ΟΤΕ: Στα 15,70 ευρώ μειώνει την τιμή-στόχο η Proton Bank

Όπως σημειώνει η χρηματιστηριακή η προαναφερθείσα τιμή-στόχος υποδηλώνει περιθώριο ανόδου της τάξης του 51,5% από τα τρέχοντα επίπεδα. Επιπλέον, εκτιμά πως η μετοχή του ΟΤΕ διαπραγματεύεται 8,3 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη ανά μετοχή του 2010 και με 16,8% discount έναντι των ομοειδών της επιχειρήσεων.

Η Proton Bank αναφερόμενη στα μεγέθη β’ τριμήνου του ΟΤΕ υπενθυμίζει ότι τα έσοδα έφτασαν στα 1,487 δισ. ευρώ, μειωμένα κατά 6,5% σε ετήσια βάση, χαμηλότερα κατά 2,2% των εκτιμήσεών της, κυρίως λόγω της εγχώριας αγοράς σταθερής τηλεφωνίας. Τα «καθαρά» EBITDA διαμορφώθηκαν στα 516,5 εκατ. ευρώ, χαμηλότερα κατά 2,3% των εκτιμήσεων της Proton Bank, επιβαρυμένα από τα υψηλά κόστη του ΟΤΕ στην Ελλάδα και των αυξημένων προβλέψεων της RomTelecom. Για την Cosmote Romania σημειώνει ότι ήταν εντυπωσιακή, καταγράφοντας EBITDA 22,8 εκατ. ευρώ (έναντι εκτιμήσεων 15,7 εκατ. ευρώ της χρηματιστηριακής). Σχετικά με τα καθαρά κέρδη υπενθυμίζει πως έφτασαν στα 4,7 εκατ. ευρώ, επιβαρυμένα από τα έκτακτα και τα χαμηλότερα του αναμενόμενου κεφαλαιουχικά κέρδη από την Cosmofon.

Σύμφωνα με την Proton Bank o OTE και η Deutsche Telecom “κάνουν καλή δουλειά στον τομέα των συνεργιών μέχρι στιγμής, έχοντας φτάσει τον ετήσιο στόχο». Η D.T. εκτιμά πλέον ότι οι πρωτοβουλίες του τρέχοντος έτους θα δημιουργήσουν συνέργιες ύψους 84 εκατ. ευρώ, οι οποίες και θα καταγραφούν στο μέλλον.

Μεταξύ άλλων η Proton Bank αναφέρει ότι μείωσε τις εκτιμήσεις της για τα έσοδα του 2009 κατά 1,8% στα 6,062 δισ. ευρώ. Για τα «καθαρά» EBITDA προβλέπει πως θα διαμορφωθούν στα 2,14 δισ. ευρώ, χαμηλότερα κατά 4,8% σε σχέση με τις προηγούμενες εκτιμήσεις της, λόγω των προβλέψεων για υψηλότερες λειτουργικές δαπάνες στον τομέα της σταθερής τηλεφωνίας. Επίσης, μείωσε τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή του 2009 κατά 14,6% στα 1,17 ευρώ.