Πως σχολιάζει η Alpha Finance το Q1 των Ελλάκτωρ, Intralot, ΙΑΣΩ

 

Για την Ελλάκτωρ (σε έκθεσή της με ημερομηνία 29 Μαΐου) σημειώνει ότι τα καθαρά κέρδη κινήθηκαν υψηλότερα των εκτιμήσεων λόγω των καλύτερων μεγεθών από έργα παραχώρησης και από τον τομέα των κατασκευών τόσο σε επίπεδο εσόδων όσο και σε επίπεδο λειτουργικών περιθωρίων. Η χρηματιστηριακή αναφέρει πως το ανεκτέλεστο του ομίλου ανέρχεται στα 4,4 δισ. ευρώ, ενώ εκτιμάται πως θα υπογραφούν επιπλέον έργα αξίας 1,2 δισ. ευρώ. «Με τα έσοδα από τις κατασκευές να κινούνται με αύξηση 31% στο α΄ τρίμηνο και εκτιμώντας πως η Ελλάκτωρ θα υπογράψει κι άλλα έργα στο β’ τρίμηνο του 2009, το ανεκτέλεστο ενδέχεται να φτάσει έως τα 5 δισ. ευρώ, ποσό το οποίο κατά την άποψή μας είναι εντυπωσιακό» αναφέρει η Alpha Finance, η οποία έχει θέσει τη σύσταση και την τιμή-στόχο «under review».

«Υγιή εκκίνηση σε ένα έτος γεμάτο προκλήσεις» εντοπίζει η Alpha Finance για την Intralot. Σε έκθεσή της με ημερομηνία 29 Μαΐου (όπου διατηρεί την τιμή-στόχο των 4,30 ευρώ και τη σύσταση «neutral») χαρακτηρίζει το α’ τρίμηνο του ομίλου «ικανοποιητικό» με τα μεγέθη να κινούνται ανάλογα των εκτιμήσεων της διοίκησης. Υπενθυμίζει ότι ο κύκλος εργασιών παρέμεινε αμετάβλητος στο α’ τρίμηνο του έτους, με τα EBITDA να διαμορφώνονται στα 46 εκατ. ευρώ και τα καθαρά κέρδη στα 22 εκατ. ευρώ, ανάλογα των προβλέψέων της, αλλά και των μέσων εκτιμήσεων της αγοράς.

 

Σε ό,τι αφορά το ΙΑΣΩ η Alpha Finance εκτιμά πως εμφάνισε «καλές επιδόσεις παρά την πτώση των τιμολογίων», ενώ συμπληρώνει με βάση τις εκτιμήσεις της το ΙΑΣΩ κατάφερε να διατηρήσει την ηγετική του θέση στην αγορά των μαιευτηρίων, αυξάνοντας παράλληλα το μερίδιό του στην αγορά των γενικών νοσοκομείων. Στην έκθεσή της με ημερομηνία 29 Μαΐου σημειώνει ότι στο α’ τρίμηνο του 2009 το ΙΑΣΩ διατήρησε το περιθώριο EBITDA στο 27%, το υψηλότερο μεταξύ των επιχειρήσεων του χώρου, με τα EBITDA να διαμορφώνονται στα 12,3 εκατ. ευρώ (μειωμένα κατά 3% σε ετήσια βάση και έναντι 12,12 εκατ. ευρώ που ανέμενε), κυρίως λόγω των επιδόσεων της μαιευτικής κλινικής. Σημειώνεται πως η Alpha Finance έχει θέσει την τιμή-στόχο των 7,83 ευρώ και τη σύσταση «outperform» για τη μετοχή του ΙΑΣΩ.