας το 2010 σταδιακά θα επιτευχθεί» αναφέρει ο οίκος, ο οποίος προβλέπει πως το 2010 τα κέρδη ανά μετοχή θα αυξηθούν κατά 66% στα 1,11 ευρώ, χαμηλότερα κατά 8% σε σχέση με τις συγκλίνουσες προβλέψεις καθώς όπως εξηγεί διατηρεί μια επιφυλακτική στάση όσον αφορά αφενός την εκτέλεση του ανεκτέλεστου του ομίλου και αφετέρου τα έσοδα από νέα projects.

Επιπλέον, σημειώνει πως το νέο project της ΔΕΗ βελτιώνει την ορατότητα, το outlook αλλά και την ψυχολογία όσον αφορά τον όμιλο της ΜΕΤΚΑ, συμπληρώνοντας ότι αναμένεται να βοηθήσει στην αποκατάσταση της εμπιστοσύνης στη μετοχή. Ιδιαίτερα σε ό,τι αφορά το έργο της ΔΕΗ στη Μεγαλόπολη η HSBC προβλέπει πως το τίμημα της προσφοράς θα υποχωρήσει στα 480 εκατ. ευρώ, από τα 543 εκατ. ευρώ αρχικά, με το περιθώριο EBITDA να διαμορφώνεται (πριν τις αμοιβές του management) στο περίπου 17%, οριακά χαμηλότερα από το μέσο όρο του EBITDA της ΜΕΤΚΑ στη δραστηριότητα των τεχνικών έργων EPC το οποίο κυμαίνεται μεταξύ 18-20%.

Ο οίκος αναφέρει μεταξύ άλλων πως η έγκαιρη εκτέλεση του τεράστιου ανεκτέλεστου της ΜΕΤΚΑ, σε συνδυασμό με έλεγχο των περιθωρίων, θα αποτελέσουν σημαντικούς παράγοντες στο να καταστεί περισσότερο θετική προς τη μετοχή.