Coca-Cola 3E: Αυξάνει στα 16 ευρώ την τιμή-στόχο η Proton Bank

Σχετικά με τα μεγέθη β’ τριμήνου του ομίλου σημειώνει ότι τα έσοδα υποχώρησαν κατά περίπου 3% στα 1,89 δισ. ευρώ, κατά 3% χαμηλότερα των εκτιμήσεών της, λόγω των «ηπιότερων» όγκων και των υψηλότερων επιδράσεων από τις ισοτιμίες. Τα συγκρίσιμα EBITDA διαμορφώθηκαν στα 355,5 εκατ. ευρώ (αυξημένα κατά περίπου 4% σε ετήσια βάση), ανάλογα των εκτιμήσεών της, καθώς το μικτό περιθώριο κινήθηκε σε επίπεδα καλύτερα των αναμενόμενων. Τα συγκρίσιμα καθαρά κέρδη ανήλθαν στα 193,5 εκατ. ευρώ, ενισχυμένα κατά 4% και κατά περίπου 3% υψηλότερα των προβλέψεών της, λόγω των χαμηλότερων αποσβέσεων και χρηματοοικονομικών εξόδων.

Η Proton Bank αναφέρει παράλληλα ότι ο οργανικός όγκος υποχώρησε κατά 2%. Οι επαναλαμβανόμενες τάσεις, σύμφωνα με τη χρηματιστηριακή, ήταν χειρότερες, λόγω της χρονικής περιόδου του Πάσχα. Επίσης, σημειώνει ότι η Coca-Cola 3E ανέφερε πως οι όγκοι τον Ιούλιο ήταν χειρότεροι σε σχέση με το β’ τρίμηνο του έτους, αντανακλώντας τη δραστική επιβράδυνση στον τουρισμό σε αγορές-κλειδιά. «Ο χαμηλότερος οργανικός όγκος και οι επιδράσεις από τις ισοτιμίες, αντισταθμίστηκαν εν μέρει από την καλύτερη τιμολόγκηση και τη συνεισφορά της Socib» εκτιμά η Proton Bank.

Επιπλέον, σημειώνει ότι μείωσε τις εκτιμήσεις της για τα έσοδα του 2009 κατά περίπου 1% στα 6,85 δισ. ευρώ, λόγω των εκτιμήσεων για χαμηλότερους όγκους. Όπως αναφέρει προβλέπει ότι τα συγκρίσιμα EBITDA θα διαμορφωθούν στα 1,038 δισ. ευρώ, κατά 1,4% υψηλότερα σε σχέση με πριν, λόγου του καλύτερου κόστους στις τιμές των πρώτων υλών. Τα συγκρίσιμα EBIT αναμένεται να διαμορφωθούν στα 667,5 εκατ. ευρώ, υψηλότερα κατά 4,1% σε σχέση με τις προηγούμενες εκτιμήσεις, λόγω των χαμηλότερων αποσβέσεων. «Οι εκτιμήσεις μας υποδηλώνουν ότι το περιθώριο ΕΒΙΤ του β’ εξαμήνου του έτους θα διαμορφωθεί στο 9,6%, ανάλογα της καθοδήγησης της εταιρείας (9,5 – 10%)» προσθέτει η Proton Bank. Επίσης, αναβαθμίζει τις εκτιμήσεις της για τα καθαρά κέρδη του 2010 κατά περίπου 10% στα 415,3 εκατ. ευρώ, αναμένοντας χαμηλότερες χρηματοοικονομικές χρεώσεις.