Frigoglass: Στα 7 ευρώ η νέα τιμή-στόχος από την Proton Bank

Nέα τιμή-στόχο στα 7 ευρώ, από τα 6,20 ευρώ προηγουμένως θέτει η Proton Bank για τη μετοχή της Frigoglass σε έκθεσή της με ημερομηνία 3 Αυγούστου και τίτλο «Θετικές ενδείξεις παρά το αδύναμο β’ τρίμηνο». 

Η χρηματιστηριακή σημειώνει ότι ο κύκλος εργασιών του ομίλου έφτασε στα 105,1 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας πτώση περίπου 40% σε ετήσια βάση, ανάλογα των προβλέψεών της. Για τον τομέα της επαγγελματικής ψύξης σημειώνει ότι κινήθηκε ανάλογα των προβλέψεων στα 88,4 εκατ. ευρώ (μειωμένος κατά περίπου 46%). Τα έσοδα από την αγορά της Νιγηρίας παρέμειναν ισχυρά (ενισχυμένα κατά 22%, στα 18,2 εκατ. ευρώ, ανάλογα των προβλέψεών της). Σχετικά με τα EBITDA υπενθυμίζει ότι διαμορφώθηκαν στα 18,9 εκατ. ευρώ (μειωμένα κατά περίπου 54%), πολύ κοντά στις προβλέψεις της, με τα καθαρά κέρδη να φτάνουν στα 5,6 εκατ. ευρώ καταγράφοντας πτώση περίπου 74%, περίπου 7% χαμηλότερα των εκτιμήσεών της. 

Η Proton Bank αναφέρει ότι μείωσε τις εκτιμήσεις της για τα έσοδα του 2009 κατά 1,5% στα 335,1 εκατ. ευρώ, λόγω των χαμηλότερων εκτιμήσεων για τη Νιγηρία, οι οποίες και αντανακλούν την υποβάθμιση του Νάιρα έναντι του ευρώ. Η υποβάθμιση είναι περισσότερο εμφανής σε επίπεδο EBITDA, καθώς -όπως αναφέρει η χρηματιστηριακή- μείωσε το περιθώριο ούτως ώστε να ακολουθήσει τις τάσεις του β΄ τριμήνου του έτους. Σε αυτό το πλαίσιο σημειώνει πως υποβάθμισε τις εκτιμήσεις της για τα EBITDA του 2009 κατά περίπου 9% στα 53,3 εκατ. ευρώ. 

Η χρηματιστηριακή σημειώνει ότι  παραμένει θετική για τη μετοχή της Frigoglass λόγω των ισχυρών μακροπρόθεσμων θεμελιωδών του κλάδου, αλλά και λόγω της ηγετικής θέσης που κατέχει ο όμιλος στην αγορά. "Παρά το γεγονός ότι η ορατότητα παραμένει περιορισμένη στο μακροοικονομικό μέτωπο, εκλαμβάνουμε ως θετική την αύξηση της συνεισφοράς της Coca-Cola 3E στο μίγμα των πωλήσεων" σημειώνει η Proton Bank η οποία διατηρεί τη σύσταση "outperform" για τον τίτλο.