ΕΛΠΕ: Υψηλότερη τιμή-στόχος από Proton Bank, "neutral"

Ανάλογα των εκτιμήσεων, αν και ελαφρώς κάτω από τις προβλέψεις της Proton Bank, κινήθηκαν τα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) των ΕΛΠΕ στο α΄  τρίμηνο που κατήλθαν σε 92 εκατ. ευρώ, αν και σε “καθαρή” βάση διαμορφώθηκαν στα 114 εκατ. ευρώ.

Όπως προκύπτει από σχετική έκθεση με ημερομηνία 22 Μαΐου και τίτλο “Καλές τάσεις διύλισης, αν και παραμένει “neutral”, η απόδοση από τις δραστηριότητες διύλισης ήταν ανάλογη με την εκτίμηση της Proton Bank. Τα καθαρά κέρδη των ΕΛΠΕ έφθασαν τα 34 εκατ. ευρώ, ήτοι περίπου 5% κάτω από τις συγκλίνουσες εκτιμήσεις της Proton Bank και της αγοράς.

Η χρηματιστηριακή επισημαίνει πως η σχετικά ικανοποιητική απόδοση των δραστηριοτήτων διύλισης και εμπορίας,  καθιστά την χρηματιστηριακή σχετικά πιο αισιόδοξη για την τρέχουσα χρονιά. Η Proton Bank ανεβάζει τις προβλέψεις της για τα καθαρά “EBITDA” των ΕΛΠΕ κατά 8,6% στα 401,2 εκατ. ευρώ. Εν αντιθέσει, υποβαθμίζει τις εκτιμήσεις για τα καθαρά κέρδη του 2009 κατά 6,8% στα 161,8 εκατ. ευρώ, λαμβάνοντας υπόψιν χαμηλότερα έσοδα από συνδεόμενες εταιρείες.

Η Proton Bank προχωρά σε αύξηση κατά 2,6% της τιμής-στόχου για τη μετοχή των ΕΛΠΕ, στα 8 ευρώ από 7,8 ευρώ προηγουμένως, αντανακλώντας κατά κύριο λόγο τη βελτίωση στις εκτιμήσεις για τις δραστηριότητες διύλισης. Η χρηματιστηριακή θεωρεί εφικτό το στόχο της διοίκησης των ΕΛΠ για το ύψος των κεφαλαίων που επιθυμεί να εξοικονομήσει φέτος.

Τέλος, αναφέρει πως διατηρεί τη σύσταση “neutral”, με δεδομένα τα μεγέθη α΄ τριμήνου, αλλά και το γεγονός πως ο τίτλος διαπραγματεύεται κοντά στην τωρινή τιμή-στόχο.