Κάλυψη για τις μετοχές των Motor Oil και ΕΛΠΕ ξεκινάει η Deutsche Bank σε ανάλυσή της με ημερομηνία 25/05/2009.
Ο οίκος θέτει την τιμή-στόχο των 9,4 ευρώ για τη μετοχή της Motor Oil με σύσταση «hold» και των 6,8 ευρώ για τη μετοχή των ΕΛΠΕ με σύσταση «sell», ενώ συμπληρώνει πως προτιμά την Motor Oil.
Οι εκτιμήσεις της Deutsche Bank κάνουν λόγο για ένα δύσκολο έτος για τα ελληνικά διυλιστήρια λόγω της αύξησης της ικανότητας διύλισης και της μείωσης της ζήτησης για παράγωγα πετρελαίου εν τω μέσω της κρίσης. Οι τρέχουσες τιμές προεξοφλούν τα περιθώρια για την Motor Oil Hellas, ενώ βρίσκονται με 50% premium για τα ΕΛΠΕ, λόγω της αναβάθμισης των διυλιστηρίων στην Ελευσίνα.
Εξάλλου, η Deutsche Bank εκτιμά ότι η μείωση της ζήτησης και η αύξηση της ικανότητας διύλισης αναμένεται να οδηγήσουν σε αρνητική τάση κερδών για το 2009. Στοιχεία όπως η πολυπλοκότητα και η ευελιξία των επιχειρήσεων, η θέση τους στην αγορά και η ικανότητα αποθήκευσης θα παίξουν σημαντικό ρόλο στον περιορισμό των επιδράσεων στα περιθώρια διύλισης για τις ελληνικές εταιρείες.