Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ: Αμετάβλητη σύσταση και νέα τιμή-στόχος για Νηρέας

Αμετάβλητη διατηρεί τη σύσταση «Αγορά» για τη μετοχή της Νηρέας η Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ σε ανάλυσή της με ημερομηνία 27 Μαιου 2009, δίνοντας τιμή-στόχο 1,96 ευρώ από 3,88 ευρώ προηγούμενα (ημ. προηγ. Ανάλυσης 6/6/08) με βάση επενδυτικό ορίζοντα 24 μηνών, δηλαδή 126% πάνω από την χθεσινή τιμή κλεισίματος της μετοχής στο Χ.Α.

Όπως εκτιμά η Κύκλος, η παγκόσμια οικονομική κρίση αναμένεται να πλήξει τα μεγέθη της εταιρίας, ιδιαίτερα στο πρώτο εξάμηνο του 2009, ενώ τα προβλήματα ανταγωνιστριών εταιριών επηρεάζουν επίσης αρνητικά την τιμολόγηση των προϊόντων της εταιρίας. Πάντως η μείωση όγκου ελεύθερης αλίευσης στο βόρειο ημισφαίριο και η μείωση της παγκόσμιας παραγωγής τσιπούρας και λαβρακιού κατά το 2009 επιτρέπουν καλύτερη τιμολόγηση που όμως θα γίνει ορατή κατά το τελευταίο τρίμηνο του 2009, χωρίς να αποκλείονται ευνοϊκότερες εξελίξεις που πάντως δεν έχουν ενσωματωθεί στις προβλέψεις μας για λόγους συντηρητισμού.

Οι πωλήσεις της εταιρείας κατά το 2009 αναμένεται από την Κύκλος να μειωθούν κατά 5% σε 161 εκατ. ευρώ (255 εκατ. ευρώ στην προηγούμενη ανάλυση και 170 εκατ. ευρώ το 2008) και τα κέρδη μετά φόρων σε 1,46 εκατ. ευρώ (από 24,5 εκατ. στην προηγούμενη ανάλυση και 0,32 εκατ. το προηγούμενο έτος).

Όπως σημειώνεται, «οι μετοχές της εταιρείας διαπραγματεύονται με ελκυστικό δείκτη P/BV (2009) και P/E(2010) ( 0,33 και 5,90 αντίστοιχα)».